新瓶裝舊酒 借“基”入市需防“臉盲癥”

　　今年以來，眾多新基金產(chǎn)品集中登場，熱門基金日銷百億的情況頻頻出現(xiàn)。據(jù)統(tǒng)計，今年一季度將有395只基金產(chǎn)品排隊發(fā)行，在機(jī)構(gòu)“抱團(tuán)”行情持續(xù)演繹的背景下，投資者借“基”入市高溫不退。

　　然而，不少新基金和老基金的差異并不明顯，有的僅僅在投資范圍上稍作變動，但實際上無論是投資風(fēng)格還是持倉股票都幾乎一模一樣，甚至連宣傳廣告上都強(qiáng)調(diào)相似度極高的老基金業(yè)績。有基民抱怨道：“新老基金傻傻分不清，相似到都讓人犯了臉盲癥?！庇袠I(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，老產(chǎn)品有優(yōu)秀的過往業(yè)績，新產(chǎn)品越是相似越能誘發(fā)購買熱情，無論是渠道還是基金公司都想趁機(jī)分一杯羹。

　　渠道大力推介

　　新老基金“似曾相識”的現(xiàn)象儼然成為發(fā)行市場的常態(tài)。

　　上海證券創(chuàng)新發(fā)展總部總經(jīng)理劉亦千認(rèn)為：“如果渠道認(rèn)為某一只基金產(chǎn)品很好，希望做一只獨(dú)立核算的定制產(chǎn)品，如此一來，新老產(chǎn)品的差異性可能并不大。最重要的是，基金公司對新老產(chǎn)品的激勵模式并不相同。對于渠道開展銷售業(yè)務(wù)的理財經(jīng)理來說，由于新基金的激勵政策更有力，可以賺取更高的提成，于是用腳投票，大力銷售新產(chǎn)品。”

　　基金豆資深分析師孫龍認(rèn)為，相比老基金而言，新基金更容易募集更多的資金，增加公司的管理規(guī)模。同時，新產(chǎn)品的認(rèn)購費(fèi)基本不打折，能夠獲取更多的費(fèi)用收入。在這個前提下，新基金和老基金的差異性自然不是考慮的重點。而且越是相似的基金，越可以通過相似基金的歷史表現(xiàn)，凸顯出新基金的誘人之處。

　　“銀行作為主要銷售渠道，掌握很多優(yōu)質(zhì)客戶，優(yōu)先銷售的肯定是自家托管的基金，如果產(chǎn)品不托管在這家銀行，也很難得到重點推薦?！币晃汇y行銷售坦言稱，“尤其是趁現(xiàn)在發(fā)行市場行情好，需求旺盛，大概有一半左右的理財客戶都開始選擇購買基金，大家都想沖績效，為2021年的整體業(yè)績打底。”

　　今年以來，眾多新基金產(chǎn)品集中登場，熱門基金日銷百億的情況頻頻出現(xiàn)。據(jù)統(tǒng)計，今年一季度將有395只基金產(chǎn)品排隊發(fā)行，在機(jī)構(gòu)“抱團(tuán)”行情持續(xù)演繹的背景下，投資者借“基”入市高溫不退。

　　然而，不少新基金和老基金的差異并不明顯，有的僅僅在投資范圍上稍作變動，但實際上無論是投資風(fēng)格還是持倉股票都幾乎一模一樣，甚至連宣傳廣告上都強(qiáng)調(diào)相似度極高的老基金業(yè)績。有基民抱怨道：“新老基金傻傻分不清，相似到都讓人犯了臉盲癥?！庇袠I(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，老產(chǎn)品有優(yōu)秀的過往業(yè)績，新產(chǎn)品越是相似越能誘發(fā)購買熱情，無論是渠道還是基金公司都想趁機(jī)分一杯羹。

　　基金公司打小算盤

　　除了銀行等渠道對于新基金大力推介之外，相似的新老產(chǎn)品也藏著基金公司的小心思。

　　劉亦千補(bǔ)充道，不少基金公司深諳“船小好調(diào)頭”的道理，發(fā)行相似的新產(chǎn)品可以避免規(guī)模過大導(dǎo)致投資管理面臨壓力，也可以避免業(yè)績不佳導(dǎo)致波及面更廣的負(fù)面影響。同時，不同基金產(chǎn)品在定位上有些許差異，只是由于現(xiàn)在的市場風(fēng)格比較集中，為了保證業(yè)績水平，不同產(chǎn)品在實際管理中差異性還沒充分的體現(xiàn)。

　　獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家王赤坤也認(rèn)為，基金面臨相似的市場環(huán)境，發(fā)行要考慮市場端的接受程度，必然要參照成功基金的經(jīng)驗，也會迎合市場熱點。

　　此外，對于基金公司來說，“贖舊買新”風(fēng)氣之下，各公司都在發(fā)行新基金，如果某家公司不發(fā)行產(chǎn)品就會被別的公司搶去資金。尤其在基金投資熱情高漲時，新基金更容易獲得平臺和銀行客戶經(jīng)理的推薦、宣傳，選擇此刻發(fā)行更容易擴(kuò)大自身規(guī)模。

　　買新不如買舊

　　不少網(wǎng)友抱怨：“基金經(jīng)理其實發(fā)行新基金只是復(fù)制老基金的建倉模式而已，很難說有什么大的不同?！?/p>

　　然而，在去散戶化的市場趨勢之下，只要投資者借“基”入市高溫不退，發(fā)行市場的募集高潮就不會結(jié)束。目前隨著新基金的火爆發(fā)行，A股市場公募基金產(chǎn)品已經(jīng)超過7000只，尤其在新發(fā)產(chǎn)品層出不窮的情況下，是買新基金還是老基金，是喜新厭舊還是堅定不移，成為困擾廣大基金投資者的一個現(xiàn)實問題。

　　孫龍表示，如果市場上能夠找到相似的基金，那么肯定是要買老基金的。首先，新基金認(rèn)購費(fèi)用一般不打折，老基金認(rèn)購費(fèi)用一般都能打折。其次，新基金有建倉期，一般為6個月，投資者無法掌握基金的建倉進(jìn)度；老基金的倉位相對透明，方便投資者自我調(diào)整倉位配置。再次，新基金一般都要鎖定3個月；老基金一般都能隨時申贖。最后，新基金沒有歷史數(shù)據(jù)可供參考；而老基金有足夠的歷史數(shù)據(jù)可供參考，有利于對基金的全面評價。（作者 李嵐君）

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報·中證網(wǎng)

　　【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀