基金又雙叒叕上熱搜了，這次暗藏了基金經(jīng)理的新動作！
內(nèi)地基金經(jīng)理或大幅減持包括港股在內(nèi)的股票資產(chǎn)，數(shù)據(jù)顯示，南向資金3月8日凈賣出港股131.81億港元，凈賣出金額創(chuàng)歷史次高。
值得一提的是，在南向資金撤離時，凈賣出金額排名前三的個股為騰訊控股、美團-W、香港交易所，恰好為內(nèi)地某明星基金經(jīng)理的三大核心股票，截止去年末的持倉數(shù)據(jù)顯示，僅這一位明星基金經(jīng)理持有這三大股票的金額就超過220億元。
與市場相關(guān)的是，興全基金副總經(jīng)理、興全趨勢投資基金經(jīng)理董承非在一份近日流出的內(nèi)部交流紀要中稱，許多研究員對市場的看法完全憑借自己的想象，自己反而對2021年行情比較悲觀，已經(jīng)在做一些預(yù)防性的動作，倉位降至八成以下，還在繼續(xù)下降過程中，同時對港股的核心資產(chǎn)也比較謹慎，港股收益率不一定會好過A股，香港股票漲起來瘋狂，跌下去也會匪夷所思。
基民贖回或?qū)е禄鸾?jīng)理被迫甩賣
據(jù)數(shù)據(jù)，截至3月8日港股收盤，南向資金合計凈流出超131億港元，凈賣出金額創(chuàng)歷史次高，其中，滬市港股通凈流出64.06億港元，深市港股通凈流出67.75億港元。
美信數(shù)科全球投資策略規(guī)劃師郭亨表示，不考慮宏觀因素的話，公募基金新增資金減少甚至遭遇贖回潮，疊加持股風格轉(zhuǎn)換，很可能是造成市場大跌的重要原因。此前數(shù)月市場已經(jīng)瘋傳貨幣政策轉(zhuǎn)向，并且隨著全球疫情發(fā)展見頂回落，救助措施也將逐漸退出，市場仍然強勢保持一段時間，可以看到是大批新基民進場，導(dǎo)致資金堆疊的成果，如今隨著基金業(yè)績下滑，資金堆疊效應(yīng)已經(jīng)減弱，后續(xù)發(fā)展很可能繼續(xù)延續(xù)這種態(tài)勢，從技術(shù)角度分析，A股近20年，從來沒有連續(xù)3年牛市，2021年正好是第三年。
海通證券也持有類似觀點，該機構(gòu)3月8日發(fā)文稱，目前來看，權(quán)重和指數(shù)都已經(jīng)明顯超跌，但是核心資產(chǎn)持續(xù)大跌，導(dǎo)致基金凈值大幅回撤，引起部分基民短期贖回，基金經(jīng)理被迫減倉應(yīng)對贖回，從而引發(fā)權(quán)重股進一步下跌，從而形成了負循環(huán)。
根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在南向資金大幅流出之際，其中，中國移動、思摩爾國際、中芯國際凈買入額位列前三，分別獲凈買入2.29億港元、0.07億港元、0.04億港元。凈賣出前三只個股為騰訊控股、美團-W、香港交易所，分別遭凈賣出29.85億港元、25.63億港元、15.59億港元。
三大港股基金核心資產(chǎn)不香了？
按上一季度末披露的信息顯示，上述凈賣出金額最大的三只股票，恰好為華南某明星基金經(jīng)理所管基金的核心重倉股，按這只規(guī)模接近700億的基金的前十大股票分布看，騰訊控股、美團-W、香港交易所分別為該明星基金的第四大、第二大、第六大重倉股。從具體的持倉看，該明星基金經(jīng)理持有美團約65億元、持有騰訊控股約64億元、持有港交所約63.6億元。
該明星基金經(jīng)理在其管理的另一只規(guī)模高達100億的公募基金產(chǎn)品中，也同樣將騰訊控股、美團-W、香港交易所列入前十大重倉股，持有金額分別為10.2億、10.3億、10.4億，該只基金合計持有這三大股票約31億。此外，其管理的第三只較小規(guī)模的QDII基金，也合計持有騰訊、美團、港交所約3億元。
綜上而言，僅這一位明星基金經(jīng)理持有的騰訊控股、美團-W、香港交易所就達到226億元。
因此，當南向資金從港股的凈賣出數(shù)據(jù)創(chuàng)出歷史次高，且凈賣出金額排名前三的個股又恰好為“騰訊”、“美團”、“港交所”，正是該明星基金經(jīng)理前十大股票所包含的三只，市場人士猜測其中或有基金經(jīng)理的減持操作。
但此類港股標的也是內(nèi)地基金的抱團股，其他基金經(jīng)理減持相關(guān)港股的可能性也不小。因內(nèi)地近年來發(fā)行的公募基金產(chǎn)品大多包含了港股倉位，這些港股股票也通常是內(nèi)地其他明星基金經(jīng)理集中持有的核心標的。比如，深圳一位明星基金經(jīng)理所管理的大型基金產(chǎn)品中，美團、騰訊均為該基金的前十大核心股，截止2020年末，該明星基金經(jīng)理合計持有這兩只股票約為12億元。
基金大佬直言港股不太好賺
值得關(guān)注的是，在基金經(jīng)理重倉的三大港股核心資產(chǎn)遭甩賣之際，一份興證全球基金副總經(jīng)理兼研究部總監(jiān)、明星基金經(jīng)理董承非的的內(nèi)部交流紀要流傳開來。
在這份內(nèi)部交流紀要中，管理興全趨勢投資基金的明星基金經(jīng)理董承非明確指出，自己對2021年全年比較悲觀，對港股的核心資產(chǎn)也比較謹慎，已經(jīng)在做一些預(yù)防性的動作，比如降低權(quán)益?zhèn)}位，調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)，減持高位資產(chǎn)等。他表示，這輪行情和2007 年很像，宏觀環(huán)境很好，但到2020年10月就推不動了，因為整個資產(chǎn)和GDP是不匹配的。
“雖然自己基本已經(jīng)進入防守打法，把自己封閉起來，但賣方和內(nèi)部的研究員都不聽。”他在內(nèi)部交流中強調(diào)，很多人進入一種極端的封閉狀態(tài)，完全憑借自己的想法，并稱已將興全趨勢基金的權(quán)益?zhèn)}位降至八成以下，倉位還在繼續(xù)下降過程中。
與此相關(guān)的是，董承非管理的興全趨勢投資基金在最近一個月的凈值收益接近3%，而同期許多明星基金經(jīng)理普遍虧損超過10%。這契合了董承非所說的減倉思路。
董承非在交流中還指出，港股收益率不一定會好過A股，港股許多人比較看好，但未必結(jié)果會好?，F(xiàn)在看好港股的人的邏輯是A股流動性外溢，但如果A股市場有個三長兩短，港股作為離岸市場，不一定會有很好的結(jié)果。香港股票歷史上是屬于高互動的，漲起來漲得很瘋，跌下去也是跌得讓人匪夷所思，如果一輪危機過來香港的股票可以跌掉99%。所以，定價權(quán)不一定意味著以漲的形式表現(xiàn)出來。
上述對今年股票投資甚至港股市場的謹慎態(tài)度，凸顯了當前基金經(jīng)理呈現(xiàn)出較大的分歧。
長城基金總經(jīng)理助理、研究部總經(jīng)理何以廣對券商中國記者表示，從投資角度來講，短期沖擊對港股長期基本面沒有影響，反而提供了一個好的買點。港股有很多能穿越牛熊的優(yōu)質(zhì)公司，這是吸引資金的最根本因素。從個人來講，會長期看好港股的互聯(lián)網(wǎng)公司?；ヂ?lián)網(wǎng)行業(yè)有幾個特點：
一是本身具有科技屬性，研發(fā)費用高。
二是互聯(lián)網(wǎng)公司有消費屬性，產(chǎn)品本質(zhì)上屬于to C端，每個消費者都會用到。
三是流入港股的資金仍然比較多。目前，很多新基金都可以不高于50%的股票倉位配置港股，對于A股的基金經(jīng)理來講，相當于開創(chuàng)了一個新市場。因此目前通過新基金配置港股的資金僅僅是一個開始，未來還有很大空間。
國盛證券策略團隊曾高調(diào)喊出“港股市場2021年將迎來明明白白的牛市”。國盛證券研報指出，2020年在新冠疫情沖擊、全球風險偏好回落等因素影響下，港股市場盡管也不乏以恒生科技指數(shù)為代表的結(jié)構(gòu)性亮點，然而整體表現(xiàn)仍處于全球主要市場靠后水平。但是2021年，隨著全球經(jīng)濟共振復(fù)蘇，風險偏好提升，南下和海外資金共同流入等多重因素推動下，港股市場將迎來一輪“明明白白”的牛市。
轉(zhuǎn)自：券商中國
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