養(yǎng)老金第三支柱方案出爐在即，養(yǎng)老金領(lǐng)域相關(guān)消息不斷。其中，國民養(yǎng)老保險公司近期頗受關(guān)注。
8月18日，“國民養(yǎng)老保險股份有限公司”發(fā)布了擬設(shè)立公告，注冊資本111.5億元，發(fā)起人共計17家，六大行理財子公司領(lǐng)銜的10家主要銀行理財子公司在列。國務(wù)院旗下的國新資本有限公司和北京市政府旗下的北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司也有參與。此外，中信證券、中金公司旗下股權(quán)投資子公司也有參股。
按照流程，國民養(yǎng)老保險公司的成立尚需經(jīng)過銀保監(jiān)會批準(zhǔn)。目前國內(nèi)已有9家養(yǎng)老保險公司，其背后股東均為保險公司，國民養(yǎng)老有銀行理財?shù)雀嘣墓蓶|背景，也讓其備受期待。
17家股東銀行理財占主導(dǎo)
根據(jù)公告，擬成立的國民養(yǎng)老保險股份有限公司注冊資本111.5億元，發(fā)起人股東共計17家，其中包括10家銀行理財子公司、2家券商系投資公司、1家險資，以及數(shù)家不同背景的私募投資公司。
依照其公告的順序，發(fā)起人及其持股比例分別為：
工銀理財、農(nóng)銀理財、中銀理財、建信理財、交銀理財各自投資10億元，持股比例均為8.97%；
中郵理財投資6.5億元，持股比例5.83%；
信銀理財、招銀理財、興銀理財、民銀金投資本管理(北京)有限公司均投資5億元，持股比例同為4.48%；
華夏理財投資3億元，持股2.69%；
北京市政府旗下的北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司投資10億元，持股8.97%；
北京熙誠資本控股出資5億元，持股4.48%；
國務(wù)院旗下的國新資本有限公司出資10億元，持股8.97%；
中信證券投資公司出資3億元，持股2.69%；
泰康人壽投資2億元，持股1.79%；
中金浦成投資公司出資2億元，持股1.79%。
其經(jīng)營范圍為：
商業(yè)養(yǎng)老計劃管理業(yè)務(wù)；受托管理委托人委托的以養(yǎng)老保障為目的的人民幣、外幣資金；團體養(yǎng)老保險及年金業(yè)務(wù)；個人養(yǎng)老保險及年金業(yè)務(wù)；短期健康保險業(yè)務(wù)；意外傷害保險業(yè)務(wù)；團體人壽保險業(yè)務(wù)；團體長期健康保險業(yè)務(wù)；個人長期健康保險業(yè)務(wù)；上述保險業(yè)務(wù)的再保險業(yè)務(wù)；國家法律、法規(guī)允許的保險資金運用業(yè)務(wù)；與上述業(yè)務(wù)有關(guān)的咨詢服務(wù)業(yè)務(wù)；保險兼業(yè)代理；經(jīng)中國銀保監(jiān)會及國家相關(guān)部門批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。(以保險許可證和營業(yè)執(zhí)照所載為準(zhǔn))
其實，此前中信證券7月23日在港交所的一則公告，已經(jīng)“預(yù)告”了國民養(yǎng)老保險公司的設(shè)立。券商中國記者注意到，“國民養(yǎng)老保險股份有限公司”7月22日已出現(xiàn)在國家市場監(jiān)督管理總局的企業(yè)名稱申報登記公告中。
當(dāng)時中信證券表示，參與設(shè)立這家公司的理由為積極貫徹落實中央關(guān)于進(jìn)一步健全完善養(yǎng)老保障體系建設(shè)相關(guān)部署，并表示對于該集團長遠(yuǎn)布局并持續(xù)服務(wù)于中國養(yǎng)老保險市場、惠及廣大投資人具有比較好的社會效應(yīng)。
招聯(lián)金融首席研究員董希淼對券商中國記者表示，我國養(yǎng)老服務(wù)供給與需求存在矛盾。第七次全國人口普查結(jié)果顯示，我國60歲及以上人口為26402萬人，占18.70%，已經(jīng)步入老齡化社會。但我國社會保障體系不夠完善，大量養(yǎng)老服務(wù)需求得不到滿足。因此，需要大力發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險體系。成立國民養(yǎng)老保險公司，加快發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險，將緩解目前我國養(yǎng)老保險體系第一支柱“獨木難支”等問題，增強我國養(yǎng)老保障體系的穩(wěn)定性和可持續(xù)性。
實力更雄厚的養(yǎng)老險公司
由于國民養(yǎng)老保險公司出資方集合了銀行理財公司、國務(wù)院旗下的國新投資公司、北京市政府旗下的基礎(chǔ)設(shè)施投資公司、券商龍頭、私募投資公司等多類型機構(gòu)，同時注冊資本超過百億，明顯要高于目前9家養(yǎng)老保險公司，以及建信養(yǎng)老金管理公司(注冊資本為23億)。為此，這家新巨頭的成立，也備受市場各方關(guān)注。
目前國內(nèi)9家養(yǎng)老險公司分別是平安養(yǎng)老、太平養(yǎng)老、國壽養(yǎng)老、長江養(yǎng)老、泰康養(yǎng)老、大家養(yǎng)老、人保養(yǎng)老、新華養(yǎng)老，以及今年開業(yè)的合資公司恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老保險。其中，注冊資本最高的是新華養(yǎng)老的50億。
從股東看，國內(nèi)養(yǎng)老險公司大多是保險公司出資設(shè)立，其中7家是保險集團背景，1家是大型壽險公司背景，另一家是外資養(yǎng)老金公司背景。國民養(yǎng)老險公司的股東則有中央的國資、地方國資、銀行理財、券商龍頭等，股東構(gòu)成明顯更多元。
不過，僅從公告的國民養(yǎng)老保險的業(yè)務(wù)范圍看，該公司跟市場上存在的壽險公司及專業(yè)養(yǎng)老保險公司差異性并不顯著。以至于有養(yǎng)老保險公司人士趣稱，“他們就是一家實力更雄厚的養(yǎng)老保險公司。”
其實，券商中國記者對比了國民養(yǎng)老與國內(nèi)9家養(yǎng)老險公司的經(jīng)營范圍，其范圍集合了所有9家公司的業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)范圍最廣，還有一個相對獨特的業(yè)務(wù)——商業(yè)養(yǎng)老計劃管理業(yè)務(wù)。此具體是何指，還有待明確。
此前，在有相關(guān)信息傳出時，保險界和學(xué)界對這家新機構(gòu)的職責(zé)和使命有一定猜測。諸如，國民養(yǎng)老保險可能會承載一些政策功能，由于養(yǎng)老金三支柱發(fā)展離不開政府部門支持，包括稅收優(yōu)惠、特殊政策制定等，因此其可能會有養(yǎng)老金融政策協(xié)調(diào)的職能。不過，從目前的業(yè)務(wù)范圍看，還未看到這一職責(zé)使命。
鏈接銀行發(fā)展三支柱的養(yǎng)老險主體？
既然從業(yè)務(wù)范圍看，國民養(yǎng)老保險與已有養(yǎng)老險公司差異并不明顯，為何還要推動設(shè)立這家公司？多位受訪人士分析了其成立的背景，主要是當(dāng)前發(fā)展養(yǎng)老第三支柱有緊迫性。
從目前以壽險公司為主體的保險業(yè)參與第三支柱的情況看，效果并不理想。個人稅收遞延養(yǎng)老保險試點效果遠(yuǎn)不及預(yù)期，今年在六大保險公司啟動試點的專屬養(yǎng)老保險，發(fā)展進(jìn)程上也有積極性不足的問題，很難作為壽險公司主推業(yè)務(wù)，更難說在幾年內(nèi)做大。
而成立養(yǎng)老保險公司則不同，養(yǎng)老險公司的優(yōu)勢首先是在于其定位，就是以“養(yǎng)老保險”為主的專業(yè)機構(gòu)，無論是目前參與的養(yǎng)老金一二支柱業(yè)務(wù)，還是將來做三支柱，養(yǎng)老險公司都會更專注；其次，養(yǎng)老險公司有過養(yǎng)老金第三支柱業(yè)務(wù)的試水經(jīng)驗，即近些年推出的個人養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)，通過互聯(lián)網(wǎng)平臺賣得很好。
因此養(yǎng)老險公司在三支柱上比一般的壽險公司有在產(chǎn)品上更有優(yōu)勢和空間。現(xiàn)在之所以推動成立主要以銀行為背景的養(yǎng)老保險公司，很可能是基于未來發(fā)展第三支柱的前瞻性考慮。
目前已經(jīng)成立的養(yǎng)老保險公司大多發(fā)展得不錯，主要是過去抓住了基本養(yǎng)老、企業(yè)年金、職業(yè)年金等大的機遇，未來要發(fā)展養(yǎng)老金第三支柱的話，還需要養(yǎng)老保險公司自身有一些資源。
目前9家養(yǎng)老保險公司的股東都是保險機構(gòu)，發(fā)展三支柱的個人養(yǎng)老產(chǎn)品，依靠自身渠道時可以借助的資源，主要來自保險集團股東，仍有一定的局限性。
而成立銀行系的國民養(yǎng)老，則可以通過銀行的銷售渠道覆蓋到更廣的人群，更有助于第三支柱快速發(fā)展。這也是完全不同的股東背景，對國民養(yǎng)老保險這家公司的重要性。
董希淼認(rèn)為，主要商業(yè)銀行通過商業(yè)銀行理財子公司參與籌建國民養(yǎng)老保險，具有機制靈活、效率較高等優(yōu)勢，也有助于更好地協(xié)調(diào)與其他子公司的關(guān)系。銀行做養(yǎng)老保險服務(wù)，有其在客戶資源、銷售渠道等方面的優(yōu)勢，當(dāng)然，也要做好母子公司的協(xié)同。
“現(xiàn)在從股東結(jié)構(gòu)來看，主要銀行理財子公司都在里面，有可能代表著它將來會是整個銀行業(yè)參與養(yǎng)老金市場的一個重要平臺。”清華大學(xué)五道口金融學(xué)院中國保險與養(yǎng)老金研究中心研究總監(jiān)朱俊生認(rèn)為，要發(fā)展第三支柱，把目前的短期儲蓄資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為長期養(yǎng)老資產(chǎn)，銀行理財依托于銀行股東的優(yōu)勢，有很多可以挖掘的空間。
不過，也有養(yǎng)老金人士認(rèn)為，從股東構(gòu)成看，國民養(yǎng)老大概是個平臺，引流第三支柱的C端客群，但因為國民養(yǎng)老的股權(quán)結(jié)構(gòu)相對分散且均等化，沒有哪家銀行控股，銀行理財子公司更像是財務(wù)投資，因此銀行是否有動力貢獻(xiàn)渠道、效果如何，還有待觀察。
賬戶制下的養(yǎng)老金融產(chǎn)品方向
值得一提的是，建設(shè)養(yǎng)老金第三支柱的共識，仍是建立個人養(yǎng)老賬戶統(tǒng)一平臺，各類金融機構(gòu)提供不同養(yǎng)老金融產(chǎn)品以供配置。
“國內(nèi)對養(yǎng)老金業(yè)務(wù)感興趣的市場主體并不少，有專業(yè)的養(yǎng)老金公司，大量的壽險公司、基金公司以及銀行理財公司、信托公司，市場主體通過養(yǎng)老金融產(chǎn)品來競爭，是一個很好的方式?！敝炜∩f。
隨著國民養(yǎng)老保險公司成立，可以看出，聯(lián)合成立一家養(yǎng)老保險公司，發(fā)行銀行系養(yǎng)老保險公司的產(chǎn)品，是銀行理財參與建設(shè)養(yǎng)老三支柱的一種方式。除此以外，銀行參與第三支柱建設(shè)還有多條腿，包括發(fā)行養(yǎng)老理財產(chǎn)品等。
近年來，各銀行積極發(fā)展養(yǎng)老金融和普惠化的養(yǎng)老服務(wù)，分別推出自身的養(yǎng)老金融品牌。
如交通銀行推出“交銀養(yǎng)老”金融戰(zhàn)略行動計劃20條，圍繞養(yǎng)老金金融、養(yǎng)老服務(wù)金融、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融三大領(lǐng)域布局。在養(yǎng)老金金融方面，交行將全面參與養(yǎng)老金三支柱建設(shè)，打造全鏈條養(yǎng)老金服務(wù)能力。在養(yǎng)老財富金融方面，將集合集團內(nèi)外部資源為“未老”和“已老”人群對應(yīng)研發(fā)豐富多樣的理財、基金、保險、信托產(chǎn)品，創(chuàng)新長周期養(yǎng)老財富管理。
上海農(nóng)商銀行也推出了自己的養(yǎng)老品牌“安享心生活”，對該行養(yǎng)老金融服務(wù)的升級。據(jù)悉，上海農(nóng)商銀行服務(wù)的戶籍老年客群數(shù)已突破300萬人，占上海市戶籍老年人口半數(shù)以上。
轉(zhuǎn)自：券商中國
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