“北向通”提升公募跨境業(yè)務(wù)影響力 “固收+”產(chǎn)品投資理念有望升級(jí)

　　近日，中國(guó)人民銀行會(huì)同香港金管局、澳門金管局聯(lián)合發(fā)布《粵港澳大灣區(qū)“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則》，標(biāo)志著粵港澳大灣區(qū)“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)試點(diǎn)正式啟動(dòng)。

　　多家公募人士表示，“跨境理財(cái)通”將R1-R3中低風(fēng)險(xiǎn)收益特征的公募基金產(chǎn)品納入“北向通”投資范圍內(nèi)，有利于內(nèi)地公募基金公司更好服務(wù)大灣區(qū)投資者，為境外投資者了解國(guó)內(nèi)的財(cái)富管理業(yè)務(wù)提供了一個(gè)更直觀的視角，“固收+”等產(chǎn)品將迎利好。

　　“北向通”可投范圍覆蓋公募

　　境內(nèi)基金投資群體更多元化

　　隨著居民財(cái)富不斷增長(zhǎng)，資產(chǎn)配置多樣化需求不斷提高。同時(shí)，內(nèi)地市場(chǎng)的開(kāi)拓對(duì)香港私人財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展具有較大吸引力。經(jīng)過(guò)兩年多的準(zhǔn)備，9月13日，中國(guó)人民銀行、香港金管局、澳門金管局同時(shí)發(fā)布《粵港澳大灣區(qū)“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則》(以下簡(jiǎn)稱《細(xì)則》)，公布了“跨境理財(cái)通”在三地的實(shí)施細(xì)則。

　　根據(jù)《細(xì)則》，“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)試點(diǎn)通過(guò)區(qū)內(nèi)銀行體系建立資金渠道。其中“北向通”的投資范圍僅包括內(nèi)地理財(cái)公司和經(jīng)公募基金管理人和內(nèi)地代銷銀行評(píng)定為R1-R3風(fēng)險(xiǎn)類別的公募基金。

　　對(duì)于公募機(jī)構(gòu)而言，境內(nèi)基金納入“跨境理財(cái)通”范圍有哪些重要意義？

　　新華基金相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“從”北向通“覆蓋的投資范圍來(lái)看，R1-R3中低風(fēng)險(xiǎn)收益特征的產(chǎn)品類型豐富，給投資人提供了更為多元的選擇。”

　　“‘跨境理財(cái)通’是重要的跨境金融產(chǎn)品及服務(wù)創(chuàng)新，將進(jìn)一步拓展內(nèi)地和港澳跨境投資方式，便利區(qū)內(nèi)和境外投資者多元化理財(cái)配置需求?！惫獯筱y行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華表示。

　　周茂華認(rèn)為，“跨境理財(cái)通”預(yù)計(jì)將朝著更深、更廣的方向開(kāi)放，為港澳金融業(yè)發(fā)展提供新賽道，推動(dòng)香港金融業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展，促進(jìn)香港國(guó)際金融中心升級(jí)。

　　記者聯(lián)系多家基金公司后了解到，“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)試點(diǎn)正式啟動(dòng)后，公募基金公司相關(guān)部門團(tuán)隊(duì)正在“緊鑼密鼓”地關(guān)注和研究相關(guān)工作進(jìn)展。

　　新華基金相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“未來(lái)，我們將做好對(duì)接境外成熟投資人的準(zhǔn)備。”

　　中低風(fēng)險(xiǎn)基金規(guī)模超10萬(wàn)億元

　　“固收+”投資理念有望升級(jí)

　　《細(xì)則》提到，經(jīng)內(nèi)地公募基金管理人和內(nèi)地代銷銀行評(píng)定為R1-R3風(fēng)險(xiǎn)的公募基金產(chǎn)品為“北向通”的投資范圍產(chǎn)品。

　　多家公募基金公司及從業(yè)人士分析，此舉將滿足各類投資者的理財(cái)需求，尤其有利于內(nèi)地公募基金公司更好地服務(wù)大灣區(qū)投資者，對(duì)進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)地公募基金公司市場(chǎng)影響力起到促進(jìn)作用。

　　此次涵蓋的投資范圍基本上覆蓋了符合條件的境內(nèi)貨幣基金、固收類基金、偏債混合類基金等不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征、不同類別的公募基金。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至9月15日，全市場(chǎng)共有330只貨幣市場(chǎng)型基金，資產(chǎn)凈值合計(jì)9.27萬(wàn)億元，占總規(guī)模的39.22%；固收類基金(偏債混合型基金和二級(jí)債基)合計(jì)987只，資產(chǎn)凈值合計(jì)1.48萬(wàn)億元，占比6.26%。整體來(lái)看，符合投資范圍條件的基金產(chǎn)品至少有1317只，目前資產(chǎn)凈值合計(jì)超過(guò)10萬(wàn)億元，幾乎覆蓋全市場(chǎng)136家公募基金公司。

　　新華基金相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“固收+”的本質(zhì)是資產(chǎn)配置。以股債混合策略為例，最初的股債配置的設(shè)想是利用不同宏觀環(huán)境下股債資產(chǎn)表現(xiàn)的差異來(lái)實(shí)現(xiàn)絕對(duì)收益。因此考慮組合配置時(shí)，宏觀環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于整體組合的影響應(yīng)該作為首要考慮因素。最好的選擇是將組合整體風(fēng)險(xiǎn)敞口暴露在宏觀環(huán)境的Beta之下，而在引入其他資產(chǎn)或alpha收益時(shí)更應(yīng)保守和謹(jǐn)慎。

　　上述人士表示，“所以，‘固收+’的組合管理方式與組合統(tǒng)一風(fēng)險(xiǎn)暴露要求需要管理人對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)狀態(tài)判斷達(dá)成一致，做出應(yīng)對(duì)，并依此做好不同資產(chǎn)類別的布局。基于資產(chǎn)配置的產(chǎn)品投資思路會(huì)與境外一些成熟投資理念保持一定相似性，相信未來(lái)會(huì)是非常重要的投資方向?！?/p>

　　對(duì)于首批“北向通”產(chǎn)品的發(fā)售時(shí)間，中國(guó)人民銀行深圳市中心支行行長(zhǎng)刑毓靜表示，10月10日開(kāi)始，內(nèi)地代銷銀行可以向中國(guó)人民銀行報(bào)備，報(bào)備結(jié)束完成后，方可開(kāi)展業(yè)務(wù)。

　　周茂華建議，對(duì)普通投資者而言，要通過(guò)正規(guī)渠道，對(duì)理財(cái)產(chǎn)品投資標(biāo)的、產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等信息有充分了解，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)偏好相匹配的理財(cái)產(chǎn)品。

　　轉(zhuǎn)自：證券日?qǐng)?bào)

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