大量贖回頻現(xiàn) 爆款基金為何成“明日黃花”

　　從擠破頭的“日光基”瞬間變成“明日黃花”，“基圈”投資景象令人咋舌。盡管一些基金背靠明星基金經(jīng)理，也曾因申購金額過多不得不按比例配售，屬于“不是花錢就能買到”的行列，卻在成立后數(shù)個月內(nèi)遭遇贖回。

　　對比新基金發(fā)行的火熱，一些老基金卻被大量贖回。業(yè)內(nèi)人士認為，這種現(xiàn)象既與投資者獲利止盈的想法有關(guān)，也存在一些渠道助推的因素。存量資金精于騰挪，在某一“預(yù)定爆款”基金發(fā)行前夕，前爆款基金出現(xiàn)被大額贖回的現(xiàn)象屢屢出現(xiàn)。

　　多只爆款基金縮水

　　據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2020年新發(fā)百億級主動權(quán)益類基金中，一只“成長先鋒基金”成立于2020年6月12日，發(fā)行份額為320億份。2020年四季度末僅剩下191億份，縮水40%。

　　2020年5月22日成立的某只“均衡成長基金”成為2020年規(guī)?？s水最多的主動偏股類爆款基金。該基金發(fā)行份額達269.67億份，也曾風(fēng)光無限，2020年第四季度末的規(guī)模為123.72億份，成立以來凈贖回145.95億份，其中2020年四季度凈贖回60.14億份。

　　此外，成立于2020年7月16日的某只“聚優(yōu)精選基金”發(fā)行份額為290.67億份，現(xiàn)在為196.96億份。成立于2020年7月8日的某只“中盤價值精選基金”發(fā)行份額超過297.42億元，現(xiàn)在則為233.96億份。

　　除了部分新發(fā)行的爆款基金規(guī)模出現(xiàn)大幅縮水，不少知名的“老百億”基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品也沒有逃脫遭遇大額贖回的尷尬。2021年1月22日，滬上某知名價值派基金經(jīng)理管理的一只基金發(fā)布了2020年四季度報告。該基金在2020年11月2日剛剛結(jié)束了第一個三年封閉期，但在開放申贖后，該基金遭遇70.99億份的巨額贖回，占基金總份額約94%，剩余份額僅有4.33億份?；厥自?017年10月發(fā)行時，該基金曾是一只一日售罄的爆款基金，吸引了74.4億元資金的認購，這在公募基金歷史上并不多見。

　　“贖舊買新”頻現(xiàn)

　　昔日“全民追捧”，如今卻成“明日黃花”。爆款基金被大量贖回，是因為業(yè)績不好嗎？

　　客觀上看，確實存在基金經(jīng)理風(fēng)格與市場風(fēng)格不一致、基金本身業(yè)績下滑、沒有達到投資人預(yù)期而導(dǎo)致的贖回。但從基金業(yè)績看，大部分贖回的基金收益率不錯，也在為基民賺錢，但依然擋不住基民“離開的腳步”。為什么“贖舊買新”頻現(xiàn)，“贖舊買新”真的可取嗎？買基金到底應(yīng)該看什么？

　　上海證券創(chuàng)新發(fā)展總部總經(jīng)理劉亦千指出：“基金公司對新老產(chǎn)品的激勵模式并不相同。對于渠道開展銷售業(yè)務(wù)的理財經(jīng)理來說，由于新基金的激勵政策更有力，可以賺取更高的提成，于是用腳投票，大力銷售新產(chǎn)品。”

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，新基金出現(xiàn)大額贖回在一定程度上是銀行銷售基金過程中的“贖舊買新”所致。所謂“贖舊買新”，就是把原持有的基金產(chǎn)品賣掉而去申購新發(fā)行的基金。對銀行、券商等渠道來說，獲取中間業(yè)務(wù)收入的動力十足，銷量的背后是中間業(yè)務(wù)收入，更是與理財經(jīng)理直接掛鉤的績效和獎金?；痤l繁的買賣能產(chǎn)生更多的申贖費用，而且新基金銷售時賺取的認購費，普遍高于老基金帶來的尾隨傭金，銀行、基金公司對新基金發(fā)行通常均有規(guī)模的考核任務(wù)。（作者：李嵐君）

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報

　　【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀