中國人保一季度凈利潤同比下滑12.9%，董事會(huì)拋出180億元資本補(bǔ)血計(jì)劃

　　近日，中國人保(4.480, 0.10, 2.28%)（601319）陸續(xù)發(fā)布了一季度財(cái)報(bào)和股東大會(huì)多項(xiàng)議案。

　　一季度數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)期內(nèi)，中國人保實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1895.68億元，同比增長9.1%；保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入2339.84億元，同比增長14.3%；歸母凈利潤87.44億元，同比下滑12.9%。

　　另外，中國人保董事會(huì)還發(fā)布了《關(guān)于集團(tuán)公司發(fā)行資本補(bǔ)充債券的議案》，宣布集團(tuán)公司擬發(fā)行不超過人民幣180億元的資本補(bǔ)充債，已由公司第四屆董事會(huì)第七次會(huì)議審議通過，并準(zhǔn)備提請(qǐng)年度股東大會(huì)審議。

　　多因素持續(xù)擠壓財(cái)險(xiǎn)利潤空間

　　作為中國最大的財(cái)險(xiǎn)公司，人保財(cái)險(xiǎn)在2022年第一季度實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入1521.39億元，同比增長12.2%；實(shí)現(xiàn)承保凈利潤43.16億元，同比增長10.8%；綜合成本率95.6%，同比下降 0.1 個(gè)百分點(diǎn)。受資本市場(chǎng)波動(dòng)影響，人保財(cái)險(xiǎn)第一季度實(shí)現(xiàn)總投資收益65.4億元，同比減少 11.6%；凈利潤86.54億元，同比下降3.2%。

　　具體業(yè)務(wù)來看，人保財(cái)險(xiǎn)車險(xiǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入637.82億元，同比增長了10.9%；意外傷害及健康險(xiǎn)收入487.44億元，同比增長11.7%；農(nóng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)28.8個(gè)百分點(diǎn)的增長，今年第一季度保費(fèi)收入157.06億元；信用保證險(xiǎn)保費(fèi)收入14.88億元，同比增長203.7%。

　　4月30日，中國人保財(cái)險(xiǎn)的一季度償付能力報(bào)告披露，其所在的財(cái)險(xiǎn)行業(yè)經(jīng)營面臨著不小的壓力。

　　人保財(cái)險(xiǎn)表示，2022年以來，行業(yè)成本結(jié)構(gòu)向“高賠付、低費(fèi)用”轉(zhuǎn)變，車險(xiǎn)綜改、非車險(xiǎn)競(jìng)爭(zhēng)加劇等因素持續(xù)擠壓承保利潤空間，外部環(huán)境動(dòng)蕩、疫情反復(fù)等多重因素使得資本市場(chǎng)波動(dòng)加劇，保險(xiǎn)資金配置難度增加，行業(yè)盈利兩頭承壓。 

　　從承保端看，車險(xiǎn)綜改后保費(fèi)充足度大幅下降，經(jīng)營面臨虧損壓力；監(jiān)管機(jī)構(gòu)和中央部委政策明確大病保險(xiǎn)和政策性農(nóng)險(xiǎn)“保本微利”的經(jīng)營定位，政策險(xiǎn)保險(xiǎn)盈利有限；商業(yè)非車險(xiǎn)成為各主體的發(fā)展重點(diǎn)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益加劇，費(fèi)率持續(xù)下降，盈利能力不容樂觀；自然災(zāi)害發(fā)生頻率和強(qiáng)度持續(xù)上升，造成的經(jīng)濟(jì)損失波動(dòng)加大，再保價(jià)格不斷上升，分保成本日漸提高，經(jīng)營面臨挑戰(zhàn)。 

　　從投資端看，俄烏沖突加劇全球“滯脹”風(fēng)險(xiǎn)，中美關(guān)系不確定性再度上升，多地疫情反復(fù)使得下游消費(fèi)恢復(fù)受到制約，內(nèi)外部不確定性抬升導(dǎo)致資本市場(chǎng)波動(dòng)較大，保險(xiǎn)資金配置難度加大，投資收益率承壓。 

　　除了宏觀經(jīng)濟(jì)因素之外，償二代二期監(jiān)管規(guī)則的實(shí)施也對(duì)公司的償付能力和資本充足率提出了更高要求。財(cái)報(bào)顯示，人保財(cái)險(xiǎn)第一季度的公司償二代二期規(guī)則下綜合償付能力充足率較一期規(guī)則下降 37.86 個(gè)百分點(diǎn)。

　　值得一提的是，2022年一季度，我國發(fā)生了包括東航MU5735墜機(jī)事故、凍災(zāi)、地震等多項(xiàng)災(zāi)害事故，中國人保履行的重大賠付共計(jì)5起，實(shí)際賠付金額超過1.12億元。

　　此外，人保財(cái)險(xiǎn)還在2022 年第一季度收到了54張共計(jì)800余萬元罰單，違規(guī)行為集中在虛列費(fèi)用、虛掛中介、給予合同以外利益、不嚴(yán)格執(zhí)行報(bào)批報(bào)備條款費(fèi)率等方面。

　　投資虧損致壽險(xiǎn)核心償付能力大幅下降

　　人保旗下年輕的壽險(xiǎn)子公司則面臨著凈利潤大幅下滑和核心償付能力迅速下滑的雙重不利局面。

　　第一季度財(cái)報(bào)顯示，人保壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入597.5億元，同比增長17.9%；一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤 21.87 億元，同比減少33.5%。

　　此外，人保壽險(xiǎn)還在償付能力報(bào)告中表示，公司經(jīng)營面臨著多重壓力，由于金融市場(chǎng)波動(dòng)加劇，各種可以預(yù)見和難以預(yù)見的風(fēng)險(xiǎn)因素明顯增多。從中長期來看，隨著未來市場(chǎng)利率震蕩下行，面對(duì)長期低利率環(huán)境給資產(chǎn)負(fù)債管理帶來的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，此外，由于受到市場(chǎng)整體環(huán)境等影響，公司2020年、2021年兩個(gè)會(huì)計(jì)年度及當(dāng)年累計(jì)的凈現(xiàn)金流分別為 77.49 億元、-371.91 億元和-8.02 億元，存在部分產(chǎn)品退保率較高、保費(fèi)現(xiàn)金流入存在不及預(yù)期的情況。

　　更值得關(guān)注的是，人保壽險(xiǎn)一季度末核心償付能力充足率為 135.76%、綜合償付能力充足率為 223.34%，仍處于償付能力的安全區(qū)間，但與上季度相比，分別下降76個(gè)百分點(diǎn)、26個(gè)百分點(diǎn)，單季度內(nèi)降幅依然過大。

　　界面新聞?dòng)浾甙l(fā)現(xiàn)，一季度A股市場(chǎng)的傳導(dǎo)效應(yīng)明顯。期內(nèi)A股市場(chǎng)的大幅波動(dòng)或是導(dǎo)致入市保險(xiǎn)資金出現(xiàn)巨額虧損，成為人保壽險(xiǎn)償付能力隨之下降的重要原因。

　　根據(jù)人保壽險(xiǎn)償付能力報(bào)告披露，導(dǎo)致償付能力變化主要原因是由于實(shí)際資本出現(xiàn)巨額下降，本季度內(nèi)，公司實(shí)際資本較上季度減少 136.30 億元，主要原因是資本市場(chǎng)波動(dòng)，使得公司凈資產(chǎn)減少。

　　轉(zhuǎn)自： 界面新聞

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