軍工板塊大幅回調(diào)！公募基金火線解盤：不會(huì)發(fā)生大規(guī)模“壓價(jià)”

　　受消息面影響，24日軍工板塊回調(diào)。盤中軍工指數(shù)(399959)最大跌幅超過(guò)5%，收盤跌幅大幅收窄。多只軍工股跌逾10%。

　　公募基金人士指出，軍工行業(yè)多是重資產(chǎn)、重技術(shù)、重設(shè)備類企業(yè)，成長(zhǎng)性比較確定，未來(lái)幾年產(chǎn)能會(huì)逐步釋放，核心標(biāo)的將在業(yè)績(jī)兌現(xiàn)和估值修復(fù)中實(shí)現(xiàn)“戴維斯雙擊”。

　　軍工板塊大幅震蕩

　　24日早盤，軍工指數(shù)大幅低開，盤中最大跌幅一度超過(guò)5%，隨后震蕩拉升，跌幅收窄。個(gè)股方面，安達(dá)維爾盤中最大跌幅達(dá)到15.76%，捷成股份、中光防雷、新研股份等個(gè)股盤中跌幅均超過(guò)10%。

　　近日有報(bào)道稱，軍工產(chǎn)品將大力推開原材料競(jìng)價(jià)采購(gòu)、分系統(tǒng)競(jìng)爭(zhēng)擇優(yōu)、大批量階梯降價(jià)，通過(guò)精益管理實(shí)現(xiàn)價(jià)格整體最優(yōu)。這被市場(chǎng)解讀為“軍品集采”。

　　消息一出，市場(chǎng)紛紛猜測(cè)：軍工產(chǎn)品會(huì)被大幅壓價(jià)嗎？

　　不會(huì)大規(guī)模壓價(jià)

　　業(yè)內(nèi)分析人士表示，軍工行業(yè)是重資產(chǎn)、重技術(shù)、重設(shè)備類企業(yè)，采購(gòu)中一般不會(huì)出現(xiàn)像醫(yī)藥行業(yè)一樣大幅度的壓價(jià)行為。目前受影響的主要是碳纖維材料和機(jī)械加工領(lǐng)域。相關(guān)上市公司可以通過(guò)以量補(bǔ)價(jià)，收入和利潤(rùn)影響有限。

　　南方軍工混合基金經(jīng)理鄒承原指出，我國(guó)持續(xù)推進(jìn)軍工企業(yè)改革，定價(jià)機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制均在不斷完善。軍工行業(yè)成長(zhǎng)性確定，會(huì)不斷有優(yōu)質(zhì)企業(yè)涌現(xiàn)。

　　招商基金相關(guān)人士表示，“十四五”裝備采購(gòu)訂單已在持續(xù)落地，從元器件到原材料、零部件到設(shè)備及系統(tǒng)，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)規(guī)模效應(yīng)逐步顯現(xiàn)。從2021年半年報(bào)來(lái)看，相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)顯著超出市場(chǎng)預(yù)期，現(xiàn)金流、資產(chǎn)負(fù)債表與利潤(rùn)表同步改善。

　　機(jī)構(gòu)已提前布局

　　始于7月初的軍工板塊行情目前勢(shì)頭不減。軍工指數(shù)自7月5日以來(lái)累計(jì)漲幅已達(dá)到34.03%。而早在行情啟動(dòng)前的二季度時(shí)，公募基金就已提早布局了。

　　海通證券數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，全部公募基金重倉(cāng)持有軍工板塊個(gè)股總市值為36097.85億元，環(huán)比一季度末增長(zhǎng)15.2%。東方證券數(shù)據(jù)顯示，二季度主動(dòng)基金軍工股持倉(cāng)占比及市值均明顯提升。其中，主動(dòng)基金持倉(cāng)軍工板塊市值環(huán)比上升25.80%。

　　國(guó)投瑞銀國(guó)家安全靈活配置混合基金二季度增持1700萬(wàn)股航發(fā)控制，持股數(shù)量達(dá)到了3020.04萬(wàn)股。同時(shí)，華泰柏瑞積極成長(zhǎng)混合基金、興全匯享一年持有期混合基金等二季度新建倉(cāng)航發(fā)控制。此外，國(guó)投瑞銀國(guó)家安全靈活配置混合基金在二季度買入178.67萬(wàn)股中直股份，持股數(shù)量達(dá)到了1531.80萬(wàn)股。持倉(cāng)中直股份的基金數(shù)量，從一季度的10只上升到了15只，包括萬(wàn)家臻選混合、景順長(zhǎng)城量化精選股票、博時(shí)恒盛一年持有期混合等。

　　前海開源基金權(quán)益投資本部基金經(jīng)理董治國(guó)表示，在軍工產(chǎn)業(yè)鏈中，能快速適應(yīng)需求擴(kuò)張、高質(zhì)量完成產(chǎn)品交付的企業(yè)，大多具備投資價(jià)值，可重點(diǎn)關(guān)注航空工業(yè)、發(fā)動(dòng)機(jī)以及配套信息化等板塊。“下游企業(yè)特別是主機(jī)廠公司，具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。隨著需求跟產(chǎn)能快速釋放，在規(guī)模效應(yīng)之下，這些主機(jī)廠的利潤(rùn)率仍具備較大的提升空間。此外，材料、加工、軍工電子元器件等上游配套企業(yè)也值得關(guān)注。”

　　轉(zhuǎn)自： 中國(guó)證券報(bào)

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