險(xiǎn)資立足中期景氣度選股布局

　　近日多家保險(xiǎn)公司召開內(nèi)部投資策略會(huì)，認(rèn)為“春季躁動(dòng)行情”的催化劑仍然存在，近期A股調(diào)整也為其打開了后續(xù)空間，預(yù)計(jì)春節(jié)前后仍有望看到絕對(duì)收益機(jī)會(huì)。

　　一家保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)認(rèn)為，開年后市場(chǎng)走勢(shì)低迷有多方面原因。短期看，可能有年初機(jī)構(gòu)換倉(cāng)而出現(xiàn)風(fēng)格異動(dòng)，加之去年持續(xù)強(qiáng)勢(shì)的“制造成長(zhǎng)”板塊目前股價(jià)及估值處于相對(duì)高位、籌碼集中、短期缺乏催化劑，近期表現(xiàn)較為低迷。

　　“我們觀察到，近期高景氣賽道之外的部分行業(yè)景氣度出現(xiàn)提升跡象，例如受益于穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期的基建、房地產(chǎn)鏈，受益于漲價(jià)預(yù)期的白酒、食品等消費(fèi)品，甚至以元宇宙為代表的偏主題概念性投資也開始出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化趨勢(shì)的跡象，這也加快了市場(chǎng)主線的切換。”一家大型保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)權(quán)益投資經(jīng)理對(duì)記者表示。

　　受訪的多家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)表示，目前A股市場(chǎng)沒有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。但由于部分上市企業(yè)盈利增速下行，累計(jì)漲幅較大，今年市場(chǎng)可能也沒有明顯的指數(shù)性機(jī)會(huì)，但并不缺少結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

　　具體策略上，多位保險(xiǎn)投資經(jīng)理認(rèn)為，今年應(yīng)該輕趨勢(shì)、重結(jié)構(gòu)，立足于中期景氣度選股布局，精選優(yōu)質(zhì)個(gè)股。結(jié)構(gòu)上，尋找漲幅低、估值低、今年盈利增速較高的行業(yè)或公司，增配穩(wěn)定性資產(chǎn)，回避結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　泰康資產(chǎn)認(rèn)為，今年權(quán)益投資策略上會(huì)兼顧成長(zhǎng)與價(jià)值，把握以大健康、新能源、科技、消費(fèi)為代表的成長(zhǎng)型機(jī)會(huì)，布局估值重回有吸引力區(qū)間、中長(zhǎng)期基本面優(yōu)良的方向。

　　平安資管表示，將以自下而上的結(jié)構(gòu)選股思路為主，立足于中期景氣度選股布局，尤其是重視今年仍能維持高景氣或景氣向上反轉(zhuǎn)的板塊：一是仍能延續(xù)高景氣且環(huán)比提升的行業(yè)，二是前期景氣偏低但環(huán)比明顯改善的行業(yè)，三是階段性受益于穩(wěn)增長(zhǎng)或存在政策修復(fù)預(yù)期的板塊。

　　轉(zhuǎn)自： 上海證券報(bào)

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