虎年開市指南！這些因素支撐新春A股反彈 把握四條主線配置機會！

　　A股市場將于2月7日開市，會不會出現(xiàn)虎虎生威的行情呢？

　　回顧過去10年(2012年—2021年)A股春節(jié)后的表現(xiàn)可以發(fā)現(xiàn)，A股節(jié)后5個交易日上漲的概率較高。其中，過去10年上證指數(shù)春節(jié)后5個交易日上漲次數(shù)達7次，創(chuàng)業(yè)板指在此期間的表現(xiàn)相對更好，該指數(shù)期間上漲次數(shù)達8次，而深證成指春節(jié)后5個交易日上漲次數(shù)也有5次。由此可見，春節(jié)后5個交易日上漲概率較高。

　　面對即將到來的2月份行情，接受《證券日報》記者采訪的前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍表示，“在春節(jié)假日期間，外圍市場普遍出現(xiàn)大漲，美股4個交易日連續(xù)收陽，之后才出現(xiàn)兩天下跌。A股市場有望展開春季攻勢。投資者節(jié)前擔心的一些利空因素，比如經(jīng)濟增速下滑、美聯(lián)儲加息以及全球疫情暴發(fā)等，已經(jīng)在一定程度上提前反映，這也為春節(jié)后A股的反攻創(chuàng)造了條件?！?/p>

　　三大積極因素支撐節(jié)后A股反彈

　　機構普遍認為，經(jīng)濟回暖的前瞻信號已出現(xiàn)，對股市有較強的正向拉動。各方面積極信號顯示，當前A股市場短期底部已經(jīng)形成，春節(jié)后反彈可期。

　　首先，A股上市公司業(yè)績持續(xù)改善。數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至目前，已有2553家A股上市公司披露了2021年年度業(yè)績預告，1473家公司業(yè)績預喜，占比近六成。其中，565家公司均預計2021年全年凈利潤同比最大變動幅度達到100%及以上。

　　其次，經(jīng)濟數(shù)據(jù)回暖。統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，1月份，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.1%，已經(jīng)連續(xù)三個月處于景氣水平，經(jīng)濟回暖的前瞻信號已經(jīng)出現(xiàn)。此外，2021年財政“余糧”創(chuàng)新高，初步測算2021年末中央預算穩(wěn)定調節(jié)基金和地方財政結轉結余資金余額將突破1.4萬億元，創(chuàng)多年新高，為今年一季度財政“開門紅”提供了充足的資金保障。專家預計，1月份的經(jīng)濟和金融數(shù)據(jù)也將超預期，對春節(jié)后A股“開門紅”起到較強的支撐。

　　其三，春節(jié)假期外圍股市表現(xiàn)強勁。統(tǒng)計顯示，春節(jié)期間(1月31日到2月4日)，亞洲股市漲幅居前，香港恒生指數(shù)和日經(jīng)225指數(shù)期間分別上漲4.34%和2.7%；美國三大股指標準普爾、納斯達克、道瓊斯期間分別上漲1.55%、2.38%、1.05%，英國富時100指數(shù)期間上漲0.67%，富時A50期貨長假期間上漲近2%。

　　興業(yè)證券首席策略分析師張啟堯表示，春節(jié)假期期間，海外市場整體表現(xiàn)較好。市場逐步消化美聯(lián)儲加息預期，風險偏好整體有所回升。中概互聯(lián)網(wǎng)板塊表現(xiàn)強勢，港股也收獲虎年開門紅，在科技板塊的帶領下大幅走強。對于A股而言，春節(jié)前市場已大幅回調，風險情緒已基本釋放充分，疊加外圍市場的強勁表現(xiàn)，有望提振節(jié)后國內(nèi)投資者的風險偏好，A股也有望迎來開門紅。

　　2月份A股市場上漲的概率很大：“一方面，目前市場調整幅度已經(jīng)較為充分，不論是從下跌持續(xù)的時間以及下跌幅度來看，此輪市場的調整已經(jīng)接近歷次大跌調整的平均水平；另一方面，當前各項政策措施和環(huán)境均對市場非常友好。貨幣政策上，人民銀行保持流動性合理充裕，引導金融機構有力擴大信貸投放，繼續(xù)降低企業(yè)特別是中小微企業(yè)融資成本。財政政策上，要適度超前進行基礎設施建設，同時實施好規(guī)模性組合式減稅降費政策。歷史經(jīng)驗及統(tǒng)計規(guī)律來看，2月份市場上漲的概率很大，這背后一方面是因為2月份市場流動性環(huán)境比較寬松，另一方面也反映了市場對之后3月份的政策預期?！狈秸C券策略團隊表示。

　　機構建議把握四主線配置機會

　　虎年開市在即。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至目前，已有20家券商發(fā)布了其2月投資組合及策略觀點，共有152只A股及港股獲得推薦。其中，貴州茅臺再度成為券商2月份最為看好的個股，該股獲得國聯(lián)證券、東吳證券、中國銀河、光大證券、東興證券等5家券商的聯(lián)袂推薦；美的集團、寧德時代、瀘州老窖、周大生等4只個股2月份也被3家及以上券商扎堆推薦。

　　行業(yè)角度方面，上述142只A股及港股涉及29個申萬一級行業(yè)，電力設備、計算機、汽車、基礎化工等四行業(yè)2月份券商推薦A股及港股的數(shù)量居前，涉及個股數(shù)量分別為14只、13只、10只、10只。

　　對于春節(jié)后的投資機會，平安證券策略團隊表示，目前市場對于結構性機會并未形成共識，板塊輪動仍將持續(xù)，建議關注后續(xù)穩(wěn)增長政策發(fā)力的方向和落地效果，以及疫后復蘇板塊景氣度改善的可能性，中長期關注成長板塊中新的交易機會，包括數(shù)字經(jīng)濟、高端制造、新能源等新興產(chǎn)業(yè)的部分細分領域。

　　粵開證券研究院首席策略分析師陳夢潔對記者表示，“穩(wěn)增長是政策方向的重心，無論是寬貨幣還是寬信用，政策托底經(jīng)濟值得期待。關注穩(wěn)增長低估值主線，基建與地產(chǎn)鏈條的房地產(chǎn)、建材、家電等以及擴內(nèi)需的休閑服務、食品飲料等消費行業(yè)。今年分母端的邊際變化對中小盤股走勢形成支撐。穩(wěn)增長顯效階段，應關注預期改善與盈利增速占優(yōu)的板塊，以及高質量轉型發(fā)展重點支持的能源轉型、高端制造、數(shù)字經(jīng)濟等板塊。”

　　對于2月份配置機會，東北證券建議關注三條線索：一是預期改善角度，關注元宇宙中硬件(VR)與應用(如虛擬人)催化和冬奧來臨體育相關板塊預期改善的傳媒等，“十四五”數(shù)字經(jīng)濟規(guī)劃落地利好的計算機；二是政策導向角度，基建中低估值建筑建材央企、大眾消費板塊等值得關注；三是估值性價比角度，景氣度較高且已有調整的醫(yī)藥和新能源、半導體等行業(yè)中業(yè)績超預期且估值顯著回落的個股。

　　華泰證券2月份推薦四條選股標準：一是“景氣向上+籌碼不擁擠”的云計算-光通信上游及智能車中游；二是“調整比較到位+中長期邏輯扎實”的電力設備與新能源；三是繼續(xù)持有地產(chǎn)國企龍頭，并精選有保障房邏輯的建筑、建材、家電股；四是非金融央企國企的股權激勵邏輯。

　　轉自：證券日報網(wǎng)

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