長(zhǎng)坡厚雪 公募看好醫(yī)藥股多元化投資機(jī)會(huì)

　　8月23日，A股醫(yī)藥板塊止跌回穩(wěn)，中證醫(yī)療指數(shù)(14647.649, 146.00, 1.01%)漲逾1%，智飛生物(166.420, 21.37, 14.73%)、邁瑞醫(yī)療(300.700, 22.61, 8.13%)等龍頭股大幅上漲?；鸾?jīng)理分析稱，只要醫(yī)藥公司盈利邏輯沒發(fā)生變化，CXO、醫(yī)療器械、創(chuàng)新藥等賽道仍具備多元化投資機(jī)會(huì)。

　　超跌反彈醫(yī)藥板塊在經(jīng)歷了近期持續(xù)大幅下挫后，昨日迎來反彈。疫苗股智飛生物大漲近15%；邁瑞醫(yī)療漲8.13%，股價(jià)收復(fù)300元關(guān)口；片仔癀(368.550, 21.85, 6.30%)、復(fù)星醫(yī)藥(68.440, 5.01, 7.90%)、沃森生物(86.300, 5.07, 6.24%)漲幅均超過6%。

　　招商國(guó)證生物醫(yī)藥指數(shù)(5502.191, 174.03, 3.27%)基金經(jīng)理、招商基金量化投資副總監(jiān)侯昊指出，近期觸發(fā)醫(yī)藥股波動(dòng)的因素有個(gè)別公司中報(bào)業(yè)績(jī)不及預(yù)期、胰島素國(guó)家集采方案出臺(tái)等方面因素。

　　從本質(zhì)上看，侯昊認(rèn)為，醫(yī)藥股的波動(dòng)其實(shí)是市場(chǎng)在這些消息面之下對(duì)醫(yī)藥政策規(guī)律和節(jié)奏的認(rèn)知出現(xiàn)混亂?！笆袌?chǎng)擔(dān)憂相關(guān)因素會(huì)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響，從而導(dǎo)致了醫(yī)藥領(lǐng)域多個(gè)細(xì)分板塊同時(shí)出現(xiàn)下跌，包括不受集采政策影響的CXO、消費(fèi)醫(yī)療及疫苗等領(lǐng)域?！焙铌徽f。

　　諾德基金研究員朱明睿也指出，目前來看中小器械和醫(yī)療消費(fèi)品集采的可能性還是比較低的，市場(chǎng)有些過度反應(yīng)了。

　　“長(zhǎng)坡厚雪”

　　上投摩根中國(guó)生物醫(yī)藥混合基金經(jīng)理方鈺涵表示，醫(yī)藥屬于長(zhǎng)周期資產(chǎn)，具有“長(zhǎng)坡厚雪”特性，階段性波動(dòng)反而是比較好的買入點(diǎn)。從配置角度來講，市場(chǎng)恐慌之時(shí)通常是配置的好時(shí)機(jī)。

　　“醫(yī)療板塊一直都是極具景氣度的板塊，無論是傳統(tǒng)基礎(chǔ)醫(yī)療保障，還是創(chuàng)新藥、醫(yī)美，都是和民生息息相關(guān)且非常具有發(fā)展?jié)摿Φ念I(lǐng)域?！比A寶中證醫(yī)療ETF的基金經(jīng)理胡潔表示，受益于國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥的產(chǎn)業(yè)升級(jí)、研發(fā)投入加大和國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移等因素，CXO領(lǐng)域發(fā)展前景廣闊。同時(shí)，由于疫情因素，檢測(cè)服務(wù)需求多，許多提供檢測(cè)服務(wù)的企業(yè)業(yè)績(jī)有望快速增長(zhǎng)。此外，疫情的反復(fù)也使得全球其他地區(qū)對(duì)于抗疫設(shè)備、檢測(cè)試劑、防護(hù)物資的需求上升，部分國(guó)內(nèi)醫(yī)療設(shè)備企業(yè)開始逐漸走出國(guó)門，搶占國(guó)際市場(chǎng)。

　　朱明睿指出，從長(zhǎng)期來看，只要公司未來盈利的邏輯沒有發(fā)生變化，估值大概率最終還會(huì)回到合理的位置，這個(gè)時(shí)候的下跌可能是很好的買入機(jī)會(huì)。

　　布局細(xì)分領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)

　　侯昊認(rèn)為，接下來可重點(diǎn)關(guān)注新冠疫苗出口的量?jī)r(jià)情況，以及CXO、醫(yī)美等板塊的估值消化情況。時(shí)間拉長(zhǎng)看，二類疫苗及CXO行業(yè)景氣度未來會(huì)持續(xù)上行，配置上可通過定投等方式平緩短期波動(dòng)，通過長(zhǎng)期投資把握高成長(zhǎng)景氣賽道機(jī)會(huì)。

　　“長(zhǎng)期來看，醫(yī)藥行業(yè)投資應(yīng)著重把握人口老齡化、醫(yī)療需求升級(jí)以及全球競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)等核心主線，分享中國(guó)醫(yī)療行業(yè)的成長(zhǎng)紅利。看好CXO、醫(yī)療器械、創(chuàng)新藥賽道，以及消費(fèi)和老齡化帶來的投資機(jī)會(huì)，包括疫苗、藥店、醫(yī)美等領(lǐng)域。”景順長(zhǎng)城醫(yī)療健康混合基金擬任基金經(jīng)理詹成說。

　　詹成指出，醫(yī)藥創(chuàng)新將是未來10年醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展主旋律，中國(guó)優(yōu)秀企業(yè)將在全球醫(yī)藥創(chuàng)新浪潮中扮演越來越重要的角色，新產(chǎn)品、新技術(shù)、新模式將會(huì)不斷涌現(xiàn)，投資機(jī)會(huì)多元化。詹成表示，在剛需與消費(fèi)升級(jí)雙輪驅(qū)動(dòng)下，醫(yī)藥行業(yè)未來成長(zhǎng)空間廣闊，屬于市場(chǎng)中少有的確定性機(jī)會(huì)之一?？芍攸c(diǎn)關(guān)注人口老齡化、醫(yī)療需求升級(jí)以及全球競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)等領(lǐng)域，分享中國(guó)醫(yī)療行業(yè)成長(zhǎng)紅利。

　　方鈺涵則表示，醫(yī)療消費(fèi)和服務(wù)性行業(yè)仍然充滿機(jī)會(huì)，例如醫(yī)美、CXO、生命科學(xué)服務(wù)等行業(yè)，在未來3-5年仍將處于高景氣狀態(tài)。此外，AI制藥、基因編輯等底層技術(shù)的進(jìn)步，也有望帶來“百花齊放”的投資機(jī)會(huì)。

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)證券報(bào)-中證網(wǎng)

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