金?；鹋c百億私募瞄準(zhǔn)化工股

　　近日，化工股一改以往冷門的角色，頻繁沖上A股漲幅榜前列，新宙邦、新洋豐、聯(lián)泓新科等化工企業(yè)備受機(jī)構(gòu)關(guān)注。今年以來(lái)，50家化工企業(yè)被機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研，其中不乏淡水泉、高毅、盤(pán)京投資等百億私募。

　　值得注意的是，不少公募基金在化工股大漲前已重倉(cāng)布局，包括去年的冠軍基金經(jīng)理趙詣，以及傅鵬博、馮明遠(yuǎn)等金?；鸾?jīng)理，多只化工股也在去年四季度末成為公募前50大重倉(cāng)股。展望后市，基金經(jīng)理普遍表示，全球經(jīng)濟(jì)修復(fù)仍是當(dāng)前的主要邏輯，一季度可關(guān)注強(qiáng)周期板塊的投資機(jī)會(huì)，如化工、有色等行業(yè)。

　　百億私募密集調(diào)研

　　2月9日，A股三大指數(shù)集體走高。數(shù)據(jù)顯示，截至收盤(pán)，上證指數(shù)漲2.01%，站上3600點(diǎn)。申萬(wàn)一級(jí)28個(gè)行業(yè)板塊中，僅有房地產(chǎn)、銀行板塊小幅下跌；國(guó)防軍工板塊收盤(pán)大漲5.29%，有色金屬、化工、電氣設(shè)備板塊漲幅均超過(guò)3%。

　　在這些大漲的板塊中，有不少個(gè)股已被基金經(jīng)理提前調(diào)研。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)已有436家上市公司接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，在被調(diào)研次數(shù)最多的四家公司中，比亞迪居首，受到15次調(diào)研；大族激光、道通科技、中泰化學(xué)分別獲14次、13次、10次調(diào)研。樂(lè)普醫(yī)療、新宙邦、華峰測(cè)控等公司被200余家機(jī)構(gòu)關(guān)注。

　　今年以來(lái)有50家化工企業(yè)被機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研，特種化工行業(yè)的新宙邦受到239家機(jī)構(gòu)調(diào)研，容百科技受到172家機(jī)構(gòu)調(diào)研，化肥與農(nóng)用工業(yè)行業(yè)的新洋豐受到131家機(jī)構(gòu)調(diào)研，云圖控股受到80家機(jī)構(gòu)調(diào)研。

　　新宙邦、新洋豐、聯(lián)泓新科、云圖控股等化工公司的調(diào)研機(jī)構(gòu)名單中，出現(xiàn)了淡水泉、高毅資產(chǎn)、星石投資、盤(pán)京投資、拾貝投資等百億私募的身影。2月9日，這些個(gè)股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，聯(lián)泓新科漲停，新宙邦、云圖控股漲超5%，新洋豐、三孚股份漲超4%。

　　金?；鸾?jīng)理提前布局

　　這些“站上風(fēng)口”的化工行業(yè)上市公司已獲得不少金牛基金經(jīng)理提前布局。

　　備受關(guān)注的新宙邦2020年全年漲幅達(dá)180.66%，基金四季報(bào)顯示，已有不少公募基金在去年四季度末重倉(cāng)該股。其中，去年的冠軍基金經(jīng)理農(nóng)銀匯理的趙詣，旗下多只基金都重倉(cāng)了該股。易方達(dá)基金的基金經(jīng)理劉武、鄭希等，也都重倉(cāng)了該股。去年二季度末，新宙邦就曾出現(xiàn)在劉武管理的易方達(dá)新興成長(zhǎng)混合的前十大重倉(cāng)股中，四季度又成為其第四大重倉(cāng)股。傅鵬博、朱璘管理的睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合的前十大重倉(cāng)股中，也出現(xiàn)了新宙邦的身影，成為其第九大重倉(cāng)股。此外，信達(dá)澳銀基金的馮明遠(yuǎn)則重倉(cāng)了新洋豐。

　　整體來(lái)看，公募基金去年四季度加倉(cāng)了多只化工行業(yè)個(gè)股，有5只化工行業(yè)個(gè)股成為公募前50大重倉(cāng)股，如容百科技、泰坦科技等。

　　機(jī)構(gòu)看好周期板塊

　　興業(yè)證券認(rèn)為，當(dāng)前大部分化工產(chǎn)品價(jià)格仍低于歷史中樞水平，行業(yè)盈利處于較低水平。隨著下游需求復(fù)蘇，化工品價(jià)格修復(fù)動(dòng)能將持續(xù)，產(chǎn)品價(jià)格向上概率較大。中國(guó)化工產(chǎn)業(yè)景氣已進(jìn)入底部區(qū)域向上修復(fù)通道，建議關(guān)注化工行業(yè)龍頭公司。

　　格上財(cái)富認(rèn)為，目前部分機(jī)構(gòu)投資者對(duì)部分高估值板塊以及個(gè)股的后市走向存在分歧，會(huì)權(quán)衡收益和風(fēng)險(xiǎn)的相對(duì)性價(jià)比，增配前期漲幅不大但具有業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)邏輯的行業(yè)或個(gè)股，部分中等市值個(gè)股性價(jià)比顯現(xiàn)。展望后市，全球經(jīng)濟(jì)修復(fù)仍是當(dāng)前的主要邏輯，一季度投資機(jī)會(huì)主要在幾個(gè)方面：一是強(qiáng)周期板塊，如有色、化工、金融等行業(yè)；二是高端制造領(lǐng)域，如機(jī)械設(shè)備、電氣設(shè)備、建筑材料、電子等；三是可選消費(fèi)行業(yè)。另外，隨著業(yè)績(jī)回暖，也可關(guān)注估值較低的傳媒、建材板塊中的優(yōu)質(zhì)個(gè)股。

　　“未來(lái)一段時(shí)間傾向配置更多順周期行業(yè)，耐心等待價(jià)值投資的鐘擺回歸?！苯ㄐ呕饳?quán)益投資部基金經(jīng)理王東杰表示，隨著國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，未來(lái)部分順周期行業(yè)基本面確定性向上，疊加當(dāng)前較低的估值，跑贏市場(chǎng)概率較大。此外，伴隨海內(nèi)外經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，估值已處于歷史低位的大金融行業(yè)未來(lái)很可能出現(xiàn)估值和業(yè)績(jī)的“戴維斯雙擊”，存在較好的投資機(jī)會(huì)。（作者：王宇露 張舒琳）

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)證券報(bào)

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