今年以來，新基金發(fā)行持續(xù)火爆。Choice數(shù)據(jù)顯示，以基金成立日來計算，今年以來新基金發(fā)行規(guī)模接近7600億元。股票型基金和混合型基金依然是發(fā)行的重頭戲，募集規(guī)模超7100億元，占新基金整體發(fā)行規(guī)模的九成以上。
“搶購”熱潮之下，新發(fā)基金建倉動態(tài)成為市場關(guān)注的熱點。據(jù)了解，趁著近期的市場調(diào)整，新基金加快了建倉步伐，不過不同基金之間的建倉節(jié)奏不一。
此外據(jù)測算，除了已經(jīng)打出的“子彈”，后續(xù)或仍有超8000億元資金等待入市。據(jù)天風(fēng)證券測算，考慮到基金經(jīng)理投資偏好具有持續(xù)性，這些資金或更青睞醫(yī)藥、食品飲料、基礎(chǔ)化工等領(lǐng)域。
新基金凈值出現(xiàn)明顯分化
從今年新成立的基金凈值來看，已呈現(xiàn)出較為明顯的分化。
具體來看，截至2月19日，如創(chuàng)金合信港股通量化股票、恒越內(nèi)需驅(qū)動混合、中歐悅享生活混合、景順長城泰保三個月定開混合型發(fā)起式等基金凈值收益均超過7%。結(jié)合基金經(jīng)理采訪及過往投資經(jīng)歷來看，投向多為港股、消費領(lǐng)域。此外有超70只基金成立來收益率超1%。
但也有新基金“出師不利”。截至2月19日，超50只新基金凈值為負(fù)，其中3只基金收益率跌超1%，跌幅最大的新基金凈值回撤為3.22%。
這種分化或與新基金建倉節(jié)奏不一有關(guān)。有基金經(jīng)理表示：“趁著春節(jié)前調(diào)整那幾天，火速加了倉，主要是順周期板塊?！钡灿谢鸾?jīng)理表示，自己習(xí)慣于均勻建倉，不太受時點影響，但2月份的建倉節(jié)奏比1月份稍快。
以同在2月9日成立的匯添富成長精選和鵬華品質(zhì)優(yōu)選為例，匯添富成長精選的凈值在2月10日即出現(xiàn)明顯波動，截至2月19日，累計凈值為0.9932。但鵬華品質(zhì)優(yōu)選混合的凈值在2月19日才出現(xiàn)變化，目前為1.0003。據(jù)業(yè)內(nèi)人士推測，鵬華品質(zhì)優(yōu)選可能在上周剛開始小幅加倉。
此外，據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，由于新基金在建倉期不受基金合同規(guī)定的倉位約束，倉位靈活性較大，基金經(jīng)理操作也會更加靈活，一般會先積累安全墊，使得凈值不會出現(xiàn)太大偏移。當(dāng)收益率在-0.3%到0.3%之間，可大概率判斷該基金已建倉的規(guī)模還不是很大。
Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2月19日，今年以來成立的接近300只基金中，75只基金凈值收益率在-0.3%-0.3%之間，其中39只基金凈值收益率在-0.1%-0.1%之間。
就建倉節(jié)奏來看，據(jù)天風(fēng)證券測算，截至2月18日，有263只新發(fā)基金處于建倉期，其中預(yù)估30.42%的新發(fā)基金建倉比例不足5%，且多數(shù)為規(guī)模較大的產(chǎn)品。僅19.39%的新發(fā)基金建倉比例超過95%，且絕大多數(shù)為指數(shù)型產(chǎn)品和處于建倉后期的產(chǎn)品。
業(yè)內(nèi)人士提到，規(guī)模較大的基金，建倉一般相對激進(jìn)，這與資金使用效率有關(guān)。相比較而言，規(guī)模較小的基金可能更加從容。
就尚未建倉的資金情況來看，天風(fēng)證券預(yù)計，新發(fā)基金仍有5655億元資金未完成建倉。
超8000億增量資金等待入市
據(jù)記者粗略統(tǒng)計，除了尚未完成建倉的新發(fā)基金外，預(yù)計還有3431億元規(guī)模的權(quán)益基金待運作、正在發(fā)行、或待發(fā)行。按照75%的權(quán)益?zhèn)}位計算，后續(xù)會有超過2500億元資金入市。加上新發(fā)基金未建倉的部分，共有超8000億元資金等待入市。
具體來看，2月18日后，又有7只基金陸續(xù)開始運作，預(yù)計將為權(quán)益市場帶來30億元增量資金。有3只權(quán)益類基金提前完成募集工作，分別為景順長城新能源、鵬華中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題ETF和華夏中證動漫游戲ETF，它們均達(dá)到募集上限，預(yù)計共帶來90億元資金增量。
同時，有28只權(quán)益類基金正在募集，其中有3只基金設(shè)定了募集上限。樂觀假設(shè)下，假定限額募集的基金可以按上限募滿，剩余基金平均募集規(guī)模為10億元，則正在募集的權(quán)益類基金規(guī)模預(yù)估為460億元。
接下來，仍有57只權(quán)益類基金即將開始募集。其中，有35只基金存在募集上限，合計募集規(guī)模將達(dá)到2631億元。假定限額募集的基金可以按上限募滿，剩余基金平均募集規(guī)模為10億元，則即將發(fā)行的權(quán)益類基金規(guī)模預(yù)估為2851億元。
這些資金投向何方
考慮到基金經(jīng)理投資偏好具有持續(xù)性，天風(fēng)證券對權(quán)益類基金未來投資方向進(jìn)行了預(yù)估。
在行業(yè)資金分布方面，隨著上述基金的發(fā)行和建倉，預(yù)計給部分行業(yè)帶來較大增量資金，主要集中在醫(yī)藥、食品飲料、基礎(chǔ)化工、電力設(shè)備及新能源等行業(yè)。
具體來看，新基金或為醫(yī)藥行業(yè)帶來超300億元增量資金，為食品飲料、基礎(chǔ)化工、電力設(shè)備及新能源行業(yè)分別帶來255億元、200億元、160億元增量資金。
從個股來看，貴州茅臺、五糧液、中國中免、寧德時代、萬華化學(xué)、長春高新等龍頭品種仍有望成為新基金的重點去處。
轉(zhuǎn)自：上海證券報
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