公募基金2020年年報昨日披露完畢，多只基金收益率超100%，賺錢效應(yīng)顯著。即使計入近期的回撤，收益率仍較為可觀。與此同時，一份由景順長城等十家基金公司聯(lián)合支付寶發(fā)布的報告顯示，2021年一季度，以支付寶金選近一百只產(chǎn)品為例，持有基金時長在3個月以內(nèi)的用戶，超七成都是虧損的，而持有基金時長超過一年的用戶中，近九成是賺錢的。
基金賺錢而基民不賺錢是一個較為普遍的現(xiàn)象，這似乎也符合近一個季度以來市場的感觀。去年資本市場表現(xiàn)良好，很多購買基金的投資者甚至有買基金就能“躺贏”的錯覺。春節(jié)前，社交媒體上對明星基金經(jīng)理的追逐“飯圈化”，樂觀情緒似乎達(dá)到一個頂峰。一些缺乏投資知識和經(jīng)驗的投資者也拿著真金白銀跑步入場，卻對可能的風(fēng)險視而不見。近期的市場調(diào)整中，很多在高點興沖沖進(jìn)場的投資者吃到了苦頭，情緒由喜轉(zhuǎn)悲。
基金經(jīng)理又是如何思考和操作的呢？從年報透露的信息中可以略窺一二。值得關(guān)注的是，包括“頂流”張坤等在內(nèi)的多位基金經(jīng)理提到，一些關(guān)鍵標(biāo)的正是借助疫情中市場大跌的機(jī)會完成了建倉，恰與很多股民的拋售行為形成對比。
追漲殺跌、頻繁買賣是很多投資者的通病，上述報告分析，頻繁買賣的基民較拿著不動的基民收益率平均少28%，追漲殺跌的基民較基金凈值漲幅少賺40%?！皠e人貪婪我恐懼”這句話很多人都耳熟能詳，但真正的踐行者寥寥。買基金以及基金定投，就是為了幫助普通投資者減少選股、擇時帶來的不確定性，通過長期穩(wěn)定的投入，獲得相對較高的收益。要實現(xiàn)這種目標(biāo)，至少要對基金經(jīng)理的投資風(fēng)格、判斷邏輯、選股標(biāo)準(zhǔn)有一個較為全面的了解，才能放心“交付”。
從年報信息來看，多數(shù)基金經(jīng)理對今年的宏觀預(yù)期較為一致，疫情退散、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、通脹上行、政策刺激退出已成為市場的共識；降低經(jīng)濟(jì)增速權(quán)重，重視經(jīng)濟(jì)增長效率和質(zhì)量，是宏觀調(diào)控的主線。在這種大背景下，尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會、選擇相對確定性的機(jī)會，是各位基金經(jīng)理的努力方向。不同基金經(jīng)理選擇的領(lǐng)域、板塊、公司呈現(xiàn)出更強(qiáng)的差異化，對市場節(jié)奏的觀點也有所不同。種種信息提醒投資者，養(yǎng)基之路，荊棘多于鮮花，選擇“躺贏”之前，務(wù)必充分做好功課。
轉(zhuǎn)自：證券時報
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