港股持續(xù)回調(diào) 基金經(jīng)理“南下”熱情不減

　　11月30日，恒生指數(shù)一度調(diào)整至年內(nèi)新低水平。近期港股市場(chǎng)持續(xù)低迷，也影響了部分重倉港股的基金表現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，今年全市場(chǎng)收益排名靠后的基金中，主要投資港股的QDII基金占了多數(shù)。不過，港股的回調(diào)并沒有影響基金經(jīng)理“南下”的興趣。多位基金經(jīng)理認(rèn)為，港股行情仍然值得期待，預(yù)計(jì)2022年港股的配置價(jià)值會(huì)更顯著，將重點(diǎn)關(guān)注新經(jīng)濟(jì)、醫(yī)藥生物、互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。

　　重倉港股基金表現(xiàn)低迷

　　11月30日，恒生指數(shù)一度下跌600點(diǎn)至23175.37點(diǎn)，收盤下跌1.58%至23475.26點(diǎn)，創(chuàng)年內(nèi)新低。12月1日，恒生指數(shù)反彈0.76%，收?qǐng)?bào)23652.72點(diǎn)。今年以來，恒生指數(shù)跌幅超過13%。

　　港股的低迷表現(xiàn)也讓重倉港股的基金普遍表現(xiàn)不佳。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至11月30日，37只可統(tǒng)計(jì)的投資中國(guó)香港市場(chǎng)的QDII基金中，僅有3只基金今年以來獲得正收益，12只基金今年以來的凈值跌幅超過20%，凈值跌幅最大的已超過36%。

　　一些重倉港股的基金今年也頗為受傷，比如一家頭部公司旗下的滬港深基金，截至三季度末前十大重倉股均為港股，包括碧桂園服務(wù)、中升控股等。今年以來，該基金凈值跌幅超過20%。無獨(dú)有偶，另一家公司旗下的港股通基金同樣重倉美團(tuán)、泡泡瑪特等港股上市公司，今年的凈值跌幅超過18%。

　　雖然港股表現(xiàn)不佳，但基金經(jīng)理“南下”的熱情不減，不少新發(fā)基金合同中都有可投資港股的規(guī)定。易方達(dá)基金張坤還修改了其代表產(chǎn)品易方達(dá)優(yōu)質(zhì)精選(原易方達(dá)中小盤)的合同，投資范圍中增加了港股。在其修改合同后，張坤也立即加碼港股倉位。三季報(bào)顯示，易方達(dá)優(yōu)質(zhì)精選前十大重倉股中增加了3家港股公司。

　　明年港股配置價(jià)值或凸顯

　　跌跌不休的港股能抄底了嗎？廣發(fā)基金國(guó)際業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人李耀柱分析稱，港股在今年受到外部環(huán)境影響，估值出現(xiàn)大幅回落，目前無論是橫向?qū)Ρ绕渌饕獧?quán)益市場(chǎng)，還是對(duì)比自身，估值分位均處于相對(duì)較低的位置。雖然明年全球經(jīng)濟(jì)基本面仍有不確定性，但政策空間較大，疊加上游原材料價(jià)格回落后中下游企業(yè)的活力修復(fù)，預(yù)計(jì)明年港股的配置價(jià)值會(huì)更顯著。

　　諾德基金王恒楠認(rèn)為，港股行情依然值得期待。他表示，恒生指數(shù)當(dāng)前的估值在全球主要市場(chǎng)中處于較低位置，且部分公司估值水平已處于過去10年的最低估值區(qū)間。港股中的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的與美股和A股市場(chǎng)龍頭公司相比，同樣具有明顯的估值優(yōu)勢(shì)，配置性價(jià)比進(jìn)一步提升。

　　對(duì)于港股市場(chǎng)上的熱點(diǎn)板塊，李耀柱表示，當(dāng)前創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)快速發(fā)展，同時(shí)更多處在臨床階段的新藥也將推進(jìn)全球注冊(cè)臨床，這為醫(yī)藥生物板塊的長(zhǎng)期增長(zhǎng)奠定了基礎(chǔ)。另外，全球電動(dòng)車滲透率在能源技術(shù)進(jìn)步的大趨勢(shì)下快速提升，中國(guó)主機(jī)廠抓住時(shí)代機(jī)遇彎道超車，產(chǎn)品力和迭代能力不斷提升，新能源車企將重塑整車市場(chǎng)格局。長(zhǎng)期來看，智能化有望將汽車轉(zhuǎn)化為下一代信息媒介載體，商業(yè)模式的升級(jí)蘊(yùn)含著較大潛力。他還表示，中長(zhǎng)期來看，以電子商務(wù)、本地生活、在線媒體及娛樂、在線廣告為代表的四大細(xì)分賽道未來復(fù)合增速或能保持兩位數(shù)增長(zhǎng)?；ヂ?lián)網(wǎng)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)賦能的價(jià)值會(huì)逐步增強(qiáng)，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)有望成為最能代表科技改變生活的行業(yè)之一，也具備中長(zhǎng)期確定性投資價(jià)值。

　　景順長(zhǎng)城基金經(jīng)理周寒穎表示，教育、醫(yī)療和房地產(chǎn)是港股市場(chǎng)中主要權(quán)重行業(yè)，雖然近期出現(xiàn)較大調(diào)整，但不會(huì)影響整體發(fā)展趨勢(shì)，預(yù)計(jì)在相關(guān)外部因素消化后，四季度將是長(zhǎng)期布局的時(shí)間窗口。港股投資者可進(jìn)一步聚焦于新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，包括新業(yè)態(tài)、新模式、新產(chǎn)業(yè)、新技術(shù)，通過深入研究產(chǎn)業(yè)發(fā)展，精選“長(zhǎng)坡厚雪”的賽道。

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)證券報(bào)

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