基金ESG投資布局邁入快車道

　　隨著碳中和、碳達(dá)峰目標(biāo)的提出，基金ESG(環(huán)境、社會(huì)、公司治理)投資迎來發(fā)展新機(jī)遇。數(shù)據(jù)顯示，2021年國(guó)內(nèi)ESG公募基金產(chǎn)品數(shù)量及規(guī)模迎來爆發(fā)式增長(zhǎng)。

　　規(guī)模突破兩千億元

　　2013年我國(guó)出現(xiàn)第一只ESG主題基金。截至2021年9月23日，國(guó)內(nèi)目前存續(xù)的以ESG直接命名的主題基金達(dá)27只，泛ESG基金達(dá)188只(不同份額未合并)，總規(guī)模更是突破了2200億元，較2020年末近乎實(shí)現(xiàn)翻倍?；鸬腅SG投資布局邁入快車道。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，包括嘉實(shí)、華夏、匯添富在內(nèi)的68家基金公司參與發(fā)行泛ESG主題基金。嘉實(shí)基金表示，實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)對(duì)資產(chǎn)管理行業(yè)的投資體系和能力建設(shè)提出更高要求，同時(shí)蘊(yùn)含巨大的投資機(jī)遇。

　　首先，隨著未來宏觀和產(chǎn)業(yè)政策、投資者偏好加速轉(zhuǎn)向ESG領(lǐng)域，對(duì)于資產(chǎn)質(zhì)量和價(jià)值的影響將加速提升，未來ESG整合型策略將擁有長(zhǎng)期內(nèi)生驅(qū)動(dòng)力。

　　其次，ESG投資的本質(zhì)是將可能影響企業(yè)長(zhǎng)期表現(xiàn)的非財(cái)務(wù)指標(biāo)納入投資與研究的范疇，其核心是外部因素內(nèi)部化，其本質(zhì)是價(jià)值取向投資。核心特點(diǎn)是把社會(huì)責(zé)任納入投資決策，以改善投資結(jié)構(gòu)，優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)控制，最終獲得較高的長(zhǎng)期收益。

　　期待綠色標(biāo)準(zhǔn)體系

　　在碳中和、碳達(dá)峰的目標(biāo)下，ESG基金成為行業(yè)新寵，但ESG基金的持倉(cāng)標(biāo)準(zhǔn)模糊不清，行業(yè)共識(shí)有待達(dá)成。

　　據(jù)中信證券和秩鼎公司對(duì)公募基金季報(bào)的分析，截至2021年一季度末，ESG主題基金前三大重倉(cāng)股分別為貴州茅臺(tái)、騰訊控股、中國(guó)中免；截至二季度末，前三大重倉(cāng)股分別為寧德時(shí)代、騰訊控股、貴州茅臺(tái)。相關(guān)業(yè)內(nèi)人士直言，ESG基金產(chǎn)品究竟夠不夠?qū)崿F(xiàn)ESG投資還是一個(gè)疑問。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，不只要定性地看產(chǎn)品的投資理念、投資范圍，以及選股標(biāo)準(zhǔn)，更要重視定量指標(biāo)的披露，例如組合層面的碳足跡、綠色營(yíng)收占比跟基準(zhǔn)的對(duì)比情況，這些量化指標(biāo)能更客觀和精確地展示組合的最終績(jī)效。

　　目前來看，從環(huán)境披露、環(huán)境評(píng)估，到綠色低碳資管產(chǎn)品的界定和認(rèn)證，資管行業(yè)需要構(gòu)建一整套相互關(guān)聯(lián)的標(biāo)準(zhǔn)體系幫助大家達(dá)成一個(gè)共識(shí)。希望主管單位能夠出臺(tái)制定一套綠色標(biāo)準(zhǔn)體系，例如低碳產(chǎn)業(yè)的目錄和標(biāo)準(zhǔn)、低碳金融產(chǎn)品的認(rèn)證體系等，以指導(dǎo)資金流向真正綠色的領(lǐng)域。

　　具備更強(qiáng)韌性

　　對(duì)于普通投資者來說，買或不買ESG相關(guān)的主題基金，關(guān)鍵在于ESG基金是否能取得更多收益。

　　有研究表明，A股上市公司在新冠肺炎疫情爆發(fā)期間，跌幅越大的股票，整體ESG評(píng)級(jí)越低；高評(píng)級(jí)的ESG公司在面臨系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)韌性更強(qiáng)。對(duì)于基金投資者來說，選擇ESG相關(guān)基金意味著投資更為穩(wěn)健。

　　嘉實(shí)基金對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，當(dāng)前政策法規(guī)及相關(guān)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)正在去碳化。傳統(tǒng)的高污染、高耗能、高碳行業(yè)，會(huì)逐步被綠色產(chǎn)業(yè)或相關(guān)產(chǎn)品所替代。同時(shí)，符合“雙碳”轉(zhuǎn)型的一些技術(shù)行業(yè)，將迎來非常大的投資機(jī)遇，如過去一年環(huán)保行業(yè)、新能源行業(yè)迎來了一個(gè)政策紅利期。

　　因此，在政策、投資者偏好、ESG整合趨勢(shì)等多重因素驅(qū)動(dòng)下，投資者逐步將ESG標(biāo)準(zhǔn)加入到對(duì)基金產(chǎn)品和基金經(jīng)理考核和篩選中。相關(guān)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，“雙碳”等環(huán)境政策對(duì)基本面的影響已經(jīng)開始體現(xiàn)在市場(chǎng)預(yù)期和股價(jià)中。

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)證券報(bào)

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