全國政協(xié)委員、原中國保監(jiān)會副主席周延禮：鼓勵險資加大權(quán)益類資產(chǎn)配置力度

　　在2022年全國兩會召開前夕，全國政協(xié)委員、原中國保監(jiān)會副主席周延禮接受中國證券報記者專訪時建議，應(yīng)加大對保險資金的支持力度，鼓勵和引導保險公司使用長久期賬戶資金加大對股票、股權(quán)等權(quán)益類資產(chǎn)的配置力度，助力維護資本市場穩(wěn)健運行，加大對實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的直接融資支持力度。

　　促進ESG投資深化發(fā)展

　　周延禮認為，當前在雙碳目標戰(zhàn)略執(zhí)行、加大國內(nèi)大循環(huán)、促進國內(nèi)國際雙循環(huán)的大背景下，做好ESG投資非常重要。

　　“銀保監(jiān)會關(guān)于保險資金ESG投資的相關(guān)課題研究和投資指引正按計劃有序推進?！敝苎佣Y透露，在指引方面，擬在投資原則、產(chǎn)品設(shè)計、投資方法、風險識別、盡責管理、信息披露與自律管理等方面細化相關(guān)要求，為保險資金樹立ESG投資理念、更好推進ESG投資等提供指導。

　　據(jù)他介紹，截至2021年末，保險資金通過債券、股票、資管產(chǎn)品等方式投向碳中和、碳達峰和綠色發(fā)展相關(guān)產(chǎn)業(yè)賬面余額超過1萬億元。在保險資管產(chǎn)品方面，截至2021年末，保險資金實體投資項目中涉及綠色產(chǎn)業(yè)的債權(quán)投資計劃登記(注冊)規(guī)模近1萬億元。

　　“保險資金ESG投資指引的推出有助于支持和鼓勵保險資金更好發(fā)揮長期投資、價值投資優(yōu)勢，通過直接投資相關(guān)企業(yè)、產(chǎn)業(yè)形成示范效應(yīng)，促進ESG投資深化發(fā)展，助力優(yōu)化完善保險資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，更好助力構(gòu)建新發(fā)展格局。”周延禮表示，險資ESG投資仍處在起步階段，要多措并舉，積極發(fā)揮保險業(yè)資金長期性特點，構(gòu)建完善高效的責任投資體系，助力我國經(jīng)濟綠色發(fā)展。

　　周延禮建議從五方面著手：一是加大責任投資領(lǐng)域的研究和探索，形成共識性原則和投資指引。要進一步加強行業(yè)責任投資領(lǐng)域的研究和實踐，在行業(yè)間探索建立共同遵守的盡責管理原則和投資指引。同時，研究制定行業(yè)綠色投資指引和評價機制，為行業(yè)可持續(xù)發(fā)展提出具體路徑。

　　二是加大金融產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新，豐富綠色底層資產(chǎn)及ESG投資工具。豐富綠色債券體系及碳金融工具，推動綠色債券、綠色ABS、綠色資產(chǎn)擔保債券、綠色收益支持證券、綠色指數(shù)產(chǎn)品和綠色保險等規(guī)范發(fā)展。對股權(quán)融資而言，支持符合條件的綠色產(chǎn)業(yè)企業(yè)上市融資，加大對新能源技術(shù)、節(jié)碳技術(shù)、碳捕捉技術(shù)等領(lǐng)域的支持。

　　三是構(gòu)建數(shù)據(jù)化標準，強化信息披露。從全國發(fā)展看，鼓勵盡快建立全國碳排放權(quán)交易市場的碳核算規(guī)則體系，建立公共環(huán)境數(shù)據(jù)平臺完善綠色金融產(chǎn)品標準，完善綠色評級和認證，建立環(huán)境壓力測試體系等手段，出臺類似歐盟SFDR的標準，強化對投資機構(gòu)建立ESG框架的要求，提高產(chǎn)品透明度，推動ESG理念的深化，打破由信息不對稱所導致的綠色投融資瓶頸，有效制約污染性投資防范“洗綠”風險。從行業(yè)發(fā)展看，建議制定行業(yè)統(tǒng)一信息披露標準，完善信息披露機制，構(gòu)建信息披露平臺，使信息披露工作數(shù)據(jù)化、制度化、常態(tài)化。

　　四是積極推動責任投資與綠色金融領(lǐng)域能力建設(shè)。通過改進技術(shù)手段，加強金融科技在綠色金融產(chǎn)品開發(fā)、環(huán)境風險管理、綠色可持續(xù)投資等方面的應(yīng)用，全面提升管理能力和水平。

　　五是深化國際交流，及時總結(jié)和推廣中國責任投資、綠色金融領(lǐng)域的最佳實踐，構(gòu)建責任投資全球化發(fā)展新格局。

　　險資權(quán)益類資產(chǎn)配置比例

　　將保持穩(wěn)定

　　受經(jīng)濟下行壓力加大、美聯(lián)儲啟動加息進程、海外資本市場資產(chǎn)價格下跌等因素影響，A股市場近期走弱，部分高估值板塊出現(xiàn)調(diào)整。

　　周延禮認為，保險資金在控制回撤風險、優(yōu)化資產(chǎn)配置方面面臨一定壓力。但要看到，A股市場整體估值逐步回落至相對合理區(qū)間，中長期投資價值逐漸顯現(xiàn)?？紤]到我國經(jīng)濟發(fā)展韌性強，市場微觀主體活力、競爭力不斷釋放，主流保險機構(gòu)普遍認為A股主要面臨短期壓力，對中長期走勢保持樂觀態(tài)度。

　　“保險資金作為負債資金，需要接受嚴格的資產(chǎn)負債管理約束。在股票投資風格上，堅持以長期持有為主，偏好藍籌股和高股息股票，通常逆勢操作，在市場下行、投資價值凸顯時增加投資，較少受市場情緒影響?！敝苎佣Y表示，截至2021年12月末，險資通過直接、間接方式投資股票約2.48萬億元。預計2022年保險資金將堅持長期投資、穩(wěn)健投資、價值投資風格，積極參與資本市場投資交易，保險資金權(quán)益類資產(chǎn)總體配置比例將保持穩(wěn)定。

　　下一步，周延禮建議，應(yīng)加大對保險資金的支持力度，鼓勵和引導保險公司使用長久期賬戶資金加大對股票、股權(quán)等權(quán)益類資產(chǎn)的配置力度，助力維護資本市場穩(wěn)健運行，加大對實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的直接融資支持力度。

　　在投向上，周延禮透露，險資為關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)企業(yè)和專精特新企業(yè)提供長期穩(wěn)定資金，提高服務(wù)國家重大戰(zhàn)略和實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的能力。

　　在創(chuàng)新支持國家重大科技任務(wù)，更好服務(wù)關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)企業(yè)和專精特新企業(yè)方面，截至2021年末，保險資金投資專精特新上市公司余額977.84億元，投向新材料、集成電路、芯片、5G通信等高新技術(shù)相關(guān)項目余額552.53億元。

　　在他看來，在統(tǒng)籌推動直接融資與間接融資相互補充，完善科技金融服務(wù)體系，參與創(chuàng)業(yè)投資基金、政府產(chǎn)業(yè)投資基金，為科技創(chuàng)新型企業(yè)提供長期資本性資金支持等方面，保險資金都有較大發(fā)力空間。

　　關(guān)注城市定制型醫(yī)療保險

　　近年來，由地方政府及相關(guān)部門指導、保險公司商業(yè)運作、與基本醫(yī)保銜接的城市定制型商業(yè)醫(yī)療保險在各地快速發(fā)展，多地稱之為“惠民保”。目前，全國已有60余家保險公司在27個省參與了超過110個項目，總參保人數(shù)逾1億。

　　談及城市定制型醫(yī)療保險快速發(fā)展所面臨的挑戰(zhàn)，周延禮認為，一是大多數(shù)城市的項目啟動時間不長，經(jīng)驗積累少，如果保障方案設(shè)計不合理、數(shù)據(jù)積累分析不充分，很可能出現(xiàn)不可持續(xù)的問題。二是部分地區(qū)的項目在宣傳方面存在問題，如對保障責任的介紹不夠準確，過分強調(diào)最高保障額度。三是部分保險公司在理賠等方面的服務(wù)效率和服務(wù)能力需進一步提升。

　　針對城市定制型醫(yī)療保險發(fā)展過程中初步暴露的問題，周延禮建議，下一步，要繼續(xù)支持商業(yè)保險機構(gòu)通過多樣化的產(chǎn)品服務(wù)，滿足人民群眾多層次、個性化的健康保障需求。嚴格督促各保險公司落實好相關(guān)監(jiān)管要求，優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計，科學制定保障方案和費率，加強業(yè)務(wù)回溯，發(fā)揮自身服務(wù)和專業(yè)優(yōu)勢，確保惠民、可持續(xù)。同時，持續(xù)關(guān)注各地項目和經(jīng)營情況，對盲目搶占市場、擾亂市場秩序、損害消費者權(quán)益的行為堅決采取監(jiān)管措施。

　　轉(zhuǎn)自： 中國證券報

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