一線私募樂觀研判A股后市

　　本周一A股市場(chǎng)放量上漲，主要股指全面走高，創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)出2015年以來新高。來自多家一線私募的最新策略觀點(diǎn)顯示，盡管寬幅震蕩仍是私募業(yè)內(nèi)對(duì)于股指運(yùn)行的主流預(yù)期，但對(duì)于短中期市場(chǎng)走勢(shì)的研判趨于樂觀。

　　滬深兩市放量上漲

　　在多重利好因素的推動(dòng)下，周一滬深兩市合計(jì)成交金額突破1.3萬億元。近期表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的創(chuàng)業(yè)板指，大幅上漲3.68%，創(chuàng)2015年6月以來新高。

　　對(duì)于本次降準(zhǔn)對(duì)A股市場(chǎng)的影響，星石投資表示，通過降準(zhǔn)的方式來緩解小微企業(yè)資金成本端的壓力，有助于小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)，也有助于我國經(jīng)濟(jì)更加均衡的增長(zhǎng)。與此同時(shí)，降準(zhǔn)將降低金融機(jī)構(gòu)資金成本，進(jìn)而通過金融機(jī)構(gòu)傳導(dǎo)降低社會(huì)綜合融資成本，將助力宏觀經(jīng)濟(jì)更好修復(fù)。

　　重陽投資表示，本次降準(zhǔn)大體可以理解為貨幣政策前瞻性應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增速回落的壓力。在去年5月，我國率先引領(lǐng)全球貨幣政策正?；?，此次又成為第一個(gè)將宏觀調(diào)控焦點(diǎn)從物價(jià)上升轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要經(jīng)濟(jì)體，再次體現(xiàn)了國內(nèi)宏觀政策的前瞻性。就本次央行降準(zhǔn)而言，A股市場(chǎng)的投資者也需要轉(zhuǎn)換思維，將關(guān)注的焦點(diǎn)從物價(jià)因素轉(zhuǎn)向?qū)嶋H的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)情況。

　　鼎鋒資產(chǎn)進(jìn)一步指出，除資金面、流動(dòng)性等方面的考量外，此次降準(zhǔn)將有利于提升小微企業(yè)盈利，增加就業(yè)，繼而提升消費(fèi)。整體而言，下半年經(jīng)濟(jì)和上市公司業(yè)績(jī)?cè)鏊俚碾A段性回落幅度預(yù)計(jì)將好于預(yù)期，而流動(dòng)性的寬裕也有利于市場(chǎng)估值保持在高位。在此背景下，對(duì)于A股市場(chǎng)的多空研判，由前期的整體偏于謹(jǐn)慎，改為寬幅震蕩。

　　熱門賽道仍是關(guān)注焦點(diǎn)

　　值得注意的是，盡管上周末部分市場(chǎng)人士曾認(rèn)為低估值藍(lán)籌與低位傳統(tǒng)行業(yè)板塊，可能將逐步受益于本次降準(zhǔn)，但從當(dāng)前一線私募機(jī)構(gòu)的整體結(jié)構(gòu)性研判來看，熱門賽道依舊是私募機(jī)構(gòu)的關(guān)注焦點(diǎn)。

　　森瑞投資表示，從中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力、增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)等維度來看，該私募機(jī)構(gòu)在關(guān)注長(zhǎng)期權(quán)益類資產(chǎn)投資機(jī)會(huì)的同時(shí)，仍預(yù)期A股強(qiáng)勢(shì)行業(yè)與強(qiáng)勢(shì)個(gè)股將“強(qiáng)者恒強(qiáng)”。例如，醫(yī)療醫(yī)藥、消費(fèi)升級(jí)、新能源車等具有長(zhǎng)期確定性的賽道，仍將是短中期A股投資的確定性收益機(jī)會(huì)。

　　中歐瑞博董事長(zhǎng)吳偉志表示，從當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)中觀及微觀層面來看，不少行業(yè)與公司持續(xù)處于景氣上升階段。該機(jī)構(gòu)仍將新能源汽車、光伏、鴻蒙等新經(jīng)濟(jì)賽道列為戰(zhàn)略配置方向，后期逐步提升對(duì)低估值價(jià)值板塊的關(guān)注。

　　名禹資產(chǎn)表示，本次降準(zhǔn)帶來的流動(dòng)性改善預(yù)期，將有助于短期市場(chǎng)運(yùn)行，而現(xiàn)階段投資者的關(guān)注焦點(diǎn)預(yù)計(jì)仍在企業(yè)盈利和成長(zhǎng)性上。在此背景下，該機(jī)構(gòu)將會(huì)繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注近期市場(chǎng)普遍認(rèn)同的人氣方向。例如，科技板塊中的半導(dǎo)體、制造領(lǐng)域中的新能源汽車與光伏產(chǎn)業(yè)鏈、大消費(fèi)領(lǐng)域中的新興消費(fèi)與國產(chǎn)品牌，以及醫(yī)療服務(wù)、發(fā)電等行業(yè)。

　　轉(zhuǎn)自： 中國證券報(bào)

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