險企權(quán)益投資比例提升 哪些板塊個股能被相中

       7月17日，銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化保險公司權(quán)益類資產(chǎn)配置監(jiān)管有關(guān)事項的通知》(下稱“通知”)，釋放“保險公司權(quán)益配置比例再松綁”的重磅信息。市場開始關(guān)注險資究竟能給A股帶來多少增量資金？哪些板塊和優(yōu)質(zhì)個股能入險資的法眼？險資看好的優(yōu)質(zhì)公司有哪些特質(zhì)？

　　其實，通知中已明確給出了配置導向：一是，保險公司投資上市權(quán)益類資產(chǎn)，應(yīng)當加強投資研究，根據(jù)風險收益特征，重點配置流動性較強、業(yè)績較好、分紅穩(wěn)定的品種；二是，投資上市權(quán)益類資產(chǎn)的，保險公司應(yīng)當遵守各項監(jiān)管規(guī)定，加強對權(quán)益法計價股票的管理，切實履行股東和機構(gòu)投資者義務(wù)；三是，保險公司投資單一上市公司股票的股份總數(shù)，不得超過該上市公司總股本的10%，銀保監(jiān)會另有規(guī)定或經(jīng)銀保監(jiān)會批準的除外。

　　再綜合考慮一些重要的財務(wù)指標，比如國內(nèi)保險公司將陸續(xù)采用新會計準則IFRS9編制報表，以及“償二代”對保險公司不同投資資產(chǎn)風險基礎(chǔ)因子的劃分等，就不難發(fā)現(xiàn)高分紅、低估值、經(jīng)營穩(wěn)定并適合長期投資的大盤藍籌股將更受保險公司青睞，是險資在低利率環(huán)境中獲取超額收益的重要選擇品種。

　　多家保險公司權(quán)益負責人告訴上海證券報記者，銀行、地產(chǎn)等高股息率股，以及醫(yī)療、健康、養(yǎng)老服務(wù)等與保險業(yè)主業(yè)相關(guān)的行業(yè)，是接下來很長一段時間內(nèi)保險公司集中配置的板塊，尤其是前期已深度研究或已配置過的個股。

　　梳理Wind數(shù)據(jù)可見，截至2020年一季度末，已被保險公司買入、但占流通股比例并不高的上市公司，大致有以下這些公司：中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、工商銀行、光大銀行、華遠地產(chǎn)、中國醫(yī)藥、正海磁材、一品紅、新洋豐、雪榕生物、通潤裝備、千金藥業(yè)、金城醫(yī)藥、華東醫(yī)藥、東寶生物等。

　　對于通知執(zhí)行后保險公司究竟能給A股帶來多少增量資金，市場人士尚存分歧。

　　有觀點認為，保險公司權(quán)益配置比例再松綁之后，保險資金權(quán)益投資大有空間，千億級甚至萬億級的保險資金正在路上。也有觀點認為，通知的象征意義可能大于實質(zhì)意義，不能對保險資金入市規(guī)模增量抱有太多期待。

　　多位保險公司權(quán)益投資負責人對記者表示，上述兩個觀點都有失偏頗。他們認為，從長遠來看，大部分保險公司將會以財務(wù)投資和長期投資為目的，逐步配置一些優(yōu)質(zhì)上市公司股權(quán)，并傾向于權(quán)益法核算；短期來看，還要視市況而定，預(yù)計險資迅速加倉的可能性不大。

　　其實，無論是短期投資還是長期加倉，隨著這些年保險行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模不斷擴大，保險公司權(quán)益配置政策的持續(xù)松綁，保險資金實際參與資本市場的規(guī)模和力度將持續(xù)增加，且這一增長趨勢不會改變。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2020年一季度末，保險公司權(quán)益類資產(chǎn)余額為4.38萬億元，占保險資金運用余額的22.57%。其中，長期股權(quán)投資1.95萬億元，占比10.05%；股票1.54萬億元，占比7.95%；股票型及混合型基金0.54萬億元，占比2.76%。

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報

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