三安光電半年盈利增近四成 頂流基金經(jīng)理持倉(cāng)現(xiàn)分歧

　　LED行業(yè)的景氣度，在行業(yè)芯片龍頭三安光電（600703）半年度業(yè)績(jī)上得到進(jìn)一步反饋，公司上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)近四成，另外，化合物半導(dǎo)體訂單大增，公司已經(jīng)接到明年的客戶(hù)訂單。

　　記者注意到，隨著三安光電股價(jià)持續(xù)走高，基金在二季度整體下調(diào)了對(duì)應(yīng)倉(cāng)位，而明星基金經(jīng)理觀點(diǎn)出現(xiàn)分歧。其中，“芯片一哥”基金經(jīng)理蔡嵩松所管理的諾安基金減持最多，達(dá)到3536萬(wàn)股；董承非、童蘭管理的興全趨勢(shì)則選擇增持。

　　部分產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上調(diào)

　　7月29日披露的半年報(bào)顯示，今年上半年，受益于LED 芯片和集成電路產(chǎn)品銷(xiāo)量增長(zhǎng)，三安光電實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入61.14 億元，同比增長(zhǎng)71.38%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為8.84億元，同比增長(zhǎng)39.18%。

　　半年報(bào)稱(chēng)，報(bào)告期內(nèi)，LED市場(chǎng)需求旺盛，部分低端產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上調(diào)，預(yù)計(jì)未來(lái)部分產(chǎn)品價(jià)格還將會(huì)繼續(xù)上調(diào)；公司庫(kù)存商品水位得到有效下降，其中LED芯片庫(kù)存商品金額減少約6.88億元。

　　作為募投項(xiàng)目，泉州三安半導(dǎo)體產(chǎn)能正在逐步釋放，湖北三安 Mini/Micro 顯示芯片產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目部分產(chǎn)能也已投產(chǎn)運(yùn)行。公司表示，隨著產(chǎn)能逐步釋放及高端產(chǎn)品占比的逐步提高，公司營(yíng)收規(guī)模和盈利能力將會(huì)持續(xù)改善。

　　不過(guò)，三安光電銷(xiāo)售毛利率有所下降，從去年上半年30.6%降至22.1%；資產(chǎn)負(fù)債率增至31.74%。

　　二季度，公司重要股東增減持出現(xiàn)分歧。其中，陸股通終止了連續(xù)三個(gè)季度增持，且開(kāi)始減持；諾安成長(zhǎng)也減持了3536萬(wàn)股；相比，興全趨勢(shì)則連續(xù)增持，位居上市公司第七大股東，持股2.42%，成為持有三安光電比例最高的基金；睿遠(yuǎn)價(jià)值成長(zhǎng)A增持5156萬(wàn)股，持股1.26%，成為單季度增持最多的基金。不過(guò)，二季度基金整體減持了三安光電約1593萬(wàn)股，季末持倉(cāng)約153億元。

　　從行業(yè)趨勢(shì)來(lái)看，LED行業(yè)從去年下半年開(kāi)始復(fù)蘇。2021年一季度，中國(guó)照明產(chǎn)品出口總額為 137.79 億美元，同比增長(zhǎng) 85.46%。另一方面，新型應(yīng)用正在加速推進(jìn)，各類(lèi)科研、醫(yī)療用燈，紫外線燈等產(chǎn)品均有大幅增長(zhǎng)，Mini LED 在2021年或迎來(lái)大規(guī)模應(yīng)用。

　　報(bào)告期內(nèi)，三安光電在細(xì)分領(lǐng)域紅外、紫外、車(chē)用產(chǎn)品、植物照明等市場(chǎng)滲透率正在進(jìn)一步提升，特別是 Mini/Micro LED 除電視市場(chǎng)之外，在平板電腦、筆記本電腦和車(chē)載屏幕等顯示領(lǐng)域也在廣泛應(yīng)用，出貨量逐月遞增。

　　化合物半導(dǎo)體銷(xiāo)量翻倍

　　今年5月中旬以來(lái)，化合物半導(dǎo)體被視為助力節(jié)能減排以及技術(shù)自主的重要領(lǐng)域，備受市場(chǎng)關(guān)注。

　　作為三安光電化合物半導(dǎo)體的主要平臺(tái)，三安集成上半年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入10.16 億元，同比增長(zhǎng)1.7倍。公司集成電路產(chǎn)品客戶(hù)信賴(lài)度大幅提升，已收到客戶(hù)明年的訂單，前期新擴(kuò)充產(chǎn)能已進(jìn)入量產(chǎn)階段，有效產(chǎn)能將在第三季度逐步釋放，產(chǎn)能不足問(wèn)題得到緩解。隨著產(chǎn)品交付能力的大幅提升，營(yíng)收規(guī)模將會(huì)持續(xù)擴(kuò)大。

　　從產(chǎn)能準(zhǔn)備來(lái)看，上半年公司砷化鎵射頻擴(kuò)產(chǎn)設(shè)備已逐步到位，產(chǎn)能達(dá)到8000片/月，出貨產(chǎn)品全面覆蓋 2G-5G 手機(jī) PA、WIFI 等應(yīng)用領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)外客戶(hù)累計(jì)近100家，已成為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先射頻設(shè)計(jì)公司的主力供應(yīng)商。隨著后續(xù)擴(kuò)產(chǎn)設(shè)備的逐步到位，產(chǎn)能不斷提升，加上產(chǎn)品技術(shù)工藝不斷成熟，高階工藝導(dǎo)入及客戶(hù)新流片增加，客戶(hù)粘性將不斷加強(qiáng)。濾波器SAW和TC-SAW產(chǎn)品已開(kāi)拓客戶(hù)41家，其中17家為國(guó)內(nèi)手機(jī)和通信模塊主要客戶(hù)，產(chǎn)品已成功導(dǎo)入手機(jī)模塊產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈。

　　另外， 碳化硅二極管已有2款產(chǎn)品通過(guò)車(chē)載認(rèn)證并送樣行業(yè)標(biāo)桿客戶(hù)，處于小批量生產(chǎn)階段； 碳化硅MOSFET工業(yè)級(jí)產(chǎn)品已送樣客戶(hù)驗(yàn)證，車(chē)規(guī)級(jí)產(chǎn)品正配合多家車(chē)企做流片設(shè)計(jì)及測(cè)試。

　　6月23日，湖南三安長(zhǎng)沙項(xiàng)目點(diǎn)火，將打造國(guó)內(nèi)首條、全球第三條碳化硅垂直整合產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)從原材料到器件封裝的全面把控。據(jù)悉，該產(chǎn)線可月產(chǎn)3萬(wàn)片6英寸碳化硅晶圓，這將是三安光電向第三代半導(dǎo)體領(lǐng)域擴(kuò)張的重要一步。

　　轉(zhuǎn)自：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)

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