專家：養(yǎng)老金積累是場“持久戰(zhàn)” 第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)亟需頂層設(shè)計(jì)

　　日前，以“經(jīng)濟(jì)韌性與金融作為”為主題的2021金融街論壇年會(huì)在北京舉行。在以“應(yīng)對人口老齡化，規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)”為議題的分論壇上，金融管理部門、國內(nèi)外科研院所和金融實(shí)業(yè)界的專家學(xué)者進(jìn)行了相關(guān)研討。與會(huì)專家認(rèn)為，養(yǎng)老金積累是場“持久戰(zhàn)” ，第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)亟需頂層設(shè)計(jì)。

　　經(jīng)過多年發(fā)展，我國已初步建立起包括基本養(yǎng)老保險(xiǎn)(第一支柱)、企業(yè)(職業(yè))年金(第二支柱)、個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)和商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)(第三支柱)的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系。中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文表示，第一支柱替代率逐漸下降將成為趨勢，需要第二、第三支柱“替補(bǔ)”上去。而目前我國第三支柱稅延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)還剛剛起步，保費(fèi)收入只有4億元，相比美國第三支柱資產(chǎn)10萬億美元還存在差距，亟待新的頂層設(shè)計(jì)盡快出臺(tái)。大力發(fā)展第二、第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)，除滿足民生保障需求之外，還可改善資本市場結(jié)構(gòu)、極大豐富長期資本來源。

　　中國養(yǎng)老金融50人論壇秘書長、清華大學(xué)社會(huì)科學(xué)學(xué)院教授董克用認(rèn)為，個(gè)人養(yǎng)老金積累是“持久戰(zhàn)”不是“速?zèng)Q戰(zhàn)”，需要及早行動(dòng)，積累型養(yǎng)老金前期增長慢、后期增長快，長期來看將有效分擔(dān)第一支柱的收支壓力。他建議，個(gè)人養(yǎng)老金要實(shí)行以稅收優(yōu)惠為基礎(chǔ)的動(dòng)力機(jī)制，最大化發(fā)揮杠桿作用，充分撬動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老儲(chǔ)備積極性；建立以賬戶制為核心的制度框架，建立唯一、專用、終身的個(gè)人養(yǎng)老金賬戶；建立以開放性為原則的產(chǎn)品譜系，允許各行業(yè)各類養(yǎng)老金融產(chǎn)品參與，匹配不同人群個(gè)性化養(yǎng)老需求；實(shí)行以市場化為導(dǎo)向的運(yùn)作模式，合理界定政府責(zé)任邊界，更多發(fā)揮市場機(jī)制作用，形成對公共養(yǎng)老金的有力支撐。

　　澳大利亞新南威爾士大學(xué)人口老齡化研究中心主任、經(jīng)濟(jì)學(xué)教授John Piggott肯定了中國強(qiáng)制性養(yǎng)老金制度在覆蓋率和繳費(fèi)密度上的優(yōu)勢。他介紹，澳大利亞、美國、德國、瑞士等國建立起龐大的養(yǎng)老基金資金池花費(fèi)了數(shù)十年的統(tǒng)籌設(shè)計(jì)和管理，因此建議中國在未來20年做好第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)的規(guī)劃設(shè)計(jì)，重視累積性結(jié)構(gòu)可能伴隨的監(jiān)管挑戰(zhàn)，更好地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

　　中國人壽保險(xiǎn)股份有限公司副總裁、總精算師、董事會(huì)秘書利明光表示，保險(xiǎn)公司要進(jìn)一步在養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品的領(lǐng)取條件、領(lǐng)取方式、收益模式、安全性和流動(dòng)性安排等方面進(jìn)行創(chuàng)新，探索增強(qiáng)“產(chǎn)品+服務(wù)”模式的深度和廣度，不斷滿足人民群眾日益多樣的養(yǎng)老需求，著力提升適應(yīng)養(yǎng)老金投資要求的長期投資能力。

　　美國信安金融集團(tuán)執(zhí)行副總裁、亞洲區(qū)總裁張維義介紹，相比中國，美國養(yǎng)老金累計(jì)資產(chǎn)比例中，二、三支柱占比較大且處在平衡狀態(tài)。其中的關(guān)鍵在于，美國將第二支柱和第三支柱的渠道打通，允許民眾將第二支柱累積的資金選擇性地放入第三支柱。他建議中國在規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)的過程中打通第二支柱和第三支柱養(yǎng)老金，推動(dòng)第三支柱發(fā)展?！斑@需要一個(gè)過程，包括產(chǎn)品設(shè)計(jì)、投資者教育等等?！睆埦S義說。

　　貝萊德資產(chǎn)管理北亞有限公司中國區(qū)負(fù)責(zé)人湯曉東認(rèn)為，第三支柱養(yǎng)老金投資可以從四方面進(jìn)行改革：一是構(gòu)建具有長期資產(chǎn)的資本市場體系，使其能夠滿足長期投資需求，并提供長期投資收益；二是完善資本市場的基礎(chǔ)框架，尤其是市場流動(dòng)性體系方面的構(gòu)建，通過良好的流動(dòng)性為養(yǎng)老金投資奠定基礎(chǔ)；三是繼續(xù)堅(jiān)持對外開放，允許國際投資者及管理人進(jìn)入養(yǎng)老金體系，從而分享國際上的養(yǎng)老金投資經(jīng)驗(yàn)；四是優(yōu)化公司信息披露制度，基于完善的信息披露框架，提升市場透明度，幫助第三支柱養(yǎng)老金投資機(jī)構(gòu)提升投資信心與投資耐力。

　　此外，美國普徠仕集團(tuán)副總裁及中國區(qū)總裁林羿還介紹了美國個(gè)人退休賬戶作為美國養(yǎng)老體制中的第三支柱，在金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)上的特點(diǎn)。他認(rèn)為，美國的個(gè)人退休賬戶受到美國民眾歡迎，主要優(yōu)勢在于具備稅收優(yōu)惠和延遲繳費(fèi)；具備靈活性和個(gè)人主導(dǎo)權(quán)；提供多樣化的長期養(yǎng)老金領(lǐng)取安排。（作者：賀覺淵）

　　轉(zhuǎn)自：證券時(shí)報(bào)

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