回望基金2021年 給了我們哪些啟示？

　　2021年行將落下帷幕，在2022年航程即將開啟之時，有必要回首過往這一年，這樣才能更好地前行。

　　過去的一年中，市場跌宕起伏。年初核心資產(chǎn)的大漲行情，讓很多投資者為之歡呼，公募基金出圈成為街頭巷尾熱議的話題，但隨之而來的大跌，再度把基金推向了火山口。冰火兩重天，不僅僅是市場，還有投資者的心情。

　　3月后，市場步入分化行情。新能源板塊的持續(xù)上行，令少數(shù)押注新能源的基金，在短短幾個月內(nèi)凈值翻倍，讓我們見證了史無前例的分化行情。鋰電池板塊的強勢表現(xiàn)，更是讓市場充分演繹“有鋰走遍天下”的行情。七八月份的周期股躁動行情來去匆匆，很多人還沒體會到賺錢的喜悅，就坐著過山車又下去了。

　　從公募基金市場表現(xiàn)看，偏股基金今年收益波瀾不驚。2020年春風(fēng)得意的投資明星，在今年遭遇滑鐵盧，尤其是在今年年初發(fā)行的新基金，讓投資者虧了錢。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至12月24日，今年以來共發(fā)行主動偏股混合型基金766只，其中有401只基金當(dāng)前處于虧損狀態(tài)，虧損5%以上的有150只基金，虧損10%以上的有67只基金，更有9只基金成立以來虧損超過20%。這些基金大多是大型基金公司在年初市場亢奮時發(fā)行的基金。

　　托爾斯泰說過，幸福的家庭是相似的，不幸的家庭各有各的不幸。對于大部分投資者來說，賺錢的原因或許各種各樣，但虧錢的原因大抵相同，即主要源于追漲殺跌。在年初的市場高點，很多投資者蜂擁入市追捧明星基金，在春節(jié)之后的大跌行情中又慌忙出逃，在虧損慘重之后忍痛割肉與基金再見，待到下次大漲時又會沖進來，周而復(fù)始的結(jié)果就是持續(xù)虧錢。

　　基金投資者不斷虧錢，基金管理人同樣難辭其咎。對很多基金公司來說，在市場高位搶發(fā)基金，幾乎是難以抗拒的誘惑。利用投資者的亢奮情緒，一天就能輕松募集上百億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)勝過在市場低迷期的百倍努力，但這通常是收割投資者的無良之舉。以某大型基金公司為例，該公司的王牌基金經(jīng)理，在兩年前發(fā)行某只基金產(chǎn)品時，公開聲稱該基金是其“封山之作”，信誓旦旦地表示以后不再發(fā)行新產(chǎn)品，將集中精力管理好現(xiàn)有產(chǎn)品。但在去年底悄然卸任基金經(jīng)理，并在今年初的市場高點，搶發(fā)了一只新基金。從市場表現(xiàn)看，該基金果然讓投資者虧了很多錢。成立于2月3日的該基金，從成立之后就開始下跌，迄今已經(jīng)虧了17%左右。更過分的是，在8月份新能源行情如火如荼時，該基金經(jīng)理又領(lǐng)銜成立了一只新能源主題基金，如今該基金同樣處于虧損狀態(tài)。盡管從基金公司自身利益來說，在市場亢奮時發(fā)行新基金，可以得到豐厚的管理費，但這種基金公司唯利是圖的做法，無疑是涸澤而漁之舉，不僅會讓投資者虧錢，還會讓整個行業(yè)背鍋。

　　實事求是地說，即使對于專業(yè)投資人來說，準(zhǔn)確地預(yù)測市場走勢也是極端困難的，但依靠專業(yè)素養(yǎng)和常識判斷，完全可以感知市場的溫度，從而作出相對合理的判斷。過去一年來的市場走勢再次證明，在市場高點時對發(fā)行基金應(yīng)該克制，是行業(yè)行穩(wěn)致遠(yuǎn)之舉。（作者：趙明超）

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報

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