險(xiǎn)資打新熱情高漲 動(dòng)用資金遠(yuǎn)超去年

　　今年以來(lái)，險(xiǎn)資打新動(dòng)用的資金規(guī)模已超去年全年。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至8月14日，共有86家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的326個(gè)資金賬戶參與打新，險(xiǎn)資參與首發(fā)網(wǎng)下配售動(dòng)用資金規(guī)模接近5.7萬(wàn)億元，已超過(guò)去年全年的1.95萬(wàn)億元。

　　多位險(xiǎn)企人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，今年以來(lái)新股發(fā)行數(shù)量明顯增多，險(xiǎn)資把握住股市結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，加大權(quán)益浮盈實(shí)現(xiàn)力度。展望后市，三四季度險(xiǎn)資將重點(diǎn)關(guān)注地產(chǎn)竣工后產(chǎn)業(yè)鏈的業(yè)績(jī)釋放、部分低估值周期行業(yè)的估值修復(fù)等。

　　把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

　　數(shù)據(jù)顯示，截至8月14日，今年險(xiǎn)資參與新股首發(fā)網(wǎng)下配售動(dòng)用資金規(guī)模達(dá)5.7萬(wàn)億元。這尚不包括參與增發(fā)配售動(dòng)用的資金，亦不包括險(xiǎn)資在二級(jí)市場(chǎng)上投入的資金。

　　分機(jī)構(gòu)來(lái)看，泰康資產(chǎn)是參與新股網(wǎng)下配售積極者的代表，參與次數(shù)、動(dòng)用資金量均遠(yuǎn)高于其他同業(yè)，旗下多個(gè)產(chǎn)品資金賬戶累計(jì)參與新股網(wǎng)下配售4103次，動(dòng)用資金7808.08億元。其次是平安養(yǎng)老旗下賬戶已累計(jì)參與配售2433次，動(dòng)用資金4587.61億元。太平洋資管旗下賬戶累計(jì)參與新股網(wǎng)下配售2036次，動(dòng)用資金3459.25億元，居行業(yè)第三位。

　　從獲配比例來(lái)看，在參與網(wǎng)下配售累計(jì)500次以上且動(dòng)用資金量在1000億元以上的險(xiǎn)企中，獲配比例最高的是新華人壽，參與首發(fā)網(wǎng)下配售694次，累計(jì)動(dòng)用1345.33億元，累計(jì)獲配投入資金5.92億元，獲配比例為0.4403%。其次是華夏保險(xiǎn)，參與首發(fā)網(wǎng)下配售650次，累計(jì)動(dòng)用1471.53億元，累計(jì)獲配投入資金1.98億元，獲配比例為0.1348%。第三為華泰資管，參與配售681次，動(dòng)用資金1545.71億元，獲配1.88億元，獲配比例為0.1214%。

　　從賬戶類型來(lái)看，截至8月14日，今年已有86家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)共計(jì)326個(gè)資金賬戶參與打新，包含人身險(xiǎn)公司、財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資管公司、保險(xiǎn)集團(tuán)公司、再保險(xiǎn)公司等在內(nèi)的各類保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)主體。

　　華北地區(qū)某中型保險(xiǎn)公司投資總監(jiān)表示，險(xiǎn)資打新熱情高漲，是因?yàn)榻衲暌詠?lái)新股發(fā)行數(shù)量明顯提升，尤其是科創(chuàng)板新增了很多優(yōu)質(zhì)的細(xì)分行業(yè)龍頭，市場(chǎng)對(duì)多元化估值的接受度明顯上升。

　　川財(cái)證券研究所所長(zhǎng)陳靂認(rèn)為，目前保險(xiǎn)資金面臨固收類資產(chǎn)整體配置利率水平下降的趨勢(shì)，因此，在投資策略的選擇上，險(xiǎn)資會(huì)關(guān)注資產(chǎn)負(fù)債久期的匹配，偏好長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資。目前A股被認(rèn)為是具有吸引力的權(quán)益資產(chǎn)，險(xiǎn)資把握住股市結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，加大權(quán)益浮盈實(shí)現(xiàn)力度。

　　瞄準(zhǔn)電子醫(yī)藥等行業(yè)

　　從今年險(xiǎn)資打新偏好看，板塊方面，科創(chuàng)板新股受險(xiǎn)資青睞；行業(yè)方面，險(xiǎn)資熱衷電子、醫(yī)藥、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)。

　　“科創(chuàng)板的電子、醫(yī)藥行業(yè)細(xì)分龍頭較多，預(yù)計(jì)三四季度打新仍會(huì)重點(diǎn)關(guān)注這兩個(gè)賽道。”上述華北地區(qū)投資總監(jiān)表示。

　　據(jù)數(shù)據(jù)顯示，以泰康資產(chǎn)為例，今年以來(lái)，公司累計(jì)中簽158只新股，其中68只為科創(chuàng)板新股，38只為主板新股，35只為創(chuàng)業(yè)板新股，17只為中小板新股。

　　人保養(yǎng)老、太平洋壽險(xiǎn)、太平洋資管等多家大型險(xiǎn)資打新電子和醫(yī)藥行業(yè)的股票均超過(guò)20只。

　　同時(shí)，這些行業(yè)也為險(xiǎn)資帶來(lái)了可觀的回報(bào)。例如，中芯國(guó)際作為科創(chuàng)板新股，已成為30余家險(xiǎn)資的最大“肉簽”。以華泰優(yōu)逸三號(hào)混合型養(yǎng)老金產(chǎn)品為例，今年以來(lái)，新股浮盈約4500萬(wàn)元，中芯國(guó)際貢獻(xiàn)浮盈約2450萬(wàn)元。中芯國(guó)際的戰(zhàn)略投資者更是賺得盆滿缽滿，新華人壽戰(zhàn)略獲配1820.83萬(wàn)股，單股浮盈非?？捎^。

　　此外，滬硅產(chǎn)業(yè)、華潤(rùn)微等電子股，東方生物、愛(ài)博醫(yī)療等醫(yī)藥股也為險(xiǎn)資貢獻(xiàn)不菲收益。

　　選股做好戰(zhàn)術(shù)準(zhǔn)備

　　“一方面，險(xiǎn)資打新獲配帶來(lái)了較高收益，另一方面，險(xiǎn)資二季度重倉(cāng)股近七成跑贏大盤。但三四季度險(xiǎn)資入市規(guī)模暫時(shí)不會(huì)出現(xiàn)太大變化。”多位險(xiǎn)企人士透露，未來(lái)權(quán)益市場(chǎng)不斷分化，高波動(dòng)的成長(zhǎng)股大幅度上漲，低波動(dòng)的股票漲幅較低，這對(duì)險(xiǎn)資權(quán)益資產(chǎn)配置構(gòu)成挑戰(zhàn)，險(xiǎn)資選股要做好戰(zhàn)術(shù)準(zhǔn)備。

　　某險(xiǎn)資人士透露，三四季度，險(xiǎn)資重點(diǎn)關(guān)注地產(chǎn)竣工后產(chǎn)業(yè)鏈的業(yè)績(jī)釋放、部分低估值周期行業(yè)的估值修復(fù)，同時(shí)需密切跟蹤美股階段性風(fēng)險(xiǎn)釋放帶來(lái)的外部風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)。

　　昆侖資產(chǎn)首席宏觀研究員張瑋認(rèn)為，三四季度，行業(yè)選擇上可遵從三個(gè)原則：一是與新冠肺炎疫情相關(guān)的行業(yè)，這并不完全是指醫(yī)藥行業(yè)。二是與下半年穩(wěn)經(jīng)濟(jì)相關(guān)的行業(yè)，如基建投資、消費(fèi)及制造業(yè)也值得關(guān)注。三是新材料、精工制造、新能源、集成電路等高端制造業(yè)存在成長(zhǎng)機(jī)會(huì)。（作者 程竹）

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)證券報(bào)

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