震蕩市何以解憂？配置“固收+”基金或是好選擇

　　今年以來(lái)，A股市場(chǎng)“畫風(fēng)”多變，從春節(jié)之前的大漲，到節(jié)后的啞火回調(diào)，再到近期的震蕩反復(fù)。市場(chǎng)行情復(fù)雜多變，投資者也面臨著較大挑戰(zhàn)，依靠自己捕捉市場(chǎng)機(jī)會(huì)并不容易。身處震蕩市中，普通投資者如何才能獲得較好回報(bào)？“固收+”基金不失為一個(gè)好選擇。這類產(chǎn)品布局債券、股票等多元資產(chǎn)，能夠在嚴(yán)控投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下捕捉市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，為投資者創(chuàng)造相對(duì)穩(wěn)健的長(zhǎng)期回報(bào)。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至7月16日，“固收+”產(chǎn)品中的偏債混合型基金、二級(jí)債基近1年收益率達(dá)11.66%、6.82%。

　　拉長(zhǎng)時(shí)間軸可以發(fā)現(xiàn)，“固收+”基金經(jīng)受住市場(chǎng)和時(shí)間的考驗(yàn)，投資成效顯著。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月16日，偏債型基金指數(shù)、二級(jí)債基指數(shù)自2004年以來(lái)上漲359.86%、367.80%，同期上證綜指、中證全債指數(shù)漲幅僅136.42%、110.05%。同時(shí)，在市場(chǎng)震蕩下跌階段如2016年至2018年，兩大指數(shù)漲跌幅為4.63%、-0.21%，相比上證綜指29.53%的跌幅具有較好抗跌能力。在市場(chǎng)逐步上漲時(shí)如2019年至2020年，兩大指數(shù)分別上漲25.63%、20.21%，雖然漲幅不及上證綜指39.26%的表現(xiàn)，但相比中證全債8.15%的漲幅具有較大的收益彈性。

　　從投資特點(diǎn)看，“固收+”基金進(jìn)可攻、退可守，在市場(chǎng)波動(dòng)中具有較好的配置價(jià)值。一方面，這類產(chǎn)品以大比例資產(chǎn)投資債券等相對(duì)較穩(wěn)的固定收益類資產(chǎn)，震蕩行情中能夠控制回撤，為投資者降低收益波動(dòng)。例如二級(jí)債基，通常要求以不低于80%的倉(cāng)位投資于債券資產(chǎn)，以起到“防守”的作用。另一方面，“固收+”基金保留有適度的倉(cāng)位，可投資可轉(zhuǎn)債、股票等風(fēng)險(xiǎn)收益特征更高的資產(chǎn)，以此起到“進(jìn)攻”的投資效果。如二級(jí)債基能以不超過(guò)20%的倉(cāng)位投資于股票資產(chǎn)，通過(guò)篩選優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的，捕捉震蕩市中的機(jī)會(huì)。

　　震蕩波動(dòng)是市場(chǎng)的常態(tài)，如何穩(wěn)中求進(jìn)成為投資關(guān)鍵，投資者不妨擺正心態(tài)，優(yōu)選一只“固收+”基金耐心持有。建信穩(wěn)定得利是一只成立6年多、穿越牛熊考驗(yàn)的“固收+”基金，長(zhǎng)期以債券等固收資產(chǎn)“打底”，并結(jié)合市場(chǎng)環(huán)境靈活配置股票資產(chǎn)，為持有人創(chuàng)造了良好回報(bào)?；鸲ㄆ趫?bào)告數(shù)據(jù)顯示，截至2021年6月30日，該基金已為投資者實(shí)現(xiàn)總回報(bào)46.30%，同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)漲幅僅為4.83%，即使在今年春節(jié)后的下跌行情中，該基金凈值仍持續(xù)穩(wěn)步攀升。

　　投資業(yè)績(jī)有目共睹，這只“固收+”基金也受到了越來(lái)越多基民的青睞，成為眾多投資者穿越市場(chǎng)波動(dòng)的投資工具之一?；?020年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，建信穩(wěn)定得利A的持有戶數(shù)從2015年底的1847戶，增至2020年底的83340戶，增長(zhǎng)了44倍。 (CIS)

　　注：建信穩(wěn)定得利成立于2014年12月2日，由黎穎芳和牛興華共同管理，自2017年6月30日起至今，由黎穎芳獨(dú)自管理。建信穩(wěn)定得利A2016年、2017年、2018年、2019年、2020年、2021年上半年凈值增長(zhǎng)率為0.62%、3.52%、5.70%、6.60%、7.70%、2.59%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-1.63%、-3.38%、4.79%、1.31%、-0.06%、0.65%。偏債混合型基金指數(shù)由滿足總體入選規(guī)則，基金屬于板塊-“偏債混合型”的基金構(gòu)成，其中偏債混合型基金分類標(biāo)準(zhǔn)為：股票資產(chǎn)與債券資產(chǎn)的配置比例可視市場(chǎng)情況靈活配置，按照基金的投資策略說(shuō)明文字，如該基金明確說(shuō)明其投資是偏向債券，則定為偏債混合型基金?；旌蟼投?jí)基金指數(shù)由滿足總體入選規(guī)則，基金屬于板塊-“混合債券型二級(jí)”的基金構(gòu)成，其中混合債券型二級(jí)基金分類標(biāo)準(zhǔn)為：符合債券型條件，同時(shí)可部分投資權(quán)益類資產(chǎn)的基金，可從二級(jí)市場(chǎng)買入股票、權(quán)證等權(quán)益類資產(chǎn)的，即為混合債券型二級(jí)基金。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎?；鸸芾砣瞬槐ＷC基金一定盈利，也不保證最低收益。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》《招募說(shuō)明書》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)?；疬^(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。指數(shù)數(shù)據(jù)僅供參考，不作為任何投資建議或收益暗示。指數(shù)過(guò)往漲幅不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，也不代表基金未來(lái)業(yè)績(jī)。

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報(bào)

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