日前，中融人壽披露的2020年業(yè)績報告顯示，去年該公司實現(xiàn)保費收入122億元，同比增長五成；實現(xiàn)凈利潤0.14億元，同比縮減超八成。作為一家壽險公司，2020年中融人壽保費收入前五的產(chǎn)品中無一重疾險產(chǎn)品，有兩款分紅型兩全保險和三款年金保險，前四款產(chǎn)品主要銷售渠道均為銀保渠道。同時2020年該公司投資款新增交費前三的產(chǎn)品均為萬能險，且兩款主要通過銀保渠道銷售。
另外，自2018年2月孫建軍離職之后，中融人壽總經(jīng)理之位一直空缺，至今已有三年多時間。著名經(jīng)濟學家、九江學院國際經(jīng)濟研究中心主任孫飛向本報記者表示：“作為公司戰(zhàn)略執(zhí)行者的總經(jīng)理長期空缺，會導致公司的決策無法從經(jīng)營層面去落實，對公司經(jīng)營管理會造成不良影響，同時也說明這家公司的治理結(jié)構不完善?！?/p>
業(yè)績“過山車” 償付能力長期低于行業(yè)平均水平
中融人壽成立于2010年3月，總部位于北京，目前注冊資本13億元。成立以來，該公司保費收入和凈利潤長期經(jīng)歷著“過山車”式的增長和調(diào)整。
回顧來看，保費收入方面，2012年中融人壽保費收入同比大幅增長至9.16億之后，于2013年滑落至5.45億，在經(jīng)歷了這次的小幅波動后，該公司2014年實現(xiàn)保費收入704%的增長達到43.77億元，2015年增長速度雖有放緩但也達到近60億元的原保費收入。就在一切似乎向好發(fā)展的時刻，2016年業(yè)績忽然一夜回到6年前，全年僅實現(xiàn)24.8萬元的收入，2017年恢復元氣實現(xiàn)35億的收入規(guī)模。隨后三年，其保費收入穩(wěn)定增長，分別為50.78億元、80.59億元、122億元。
凈利潤方面，2016年“過山車”谷底沖擊將中融人壽原本就掙扎在“生死線”的凈利潤直接拉入凈虧損13.88億的水平，2017年沖擊余波仍在，凈虧損8.65億元。好在2018年小幅盈利0.13億元，2019年凈利潤增至1.05億元，但到2020年又縮減至0.14億元。
中融人壽 “過山車”式的刺激經(jīng)歷與其激進的發(fā)展路徑以及違規(guī)操作帶來的處罰有著直接關系。
2010年3月成立以來，中融人壽高層小動作不斷，因而備受管理層“關照”。如2015年9月8日，保監(jiān)會公布了一項處罰意見：中融人壽在2011-2013年因違規(guī)運用保險資金、虛增償付能力等行為，被保監(jiān)會限制不動產(chǎn)投資、股權投資、金融產(chǎn)品投資各1年，時任董事長、總經(jīng)理陳遠也被禁業(yè)1年。
同年，保險企業(yè)普遍熱衷于舉牌上市公司，中融人壽也選擇了較為激進的發(fā)展路徑，曾在5天內(nèi)連續(xù)舉牌3家上市公司。2015年前三季度，中融人壽的名字一度出現(xiàn)在17家上市公司的股東中。
市場情況難以預測，投資回報不及預期逐漸拖累公司的盈利情況，2015年底，中融人壽的綜合償付能力充足率一路從上年末的230%跌至“安全線”之下，僅有64.7%，2016年情況更加糟糕，前三季度分別為-18.22%、-18.16%、-41.91%。保監(jiān)會不得不管，要求其暫停開展新業(yè)務、暫停新設分支機構，業(yè)務基本全面停滯，于是有了上文提到的全年收入24.8萬元的跳崖。
2016年年末，中融人壽增資8億，將綜合償付能力充足率拉回到130%，暫時安全，2017年1月業(yè)務終于全面“解禁”。盡管如此，該公司償付能力水平一直低于行業(yè)平均水平，2017年至2020年，其綜合償付能力分別為181.17%、153.87%、130.91%、147.65%。2020年，壽險業(yè)平均綜合償付能力充足率為239.6%。
依賴銀保渠道發(fā)展“分紅+萬能”業(yè)務總經(jīng)理空缺逾三年
需要指出的是，中融人壽當年投資股權基本都是通過萬能險和分紅險持有，也積累了大量的相關經(jīng)驗和產(chǎn)品，成為后來強化萬能險等險種監(jiān)管下的發(fā)展隱患。
“冒進”的企業(yè)文化延續(xù)至今。因2016年業(yè)務基本全面停滯，中融人壽2017年分紅險保費收入為0元，但在2018年增加至47.68億元，2019年又增至74.72億元。另外，2017年，中融人壽以萬能險為主的保戶投資款新增交費約16億元，2018年、2019年，保戶投資款新增交費的前三大險種收入分別為20.79億元、76.71億元，萬能險抬頭趨勢明顯。2020年則有所下降為55億元。
進一步來看，作為一家壽險公司，2020年中融人壽保費收入前五的產(chǎn)品中無一重疾險產(chǎn)品，有兩款分紅型兩全保險和三款年金保險，前四款產(chǎn)品主要銷售渠道均為銀保渠道。同時2020年該公司投資款新增交費前三的產(chǎn)品均為萬能險，且兩款主要通過銀保渠道銷售。
通過銀保渠道大舉發(fā)展分紅險和萬能險或也是該險企緩解經(jīng)營壓力的表現(xiàn)。著名經(jīng)濟學家宋清輝向本報記者表示，險企通過銀保渠道賣出的分紅險、年金險、萬能險、投連險等中短期存續(xù)產(chǎn)品，以后就必須每年保持同等規(guī)模的保費收入，若銀保渠道沒有持續(xù)的新客戶進來，就會面臨滿期給付的資金壓力。
也有業(yè)內(nèi)人士指出，萬能險本身不是問題產(chǎn)品，國外萬能險通常是期限較長的終身壽險，但在國內(nèi)異化成期限短、資金成本高的高現(xiàn)金價值的短期理財產(chǎn)品，一方面，壽險的核心價值難以得到彰顯；另一方面，因負債成本比較高，如果投資表現(xiàn)不好的話，存在利差損風險。
我國的中小險企在目前金融系統(tǒng)仍在完善的階段本來就處于弱勢，領導層的頻繁變更或是長期空缺更是讓公司處境雪上加霜。
梳理來看，楊智于2010年9月?lián)沃腥谌藟劭偨?jīng)理，2013年6月不再擔任總經(jīng)理職位；2013年5月至2014年3月期間，由陳遠擔任該公司總經(jīng)理。2013年12月，陳遠辭去總經(jīng)理職務，專職擔任公司董事長，聘任潘忠為公司總經(jīng)理。2017年8月孫建軍接替總經(jīng)理一職，但在2018年2月，孫建軍離職之后，中融人壽總經(jīng)理之位一直空缺，至今已有三年多時間。截至目前，一直是該公司的常務副總經(jīng)理孟巖主持工作。
在清華大學五道口金融學院中國保險與養(yǎng)老金研究中心研究總監(jiān)朱俊生看來，每一任高管都有自己的經(jīng)營思路和理念，而這些經(jīng)營思路和理念要在公司實際經(jīng)營當中體現(xiàn)出來也需要一段時間，公司整體發(fā)展戰(zhàn)略才有持續(xù)性。但若中間發(fā)生變動，就意味著公司的整個經(jīng)營理念和思路都會做出相應的調(diào)整，也就會給公司的業(yè)務發(fā)展帶來波動，同時也會影響到公司一些核心能力的建設和培育。（作者：吳敏）
轉(zhuǎn)自：華夏時報
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