保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)乏力！股權(quán)變更后中德安聯(lián)人壽本土化之路怎么走？

　　近期，中德安聯(lián)人壽保險(xiǎn)有限公司(下稱中德安聯(lián)人壽)因股東變更獲得銀保監(jiān)會(huì)的批復(fù)，聚焦了市場(chǎng)眾人的眼球。該公司由此成為中國(guó)首家“中外合資”轉(zhuǎn)“外資獨(dú)資”的壽險(xiǎn)公司。

　　公開資料顯示，中德安聯(lián)人壽1999年正式開業(yè)。該公司此前由安聯(lián)(中國(guó))保險(xiǎn)控股有限公司(下稱安聯(lián)(中國(guó))控股)持股51%，中信信托有限責(zé)任公司(下稱中信信托)持股49%，現(xiàn)由安聯(lián)(中國(guó))控股100%全資控股。

　　據(jù)中德安聯(lián)人壽官網(wǎng)介紹，憑借德國(guó)安聯(lián)集團(tuán)超過130年的保險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，中德安聯(lián)人壽深耕中國(guó)中高端壽險(xiǎn)市場(chǎng)多年，產(chǎn)品涵蓋生存、養(yǎng)老、疾病、醫(yī)療、身故、殘疾、教育金等多種保障范圍，目前已在上海、廣東、浙江、等地設(shè)立了11家省級(jí)分支機(jī)構(gòu)，并在近40個(gè)城市開展業(yè)務(wù)。

　　然而，經(jīng)過二十多年的發(fā)展，這家老牌壽險(xiǎn)公司各方面的表現(xiàn)并不算很突出。

　　有數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月31日，中德安聯(lián)人壽的注冊(cè)資本為20億元人民幣，在保險(xiǎn)行業(yè)僅處于中等偏下水平；從業(yè)務(wù)規(guī)?？矗械掳猜?lián)人壽營(yíng)業(yè)收入未突破百億，2018年—2020年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)速度逐步放緩，而今年前三季度該公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入更是同比下降4.28%。從盈利能力來看，中德安聯(lián)人壽凈利潤(rùn)均始終在10億元以下，從2019年開始更是停止增長(zhǎng)，處于下滑狀態(tài)。

　　針對(duì)股權(quán)變更、業(yè)績(jī)等問題，《投資時(shí)報(bào)》向中德安聯(lián)人壽發(fā)送了溝通函，但截至發(fā)稿尚未收到回復(fù)。

　　“中外合資”轉(zhuǎn)“外資獨(dú)資”

　　11月17日，中德安聯(lián)人壽宣布，已收到上海銀保監(jiān)局批復(fù)文件，批準(zhǔn)中信信托將其所持有的中德安聯(lián)人壽49%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給安聯(lián)(中國(guó))控股。轉(zhuǎn)讓后，中德安聯(lián)人壽100%的股權(quán)由安聯(lián)(中國(guó))控股持有，成為中國(guó)首家“中外合資”轉(zhuǎn)“外資獨(dú)資”壽險(xiǎn)公司。

　　近些年，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)對(duì)外開放的步伐加快。2018年4月，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)易綱在博鰲論壇發(fā)表講話稱，將加快保險(xiǎn)業(yè)全面開放進(jìn)程，放寬人身險(xiǎn)公司合資企業(yè)外資比例至51%，3年后對(duì)外資持股比例不再設(shè)限。

　　2019年底，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于明確取消合資壽險(xiǎn)公司外資股比限制時(shí)點(diǎn)的通知》，宣布自2020年1月1日起，正式取消經(jīng)營(yíng)人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的合資保險(xiǎn)公司的外資比例限制，合資壽險(xiǎn)公司的外資比例可達(dá)100%。

　　安聯(lián)集團(tuán)成立于1890年，壽險(xiǎn)和健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)在全球居五強(qiáng)地位。該公司對(duì)中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)相當(dāng)看好。

　　2020年7月，安聯(lián)發(fā)布《2020年全球保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展報(bào)告》，報(bào)告稱中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)規(guī)模不容小覷，預(yù)測(cè)到2030年中國(guó)保費(fèi)將增長(zhǎng)7770億歐元，相當(dāng)于英國(guó)、法國(guó)、德國(guó)和意大利市場(chǎng)規(guī)模的總和。

　　今年5月，安聯(lián)集團(tuán)發(fā)布《2021年安聯(lián)全球保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告》。報(bào)告表示，2021年全球保險(xiǎn)市場(chǎng)將強(qiáng)勁復(fù)蘇，增長(zhǎng)預(yù)計(jì)可達(dá)5.1%，中國(guó)保險(xiǎn)將再度引領(lǐng)全球保險(xiǎn)業(yè)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)13.4%強(qiáng)勁增長(zhǎng)。報(bào)告預(yù)測(cè)，自2021年起的未來10年，全球保費(fèi)增長(zhǎng)速度將有望超過5%，中國(guó)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)年均10%的增長(zhǎng)，全球保險(xiǎn)業(yè)將開啟黃金十年。

　　2020年12月，中信信托在北京產(chǎn)權(quán)交易所掛出轉(zhuǎn)讓其持有的中德安聯(lián)人壽49%的股權(quán)協(xié)議，轉(zhuǎn)讓底價(jià)為23.4億元。安聯(lián)(中國(guó))控股抓住了這次股權(quán)交易的機(jī)會(huì)，將中德安聯(lián)人壽股權(quán)悉數(shù)收入囊中。

　　此次股權(quán)變更后，對(duì)公司的發(fā)展有何影響？對(duì)于《投資時(shí)報(bào)》研究員提出的問題，中德安聯(lián)人壽并未予以回應(yīng)。

　　凈利潤(rùn)連降兩年

　　此前，中德安聯(lián)人壽是首家在華組建的歐洲合資壽險(xiǎn)公司。歷年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2016年至2020年，該公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入分別為31.65億元、40.42億元、49.46億元、57.32億元、59.74億元，2017年—2020年的同比增長(zhǎng)速度分別為43.79%、22.38%、15.88%、4.23%，增速呈現(xiàn)逐年下滑趨勢(shì)。進(jìn)入2021年情況更不樂觀，今年前三季度，中德安聯(lián)人壽獲得保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入42.93億元，未能實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，比去年同期的45.32億元下降了4.28%。

　　保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為險(xiǎn)企營(yíng)業(yè)收入的重要組成部分。從營(yíng)收來看，中德安聯(lián)人壽較百億大關(guān)尚有一段距離，且近年增速在步步收窄。2016年至2020年，中德安聯(lián)人壽創(chuàng)造的營(yíng)業(yè)收入分別為30.01億元、43.15億元、54.46億元、64.22億元、68.95億元，2017年—2020年的同比增長(zhǎng)速度分別為43.79%、26.22%、17.91%、7.36%。

　　更糟糕的是，該公司近兩年的凈利潤(rùn)持續(xù)縮水，2018年至2020年依次為8.65億元、6.9億元、5.28億元，后兩年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率分別為-20.17%、-23.58%。

　　與此同時(shí)，中德安聯(lián)人壽的償付能力指標(biāo)也不太好看。截止2021二季度末中德安聯(lián)人壽的核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率均為184.94%。同期179家保險(xiǎn)公司平均綜合償付能力充足率為243.7%，平均核心償付能力充足率為231%。以此標(biāo)準(zhǔn)衡量，中德安聯(lián)人壽的償付能力充足率雖達(dá)到監(jiān)管底線，卻不及行業(yè)平均水平。截至今年三季度末，中德安聯(lián)人壽核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率為185.32%，環(huán)比略有上升，但上升幅度較小。

　　未來中德安聯(lián)人壽如何進(jìn)一步落實(shí)本土化發(fā)展，如何扭轉(zhuǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入增速不斷下滑的局面，是該公司開啟新征程所面臨的一大考驗(yàn)。

　　轉(zhuǎn)自：投資時(shí)報(bào)

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