兩因素支撐券商板塊 機構稱左側布局時點已至！

　　5月19日，券商板塊部分個股表現活躍，其中，有15只券商股股價實現上漲，財達證券漲停，湘財股份(3.65%)、華林證券(3.56%)、吉艾科技(2.58%)和東方財富(2.35%)等個股漲幅也均逾2%。券商板塊月內累計上漲3.03%，同樣跑贏同期上證指數(滬指月內累計漲1.86%)。

　　對于今日券商板塊的行情，私募排排網基金經理夏風光表示，“券商板塊行情活躍的主要原因有兩個方面：首先，券商2021年一季度增速喜人，特別是龍頭券商增速超過平均水平，營收排在前10位的券商增速均在雙位數以上。其次，從估值角度看，目前券商板塊估值處于歷史平均水平下方，疊加券商中存在大量的中小券商，在行業(yè)集中度加速提升帶來的并購重組機會下，也存在不少交易性機會。在資本市場不斷深入改革，創(chuàng)新業(yè)務加速發(fā)展的多重因素驅動下，券商行業(yè)整體上仍然具有較大的成長空間?！?/p>

　　同時，持有類似觀點的廣州圓石投資研究員楊一鳴對《證券日報》記者表示，“券商板塊近期表現強勢，原因在于當下整體板塊估值偏低，基本面預期有所改善帶來的補漲行情。盡管行業(yè)經營情況有所改善，券商資產質量也有一定提升，但是基本面缺乏明顯催化劑，熱度較低，導致去年下半年以來券商板塊整體表現較弱。”

　　可以看到，券商板塊業(yè)績表現普遍較好，這就成為眾多機構看好該板塊后市機會的重要原因之一?！蹲C券日報》記者根據數據統(tǒng)計發(fā)現，在56家券商行業(yè)上市公司中，今年一季度實現凈利潤同比增長的公司有36家，占比逾六成。其中，有10家公司報告期內實現凈利潤同比翻番。

　　估值方面，截至今日收盤，上述今年一季度實現凈利潤同比增長的36只個股中，有16只業(yè)績成長股最新動態(tài)市盈率在20倍以下，占比逾三成。其中，廣發(fā)證券、國泰君安、興業(yè)證券、海通證券、國投資本、華泰證券等6只券商股最新動態(tài)市盈率均不足13倍，估值安全邊際較高，凸顯配置優(yōu)勢。

　　正因如此，包括中銀證券、平安證券等在內的20家機構近期紛紛發(fā)布研報力挺券商板塊估值修復機會。中銀證券表示，長期來看，證券行業(yè)享有明顯政策面利好，資本市場深化改革和開放舉措逐步推進，在管理層推動打造航母級券商的大背景下，龍頭券商有望享受持續(xù)且重大的政策紅利，行業(yè)集中度或將保持上升趨勢，目前板塊估值已滑落到歷史中樞，存在較大提升空間。

　　“受全球流動性收緊預期的影響，今年以來券商板塊持續(xù)調整。不過，券商板塊目前估值處于歷史底部，已具備一定的安全邊際。從長期來看，在政策紅利下，券商業(yè)績有望保持高增長，盈利能力改善將支撐估值中樞上移，板塊長期價值可期?！逼桨沧C券在研報中指出。

　　把脈投資總經理許瓊娜則表示，展望未來3年—5年，指數突破3500點向上慢牛行情是大概率的事件。在此推動下，券商板塊有望迎來“估值+業(yè)績”的戴維斯雙擊。

　　開源證券表示，2020年9月份開始券商持續(xù)跑輸大盤，交易端四大原因是主要邊際催化因素，背后本質原因是估值與ROE不匹配，目前頭部券商估值已回到匹配位置，券商板塊左側布局時點已至。中長期看，直接融資擴容趨勢不改，機構化趨勢延續(xù)，券商財富管理、資產管理、機構業(yè)務和投行業(yè)務持續(xù)增長可期，輕資本業(yè)務擴張有望驅動ROE持續(xù)上行，頭部券商表現將更強。

　　轉自：證券日報網

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