財(cái)險(xiǎn)業(yè)一季度凈利下滑15.8% 人保財(cái)險(xiǎn)一家貢獻(xiàn)行業(yè)凈利半壁江山

一季度財(cái)險(xiǎn)公司整體業(yè)績(jī)不佳，共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)158.18億元，同比下滑15.8%。 

近期，保險(xiǎn)業(yè)各財(cái)險(xiǎn)公司完成了一季報(bào)及償付能力報(bào)告的披露。數(shù)據(jù)顯示，已披露一季度盈利情況的83家壽險(xiǎn)公司共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)158.18億元，較去年一季度的187.86億元，同比減少15.8%。

從行業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況看，一季度財(cái)險(xiǎn)公司整體業(yè)績(jī)不佳，共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)158.18億元，同比下滑15.8%。其中，共有37家公司凈利潤(rùn)為負(fù)、21家公司投資收益率為負(fù)、48家公司綜合投資收益率為負(fù)、58家公司核心償付能力充足率較去年同期有所下滑，同時(shí)56家公司綜合償付能力充足率較去年同期有所下滑。

從具體業(yè)務(wù)看，受疫情沖擊，車險(xiǎn)業(yè)務(wù)短期增速放緩，同時(shí)非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)良好、增長(zhǎng)穩(wěn)定。多家研究機(jī)構(gòu)表明，車險(xiǎn)業(yè)務(wù)增速回落為短期因素干擾，后續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)有望延續(xù)。

凈利總體下滑15.8%

一季度，受疫情及整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，保險(xiǎn)業(yè)整體表現(xiàn)不佳。數(shù)據(jù)顯示，已公布一季報(bào)及一季度償付能力報(bào)告的156家保險(xiǎn)公司共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)607.9億元，較去年同期的961.6億元下滑36.78%。其中，83家財(cái)險(xiǎn)公司共實(shí)現(xiàn)凈利158.18億元，降速雖明顯低于同期壽險(xiǎn)公司的41%，但仍達(dá)到15.8%。

具體來看，財(cái)險(xiǎn)公司業(yè)內(nèi)“馬太效應(yīng)”依舊明顯，“老三家”（人保財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)）收入穩(wěn)居業(yè)內(nèi)前三，共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)136.29億元，其中人保財(cái)險(xiǎn)凈利收入行業(yè)第一，高達(dá)86.54億元，占盈利財(cái)險(xiǎn)公司比重50.72%；平安產(chǎn)險(xiǎn)及太保產(chǎn)險(xiǎn)緊隨其后，分別實(shí)現(xiàn)凈利33.89億元及15.86億元。

除傳統(tǒng)“老三家”外，財(cái)險(xiǎn)業(yè)整體收入同樣呈現(xiàn)明顯分化趨勢(shì)，行業(yè)凈利主要由少數(shù)大型財(cái)險(xiǎn)公司貢獻(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，一季度，財(cái)險(xiǎn)業(yè)共有包括“老三家”、國(guó)壽財(cái)險(xiǎn)、眾安在線等大型險(xiǎn)企在內(nèi)的11家公司凈利潤(rùn)超1億元，共計(jì)161.56億元，其中3家公司凈利超10億元，2家公司為5億-10億元，剩余6家公司凈利為1億-5億元。

除了少數(shù)盈利超1億元的公司外，剩余72家公司凈利潤(rùn)均小于1億元或呈虧損狀態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，一季度共有華安財(cái)險(xiǎn)、安達(dá)保險(xiǎn)、燕趙財(cái)險(xiǎn)等35家公司凈利潤(rùn)不足1億元；同時(shí)有中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)、安誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)、北部灣財(cái)險(xiǎn)等37家公司呈虧損狀態(tài)。目前，中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)一季度虧損額度為行業(yè)最高，達(dá)1.59億元。

對(duì)此，有多家機(jī)構(gòu)及專家指出，一季度保險(xiǎn)業(yè)凈利潤(rùn)整體表現(xiàn)不佳，或與一季度整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下行、保險(xiǎn)公司投資收益率不佳有關(guān)。

2022年一季度，上證綜指從年初3600點(diǎn)下探至3200點(diǎn)，累計(jì)跌幅10.14%，年化收益率-36.43%，深證成指累計(jì)下跌18.44%。對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)學(xué)系主任何小偉指出，保險(xiǎn)業(yè)一季度表現(xiàn)不佳，是疫情、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、企業(yè)經(jīng)營(yíng)等多種因素共同作用的結(jié)果。

“公司的業(yè)績(jī)和微觀層面的經(jīng)營(yíng)有很大的關(guān)系。”何小偉表示，“疫情之下，保險(xiǎn)業(yè)，甚至金融業(yè)、服務(wù)領(lǐng)域、第三產(chǎn)業(yè)、制造業(yè)都會(huì)受到一定影響?！?/p>

目前，財(cái)險(xiǎn)公司資產(chǎn)配置以固收資產(chǎn)為主，利率下行、權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)險(xiǎn)企固收投資和權(quán)益投資形成沖擊。

數(shù)據(jù)顯示，凈利增長(zhǎng)為負(fù)數(shù)的37家財(cái)險(xiǎn)公司中，共有18家公司投資收益率為負(fù)，13家公司投資收益率為0-1%，僅4家公司投資收益率超過1%，剩余2家公司未公布投資收益率。同時(shí)，上述37家公司中共有27家綜合投資收益率為負(fù)，安誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)、錦泰財(cái)險(xiǎn)等5家公司綜合投資收益率小于-2%，珠峰財(cái)險(xiǎn)、泰山財(cái)險(xiǎn)等8家公司綜合投資收益率位于-1%與-2%之間。

針對(duì)一季度投資端表現(xiàn)不佳，中國(guó)平安(601318)認(rèn)為，公司保險(xiǎn)資金投資組合收益承壓，與國(guó)際地緣沖突推高全球通脹預(yù)期和避險(xiǎn)情緒、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速下行的壓力和市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)顯著提升有關(guān)。

中國(guó)人壽稱，公司投資收益下降主要受當(dāng)期權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)以及2021年同期基數(shù)較高的綜合影響。

車險(xiǎn)業(yè)務(wù)短期增速放緩

除投資收益情況不佳外，作為財(cái)險(xiǎn)公司主力業(yè)務(wù)的車險(xiǎn)增速放緩，也是財(cái)險(xiǎn)公司一季度凈利增速告負(fù)的原因之一。

此前，伴隨著綜改深化，一度跌至谷底的車險(xiǎn)業(yè)務(wù)已逐步回溫。2021年報(bào)顯示，人保財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)車險(xiǎn)保費(fèi)增速分別為-3.9%、

-3.7%、-4%，顯著高于半年報(bào)的

-7.8%、-6.9%、-6.9%。

而在2022年初，財(cái)險(xiǎn)行業(yè)車險(xiǎn)業(yè)務(wù)已有較大回溫。以“老三家”為例，一季度，人保產(chǎn)險(xiǎn)車險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入637.82億元，較去年同期的575.03億元增加10.9%；平安產(chǎn)險(xiǎn)車險(xiǎn)收入470.83億元，較去年同期的426.38億元增加10.4%；太保產(chǎn)險(xiǎn)車險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入244.38億元，同比增長(zhǎng)11.8%。

雖然以“老三家”為首的財(cái)險(xiǎn)公司車險(xiǎn)業(yè)務(wù)普遍較2021年一季度有增長(zhǎng)，但受疫情沖擊，短期內(nèi)車險(xiǎn)業(yè)務(wù)增速仍然放緩。以其中車險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入最高的人保產(chǎn)險(xiǎn)為例，自2021年10月起，人保財(cái)險(xiǎn)車險(xiǎn)保費(fèi)已連續(xù)6個(gè)月實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，增速分別為6.5%、9.5%、10.3%、14.5%、14.9%、4.6%。數(shù)據(jù)顯示，在2022年1月、2月實(shí)現(xiàn)超14%的增速后，人保產(chǎn)險(xiǎn)車險(xiǎn)保費(fèi)增速在3月降至4.6%；而在4月，該數(shù)據(jù)持續(xù)下降至-1.9%，半年以來首次告負(fù)。

招商證券首席分析師鄭積沙在研報(bào)中指出，車險(xiǎn)業(yè)務(wù)一季度及后續(xù)短期增長(zhǎng)乏力主要受疫情影響，整體仍舊具備盈利向好態(tài)勢(shì)。

“近期車險(xiǎn)業(yè)務(wù)主要是受到全國(guó)多地疫情散發(fā)的影響。疫情雖然對(duì)車險(xiǎn)新單和存量業(yè)務(wù)的續(xù)保帶來了一定的短期沖擊，但防控期間商用車停用，出險(xiǎn)和賠付水平都有所下降，一季度車險(xiǎn)綜合成本率維持在96%的低位水平，較去年同期略有上升主要是由于2021年一季度已賺保費(fèi)含有車險(xiǎn)綜改前的部分保單?！编嵎e沙表示，“整體來看，車險(xiǎn)承保盈利延續(xù)向好態(tài)勢(shì)。”

東吳證券分析師吳翔在研報(bào)中表示，車險(xiǎn)增速連續(xù)兩月邊際回落，主要源于疫情發(fā)散致使車險(xiǎn)產(chǎn)銷兩端承壓?！伴L(zhǎng)三角地區(qū)汽車產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)一度停滯，疊加4S門店關(guān)停，2022年4月單月國(guó)內(nèi)新車銷量同比大幅下降47.6%，拉低新車簽單保費(fèi)增速，存量業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)續(xù)保也受疫情波及推遲，待到疫情逐步緩和后，新車購(gòu)買需求仍將逐步釋放?！?/p>

吳翔同時(shí)指出，車險(xiǎn)綜改一年后，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局已有所改善。2021年下半年大災(zāi)沖擊下車險(xiǎn)費(fèi)率走硬趨勢(shì)有望延續(xù)，頭部財(cái)險(xiǎn)公司規(guī)模經(jīng)濟(jì)、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和理賠服務(wù)優(yōu)勢(shì)得以驗(yàn)證和鞏固。

車險(xiǎn)業(yè)務(wù)遭遇短期沖擊的同時(shí)，財(cái)險(xiǎn)公司的非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)正經(jīng)歷穩(wěn)健增長(zhǎng)。如人保產(chǎn)險(xiǎn)意外傷害及健康險(xiǎn)保費(fèi)收入487.44億元，增長(zhǎng)11.7%；農(nóng)險(xiǎn)保費(fèi)收入157.06億元，增長(zhǎng)28.8%；信用保證險(xiǎn)增長(zhǎng)203.7%。平安產(chǎn)險(xiǎn)非機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn)保費(fèi)收入186.79億元，同比增長(zhǎng)2.1%；意外與健康保險(xiǎn)保費(fèi)收入72.56億元，較去年同期的52.4億元增長(zhǎng)38.5%。太保產(chǎn)險(xiǎn)非機(jī)動(dòng)車輛險(xiǎn)保費(fèi)收入254.26億元，同比增長(zhǎng)16.2%。

此外，有數(shù)據(jù)顯示，財(cái)險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)渠道也在進(jìn)一步擴(kuò)大，互聯(lián)網(wǎng)逐漸成為車險(xiǎn)及非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的新“戰(zhàn)場(chǎng)”。

5月13日，保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《2021年互聯(lián)網(wǎng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)發(fā)展分析報(bào)告》指出，2021年互聯(lián)網(wǎng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)累計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入862億元，同比增長(zhǎng)8%，較財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)行業(yè)整體保費(fèi)增速高出7個(gè)百分點(diǎn)。其中，車險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)累計(jì)保費(fèi)收入224億元，同比增長(zhǎng)1%，增速較整體車險(xiǎn)高出7個(gè)百分點(diǎn)；非車險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)累計(jì)保費(fèi)收入639億元，同比增長(zhǎng)11%，較2020年保費(fèi)增速上升9個(gè)百分點(diǎn)。

　　轉(zhuǎn)自： 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

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