國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)應(yīng)時(shí)而來(lái)

　　險(xiǎn)企大軍又添新丁，17家企業(yè)擬共同成立國(guó)民養(yǎng)老險(xiǎn)公司。近日，“國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司”發(fā)布了擬設(shè)立公告，注冊(cè)資本111.5億元，國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)起人其中10家為銀行理財(cái)子公司。截至目前，市場(chǎng)上已開(kāi)業(yè)的專(zhuān)業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司有9家，均由保險(xiǎn)公司發(fā)起設(shè)立，國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)若籌建成功，將成首家主要由銀行系資本發(fā)起設(shè)立的養(yǎng)老保險(xiǎn)公司。

　　那么，銀行系養(yǎng)老保險(xiǎn)公司有哪些優(yōu)勢(shì)？為何會(huì)產(chǎn)生？專(zhuān)家對(duì)此有何預(yù)期？

　　17家股東銀行理財(cái)占主導(dǎo)

　　國(guó)民養(yǎng)老有17位發(fā)起人，持股比例并列第一的是“工農(nóng)中交建”五大國(guó)有銀行旗下理財(cái)子公司，家銀行理財(cái)子公司各出資10億元，持股比例均為8.97%，合計(jì)持股比例高達(dá)44.85%。此外，北京國(guó)資委旗下的北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司、央企國(guó)新控股旗下的國(guó)新資本有限公司也各出資10億元，各自持有8.97%的股份。

　　持股比例位居第二位的是郵儲(chǔ)銀行旗下的理財(cái)子公司，中郵理財(cái)，其出資6.5億元，占比5.83%。

　　持股比例并列第三的為幾家全國(guó)性股份制商業(yè)銀行旗下理財(cái)子公司、資本管理公司，包括中信銀行旗下的信銀理財(cái)，招商銀行旗下的招銀理財(cái)，興業(yè)銀行旗下的興銀理財(cái)，以及民生銀行旗下的民銀金投資本管理(北京)有限公司，他們各投資5億元，持股比例同為4.48%。此外，北京市西城區(qū)國(guó)資委旗下的北京熙誠(chéng)資本控股有限公司也持有4.48%的股份，并列第三大股東。

　　華夏銀行旗下理財(cái)子公司華夏理財(cái)、中信證券投資有限公司則各出資3億元，分別持股2.69%；泰康人壽以及中央?yún)R金作為第一大股東的中金浦成投資有限公司各出資2億元，持股比例1.79%。

　　整體來(lái)看，銀行旗下理財(cái)子公司以及資本管理公司合計(jì)持股比例高達(dá)71.29%，國(guó)民養(yǎng)老妥妥的堪稱(chēng)“銀行系險(xiǎn)企”。

　　招聯(lián)金融首席研究員董希淼認(rèn)為，主要商業(yè)銀行通過(guò)商業(yè)銀行理財(cái)子公司參與籌建國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)，具有機(jī)制靈活、效率較高等優(yōu)勢(shì)，也有助于更好地協(xié)調(diào)與其他子公司的關(guān)系。銀行做養(yǎng)老保險(xiǎn)服務(wù)，有其在客戶(hù)資源、銷(xiāo)售渠道等方面的優(yōu)勢(shì)。成立銀行系的國(guó)民養(yǎng)老，可以通過(guò)銀行的銷(xiāo)售渠道覆蓋到更廣的人群，更有助于第三支柱快速發(fā)展。

　　養(yǎng)老缺口下應(yīng)時(shí)而來(lái)

　　近年來(lái)，保險(xiǎn)業(yè)一直積極謀求在第三支柱養(yǎng)老保障發(fā)展方面有所作為，2018年，稅延養(yǎng)老險(xiǎn)的試點(diǎn)曾給業(yè)界人士帶來(lái)巨大想象空間，然而受制于試點(diǎn)范圍小、稅優(yōu)力度小、運(yùn)營(yíng)體驗(yàn)不佳等因素，稅延養(yǎng)老險(xiǎn)并沒(méi)有出現(xiàn)預(yù)想中的爆發(fā)，甚至后續(xù)沒(méi)有進(jìn)一步擴(kuò)大試點(diǎn)范圍。

　　2021年5月，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展專(zhuān)屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)的通知》，同時(shí)配發(fā)《專(zhuān)屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)方案》，決定從2021年6月1日起，在浙江省(含寧波市)和重慶市開(kāi)展專(zhuān)屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)，試點(diǎn)期限暫定一年。6家保險(xiǎn)公司人保壽險(xiǎn)、中國(guó)人壽、太平人壽、太保壽險(xiǎn)、泰康人壽、新華保險(xiǎn)參與試點(diǎn)。這是商業(yè)保險(xiǎn)公司從產(chǎn)品革新的角度出發(fā)，對(duì)于“第三支柱”的又一次有組織的“進(jìn)軍”。

　　然而，目前我國(guó)養(yǎng)老“三支柱”體系發(fā)展很不平衡。其中，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)“一支柱”獨(dú)大，財(cái)政壓力倍增。第二支柱的企業(yè)年金發(fā)展已經(jīng)連續(xù)兩年幾乎呈零增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。而作為“第三支柱”的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，并沒(méi)有充分發(fā)揮出其能力。

　　董希淼表示，我國(guó)已經(jīng)步入老齡化社會(huì)，但我國(guó)社會(huì)保障體系不夠完善，大量養(yǎng)老服務(wù)需求得不到滿(mǎn)足。因此，需要大力發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系。成立國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)公司，加快發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)，將緩解目前我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系第一支柱“獨(dú)木難支”等問(wèn)題，增強(qiáng)我國(guó)養(yǎng)老保障體系的穩(wěn)定性和可持續(xù)性。

　　另外，數(shù)據(jù)顯示，2018年我國(guó)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)6.57萬(wàn)億元，預(yù)計(jì)2022年可達(dá)10.29萬(wàn)億元。但從商業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)在中國(guó)養(yǎng)老保障體系中的占比看，僅有5%左右。

　　企業(yè)年金市場(chǎng)亟待重振，而商業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)仍需持續(xù)發(fā)力。2021年政府工作報(bào)告中，對(duì)于“養(yǎng)老”給出了明確的指示，保障養(yǎng)老金按時(shí)足額發(fā)放，實(shí)現(xiàn)企業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金省級(jí)統(tǒng)收統(tǒng)支；健全多層次社會(huì)保障體系，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)參保率提高到95%，優(yōu)化社會(huì)救助和慈善制度；提高退休人員基本養(yǎng)老金、優(yōu)撫對(duì)象撫恤和生活補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)，推進(jìn)養(yǎng)老保險(xiǎn)全國(guó)統(tǒng)籌，規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)。

　　專(zhuān)家：我國(guó)養(yǎng)老體系亟待完善

　　從目前以壽險(xiǎn)公司為主體的保險(xiǎn)業(yè)參與第三支柱的情況看，效果并不理想。個(gè)人稅收遞延養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)效果遠(yuǎn)不及預(yù)期，今年在六大保險(xiǎn)公司啟動(dòng)試點(diǎn)的專(zhuān)屬養(yǎng)老保險(xiǎn)，發(fā)展進(jìn)程上也有積極性不足的問(wèn)題，很難作為壽險(xiǎn)公司主推業(yè)務(wù)，更難說(shuō)在幾年內(nèi)做大。

　　國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛表示，國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)設(shè)立的一個(gè)大背景是，我國(guó)養(yǎng)老體系亟待完善。目前，第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)展還比較薄弱，下一步要拓展商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)市場(chǎng)。從銀行理財(cái)子公司的發(fā)展看，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)是一個(gè)潛在的重大市場(chǎng)，有龐大的消費(fèi)者需求，同時(shí)養(yǎng)老金又能提供較為長(zhǎng)期的資金來(lái)源，對(duì)于提升理財(cái)子公司資產(chǎn)配置及投資能力等都有非常積極的作用。

　　此前，銀行理財(cái)子公司發(fā)行了一些“養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品”，但多數(shù)不符合監(jiān)管要求，無(wú)法真正進(jìn)入養(yǎng)老保險(xiǎn)市場(chǎng)。因此，多家理財(cái)子公司參與籌建國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)，實(shí)際上是為理財(cái)子公司拓展商業(yè)養(yǎng)老市場(chǎng)提供基礎(chǔ)，為理財(cái)子公司接下來(lái)更好地拓展養(yǎng)老保險(xiǎn)市場(chǎng)提供了一個(gè)非常好的載體。

　　不過(guò)，也有養(yǎng)老金人士認(rèn)為，從股東構(gòu)成看，國(guó)民養(yǎng)老大概是個(gè)平臺(tái)，引流第三支柱的C端客群，但因?yàn)閲?guó)民養(yǎng)老的股權(quán)結(jié)構(gòu)相對(duì)分散且均等化，沒(méi)有哪家銀行控股，銀行理財(cái)子公司更像是財(cái)務(wù)投資，因此銀行是否有動(dòng)力貢獻(xiàn)渠道、效果如何，還有待觀察。

　　下一步，國(guó)民養(yǎng)老險(xiǎn)如何盤(pán)活雄厚的資源，并夯實(shí)企業(yè)年金市場(chǎng)和商業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)市場(chǎng)，有機(jī)遇，也有挑戰(zhàn)。

　　轉(zhuǎn)自：城市金融報(bào)

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