公募持有A股市值達(dá)5.5萬億 占比創(chuàng)十年新高

　　伴隨公募權(quán)益基金規(guī)?？焖侔l(fā)展，公募基金的市場話語權(quán)也在穩(wěn)步提升。基金二季報(bào)披露的數(shù)據(jù)顯示，截至今年二季度末，公募基金持股市值6.2萬億元，其中，持有A股5.5萬億元，占A股市值的比例達(dá)到6.74%，為近十年的最高水平。

　　公募持股市值節(jié)節(jié)攀升

　　從2019年開始，公募持股市值呈現(xiàn)大躍進(jìn)式的提升。2018年底，公募基金持有市值為1.5萬億元，與彼時(shí)相比，持股市值增加近4.7萬億元，增長了三倍多。

　　持股市值增長直接帶動(dòng)了公募持股在A股市值的占比。數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，基金持有A股市值占全部A股市值的比例為6.74%，為近十年來的最高水平。

　　銀河證券數(shù)據(jù)顯示：截至二季度末，披露資產(chǎn)組合數(shù)據(jù)的7776只基金，資產(chǎn)總值為24.75萬億元。其中，公募權(quán)益投資市值6.2萬億元，持有A股市值5.5萬億元，占A股總市值的比例為6.74%，占A股流通市值的比例為8.05%，占A股自由流通市值的比例為14.12%，三大占比同步上漲。

　　銀河證券數(shù)據(jù)還顯示，按照披露的季度末時(shí)間考察，公募基金持股市值占流通市值的比例在2007年9月30日達(dá)到最高點(diǎn)27.93%之后一路下行。2013年6月30日為7.38%，之后連續(xù)跌破7%、6%、5%、4%四個(gè)關(guān)口，2017年12月31日降至最低點(diǎn)3.87%，之后緩慢回升，2020年底升至7.58%，2021年6月底進(jìn)一步回升至8.04%。從此項(xiàng)數(shù)據(jù)可以看到，近幾年大力發(fā)展權(quán)益基金取得可喜成果，公募基金作為重要機(jī)構(gòu)投資者的實(shí)力得到充分體現(xiàn)。

　　一位基金公司高管表示，公募話語權(quán)提升，首先得益于基礎(chǔ)市場規(guī)范、健康發(fā)展，為基金等機(jī)構(gòu)投資者提供了“土壤”。第二，經(jīng)濟(jì)發(fā)展，居民收入提升，“房住不炒”政策堅(jiān)決執(zhí)行，疊加理財(cái)市場凈值化改革，讓這些資金開始外溢，而股市是承接居民財(cái)富管理需求和資產(chǎn)配置需求的主要場所，公募基金成為這一進(jìn)程的主要受益者。第三，公募基金以“炒股不如買基金”證明了自己的投資能力，引發(fā)資金追捧，導(dǎo)致近兩年權(quán)益基金大發(fā)展，其表現(xiàn)形式為越來越多的散戶資金逐漸轉(zhuǎn)化為公募持倉。

　　A股機(jī)構(gòu)化趨勢不改

　　“未來，權(quán)益市場的優(yōu)質(zhì)投資機(jī)會(huì)還將不斷涌現(xiàn)，A股機(jī)構(gòu)化已是大勢所趨?！币晃换饦I(yè)內(nèi)人士表示，公募基金在A股市場的影響力將會(huì)越來越大。

　　“對(duì)比海外資本市場，A股的機(jī)構(gòu)占比還比較低，逐漸提升是必然趨勢。這不僅與國內(nèi)資本市場對(duì)外開放有關(guān)，也與機(jī)構(gòu)投資者證明其具備長期可持續(xù)性投資能力有關(guān)?！币晃淮笮突鸸靖笨偨?jīng)理直言，A股的機(jī)構(gòu)化是一個(gè)長期趨勢，不僅公募基金，保險(xiǎn)、養(yǎng)老金等各類機(jī)構(gòu)投資者的占比都在上升。

　　深圳一位基金經(jīng)理表示，公募基金最核心的功能就是價(jià)值發(fā)現(xiàn)，在股市中給上市公司定價(jià)，在債市中給企業(yè)發(fā)行債券的融資成本定價(jià)。機(jī)構(gòu)化不僅可以有效弱化個(gè)人投資者的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于國家整體金融風(fēng)險(xiǎn)的防范和化解也有重要價(jià)值。金融市場同質(zhì)化交易有很強(qiáng)的傳染性，機(jī)構(gòu)化可以在一定程度上降低市場波動(dòng)。一個(gè)高波動(dòng)、高換手的資本市場，不利于發(fā)揮其市場價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能，也不利于維持各類投資主體平等的參與。

　　“公募基金黃金發(fā)展十年”已成為市場共識(shí)，公募基金迎來新的發(fā)展時(shí)代。一家基金公司投研人士認(rèn)為，未來，公募基金市場話語權(quán)還會(huì)繼續(xù)提升。

　　“公募基金有四大重要變革值得期待：一是權(quán)益基金大發(fā)展，尤其是ETF；二是公募基金在養(yǎng)老投資中發(fā)揮更重要的作用；三是基金投顧大發(fā)展；四是積極擁抱金融科技，實(shí)現(xiàn)財(cái)富管理的提質(zhì)增效。”一位基金公司高管在談及基金行業(yè)發(fā)展時(shí)表示。

　　一位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，過往靠剛兌模式使部分資管機(jī)構(gòu)管理規(guī)模急劇擴(kuò)張的道路已經(jīng)證明無法再繼續(xù)走下去。未來，在資管新規(guī)引導(dǎo)下，越來越多的投資者樹立起正確的投資理念，形成按自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力以及負(fù)債久期進(jìn)行資產(chǎn)配置的投資習(xí)慣，中國資本市場及資管行業(yè)將迎來非常大的發(fā)展空間。

　　轉(zhuǎn)自： 證券時(shí)報(bào)

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