超5%收益率已成過去！多家險企下調(diào)萬能賬戶結(jié)算利率

　　保底3%、多年歷史結(jié)算利率超過5%、保險公司“余額寶”……作為保險“開門紅”的常客，萬能險一度備受追捧。

　　然而，今年以來，萬能險的利率不復(fù)昔日輝煌。界面新聞梳理發(fā)現(xiàn)，不少險企已下調(diào)了萬能賬戶產(chǎn)品結(jié)算利率，收益一度高達(dá)8%的萬能險目前收益率普遍在5%以下。

　　與此同時，各大險企一季度的投資收益率均出現(xiàn)承壓的情況。

　　部分萬能險結(jié)算利率腰斬

　　萬能賬戶是一種可靈活繳納保費、可調(diào)整保險保障水平，兼有保障和投資功能的保險產(chǎn)品。

　　萬能賬戶存在兩個利率：保證利率和結(jié)算利率。目前市場上在售產(chǎn)品最高保證利率在3%。結(jié)算利率是保險公司根據(jù)萬能賬戶的投資情況確定上月的實際利率，結(jié)算利率為年利率，且不低于保證利率。

　　保險公司的萬能賬戶并不單獨銷售，而是捆綁在年金等產(chǎn)品上。精算視覺咨詢創(chuàng)始人牟劍群（Alex）向界面新聞指出，這樣的設(shè)計相當(dāng)于公司用負(fù)利潤的產(chǎn)品去促銷利潤不錯的主商品。這兩個產(chǎn)品形成了戰(zhàn)略搭售組合。保險公司借用萬能賬戶較高的利率演示撐起了整個產(chǎn)品的預(yù)期收益，還促進了主險銷售。

　　不少萬能險近期結(jié)算利率下降明顯，如恒大人壽的金玉滿堂一號兩全保險（萬能型，升級版）（2016年12月1日前生效）結(jié)算利率從2022年3月的4.8%下降至4月的2.5%。

　　復(fù)星保德信人壽的天天盈年金保險（萬能型），結(jié)算利率從2021年9月的4.9%下降至2022年4月的3%，亦有產(chǎn)品的結(jié)算利率從2020年底的6%下降至目前的3%。

　　大型險企也下調(diào)了結(jié)算利率，如新華人壽的904 得意理財兩全保險（萬能型，Ⅲ）的結(jié)算利率從2022年3月的4.5%降至4月的4%。

　　盡管萬能賬戶的結(jié)算利率出現(xiàn)下調(diào)，但依舊高于險企一季度的投資收益率。根據(jù)上市險企一季報，除中國人保(4.620, -0.01, -0.22%)沒有披露外，其余四家險企的年化總投資收益率均同比下降：新華保險(28.050, 0.03, 0.11%)由去年同期的7.9%降至4.0%；中國人壽(24.400, -0.01, -0.04%)由6.44%降至3.88%；中國太保(21.270, -0.03, -0.14%)由4.6%降至3.7%；中國平安(43.930, 0.40, 0.92%)由3.1%降至2.3%。

　　監(jiān)管為萬能險帶上“緊箍咒”

　　在市場波動的環(huán)境下，萬能賬戶的風(fēng)險也受到監(jiān)管關(guān)注。保險公司能否盈利取決于死差、利差和費差，當(dāng)中利差即實際利率與預(yù)定利率的差異。有資深壽險業(yè)人士向界面新聞指出，一些險企為了吸引客戶，會將萬能險結(jié)算利率調(diào)高。但結(jié)算利率與實際經(jīng)營效益緊密掛鉤，長期維持高利率會導(dǎo)致利差損缺口越來越大，進而導(dǎo)致償付能力急劇下滑。

　　2020年，銀保監(jiān)會曾約談12家壽險公司的總經(jīng)理和總精算師，指出萬能險存在利差損等風(fēng)險隱患，并對各公司提出了整改要求。

　　2021年10月，銀保監(jiān)會人身險部起草了《萬能型人身保險管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《意見稿》）?！兑庖姼濉诽岢觯?dāng)萬能單獨賬戶同時滿足以下條件時，當(dāng)月實際結(jié)算利率應(yīng)當(dāng)不高于最低保證利率與當(dāng)月財務(wù)投資收益率的較大者。一是月度財務(wù)投資收益率連續(xù)三個月小于實際結(jié)算利率；二是年內(nèi)累計財務(wù)投資收益率連續(xù)三個月小于實際結(jié)算利率；三是特別儲備余額不能彌補投資收益率與實際結(jié)算利率的年內(nèi)累計差額。

　　值得注意的是，在《意見稿》中明確，特別儲備余額是用于平滑未來的結(jié)算收益，也就是在當(dāng)市場出現(xiàn)波動時，需要用特別儲備余額穩(wěn)定收益，以防萬能險利率忽高忽低。

　　近期，銀保監(jiān)會也相繼下發(fā)了《長期人身保險產(chǎn)品信息披露規(guī)則》及《人身保險銷售行為管理辦法》的征求意見稿，擬對萬能險銷售做進一步規(guī)范。未來萬能賬戶只能使用低中兩檔利率演示，且中檔投資回報利率將從4.5%下降到4%。同時，萬能賬戶作為一類“相對復(fù)雜”的新型保險產(chǎn)品，新加入保險業(yè)的銷售員不能銷售，保險公司也不得捆綁銷售保險產(chǎn)品。

　　在結(jié)算利率之外，萬能險還有三個成本：初始費用，即每筆錢進入這個賬戶的管理費，多數(shù)在1%；追加費用，即單獨追加錢進入這個賬戶的費用；支取費用：進入到萬能賬戶的錢，如果前五年領(lǐng)錢，需收取1%-3%的手續(xù)費。如果萬能險結(jié)算利率持續(xù)走低，考慮到資金成本，則收益的吸引力大減。

　　轉(zhuǎn)自： 界面新聞

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