基金投資組合業(yè)務(wù)告別“野蠻生長(zhǎng)” 投顧“牌照”稀缺價(jià)值凸顯

　　繼11月1日廣東證監(jiān)局下發(fā)《關(guān)于規(guī)范基金投資建議活動(dòng)的通知》后，《證券日?qǐng)?bào)》記者從業(yè)內(nèi)人士處獲悉，上海證監(jiān)局于11月3日也正式向轄區(qū)內(nèi)各基金公司、基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)下發(fā)了《關(guān)于規(guī)范基金投資建議活動(dòng)的通知》。兩份通知(下稱(chēng)《通知》)內(nèi)容一致，涉及包括對(duì)基金投資組合策略建議活動(dòng)的業(yè)務(wù)界定，以及相關(guān)的規(guī)范整改安排。

　　若按注冊(cè)地梳理，此次規(guī)范整改或涉及上海、廣東兩地97家基金公司、91家基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)，合計(jì)188家機(jī)構(gòu)。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，《通知》的下發(fā)標(biāo)志著此前“野蠻生長(zhǎng)”的基金投資組合業(yè)務(wù)將迎來(lái)規(guī)范化、細(xì)則化監(jiān)管，而這將在引導(dǎo)長(zhǎng)期理性投資、規(guī)范基金投資組合銷(xiāo)售、培育公募基金行業(yè)良性發(fā)展生態(tài)等方面發(fā)揮重大作用。

　　界定投資組合策略建議活動(dòng)

　　投顧“牌照”稀缺價(jià)值凸顯

　　據(jù)了解，《通知》界定了基金投資組合策略建議活動(dòng)屬于基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)。同時(shí)強(qiáng)調(diào)，不符合《關(guān)于做好公開(kāi)募集證券投資基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作的通知》(下稱(chēng)《試點(diǎn)通知》)的機(jī)構(gòu)不得新增開(kāi)展提供基金投資組合策略建議活動(dòng)。

　　三日內(nèi)，廣東、上海依次發(fā)布有關(guān)“規(guī)范基金投資建議活動(dòng)”的文件，意味著此前快速發(fā)展且暫未進(jìn)行嚴(yán)格定義和規(guī)范的基金投資組合業(yè)務(wù)，被正式納入監(jiān)管。

　　我國(guó)基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)自2019年10月份正式推出至今，已滿(mǎn)兩周歲。據(jù)記者了解，截至2021年11月3日，全市場(chǎng)獲得基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格的機(jī)構(gòu)共有59家，包括24家公募基金公司、29家證券公司、3家銀行及3家獨(dú)立銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)。但與全市場(chǎng)機(jī)構(gòu)總量相比，目前已獲批的試點(diǎn)機(jī)構(gòu)數(shù)量仍是少數(shù)。

　　一位管理基金投資組合的相關(guān)人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“這意味著基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格這一‘牌照’的稀缺價(jià)值日漸凸顯。而暫時(shí)沒(méi)有獲得試點(diǎn)資格且有存量業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，需要快速根據(jù)文件有序進(jìn)行整改。”

　　《通知》中強(qiáng)調(diào)，自通知發(fā)布之日起，各機(jī)構(gòu)不得新增開(kāi)展不符合《試點(diǎn)通知》的提供基金投資組合策略建議活動(dòng)，包括不得展示或上線新的基金投資組合策略，已上線基金投資組合策略不得新增客戶(hù)，不得允許存量客戶(hù)追加組合策略投資。同時(shí)，還應(yīng)當(dāng)以顯著方式提示存量客戶(hù)：正在對(duì)提供基金投資建議活動(dòng)進(jìn)行規(guī)范整改，后續(xù)存在不能持續(xù)提供服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　明確基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)細(xì)則

　　保護(hù)投資者合法權(quán)益

　　《通知》明確，基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)附帶提供基金投資建議活動(dòng)，應(yīng)當(dāng)遵循基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)基本法律關(guān)系。具體要求業(yè)務(wù)開(kāi)展主體應(yīng)為基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)，標(biāo)的基金應(yīng)為基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)代理銷(xiāo)售的基金產(chǎn)品，服務(wù)對(duì)象限于該機(jī)構(gòu)的基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)客戶(hù)，不得就提供基金投資建議與客戶(hù)單獨(dú)簽訂合同，不得就提供基金投資建議服務(wù)單獨(dú)收取費(fèi)用，不具有基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)資格的機(jī)構(gòu)不得提供基金投資組合策略投資建議，不得提供基金組合中具體基金構(gòu)成比例建議，不得展示基金組合的業(yè)績(jī)，不得提供調(diào)倉(cāng)。

　　《通知》強(qiáng)調(diào)，基金投資顧問(wèn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)于2021年12月31日前將存量提供基金投資組合策略建議活動(dòng)規(guī)范為符合《試點(diǎn)通知》的基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)。不具有基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)資格的基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)于2022年6月30日前將存量提供基金投資組合策略建議活動(dòng)整改為符合前述法律關(guān)系的基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)。

　　某大型券商內(nèi)部人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“這意味著沒(méi)有獲得基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格的券商只能提供基本的基金銷(xiāo)售服務(wù)，而業(yè)內(nèi)近幾年重點(diǎn)布局的有關(guān)基金產(chǎn)品的‘資產(chǎn)配置’服務(wù)可能會(huì)被叫停。”

　　一家已獲得基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格的公募基金人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者透露，“《通知》明確提出，有基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格的機(jī)構(gòu)也要如實(shí)填寫(xiě)目前開(kāi)展的提供基金投資建議活動(dòng)的情況，排查是否存在不符合《通知》有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)范開(kāi)展的提供基金投資建議活動(dòng)。同時(shí)需要將截至2021年10月31日需要整改為基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)的規(guī)模、10月31日后增加的需要整改業(yè)務(wù)的規(guī)模、后續(xù)整改計(jì)劃以及預(yù)計(jì)全部完成整改時(shí)間進(jìn)行上報(bào)?！?/p>

　　多家機(jī)構(gòu)排隊(duì)

　　等待下一批試點(diǎn)批文

　　隨著獲批基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格的機(jī)構(gòu)不斷增多，基金投顧業(yè)務(wù)正在向常規(guī)化發(fā)展。

　　“基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)過(guò)程中，開(kāi)展基金投顧業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，無(wú)論在覆蓋用戶(hù)數(shù)，還是在規(guī)模和復(fù)購(gòu)率上都收效顯著?！敝袊?guó)人民大學(xué)商學(xué)院財(cái)務(wù)金融系教授孟慶斌在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，但從全行業(yè)角度，僅靠已獲試點(diǎn)資格的機(jī)構(gòu)可能不能完全滿(mǎn)足市場(chǎng)需求。

　　“截至2021年7月份，上述‘持牌’機(jī)構(gòu)合計(jì)服務(wù)資產(chǎn)約500億元，服務(wù)投資者約250萬(wàn)戶(hù)。但與之相比，目前公募基金規(guī)模已突破23萬(wàn)億元，公募基金有效賬戶(hù)數(shù)達(dá)11.9億個(gè)?！泵蠎c斌表示，目前很多的投資者尚未享受到基金投顧服務(wù)。因此，期待能夠有更多的合格機(jī)構(gòu)納入試點(diǎn)之內(nèi)，同時(shí)建立嚴(yán)格且明確的試點(diǎn)退出機(jī)制，為投顧客戶(hù)提供更好的投資陪伴服務(wù)體驗(yàn)。

　　此次《通知》下發(fā)后，有基金公司及基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)人士對(duì)記者表達(dá)，期盼早日收到基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格的批文，早日擠上買(mǎi)方投顧業(yè)務(wù)的“列車(chē)”。

　　“申報(bào)公募基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)試點(diǎn)是我們公司今年的重點(diǎn)工作?！币患乙呀?jīng)申報(bào)試點(diǎn)資格的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)內(nèi)部人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“我們一直在焦急等待相關(guān)反饋，希望能盡早聽(tīng)到好消息。”

　　轉(zhuǎn)自：證券日?qǐng)?bào)

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