華夏基金李彥：解碼兩會(huì)，關(guān)注新市民政策和房地產(chǎn)板塊機(jī)遇

　　今年以來(lái)市場(chǎng)頻繁震蕩，大漲大跌之下投資機(jī)會(huì)如何把握？即將閉幕的兩會(huì)又透露出哪些投資機(jī)會(huì)？華夏基金旗下績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理李彥在最新直播中分享了他的觀點(diǎn)。

　　公開資料顯示，在2021年以來(lái)市場(chǎng)風(fēng)格輪動(dòng)，熱點(diǎn)頻繁切換的大背景下。憑借全市場(chǎng)基本面選股策略，精選賽道，捕捉高彈性板塊，李彥管理的華夏興和2021年凈值增長(zhǎng)率達(dá)到69.8%，單年最大回撤為17.87%，跑出漂亮收益。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，華夏興和2021年單年業(yè)績(jī)同類排名1/176，近三年3/112，近五年同類排名1/77，均居同類前三，長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)靚麗。

　　每年兩會(huì)都是中央政府和地方政府兩級(jí)政府溝通交流的平臺(tái)，投資者也能夠通過兩會(huì)了解到國(guó)家當(dāng)前政策的核心變化。李彥認(rèn)為這次兩會(huì)中會(huì)影響中國(guó)未來(lái)五年十年的城市結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展變化方向的重要政策就是新市民政策，新市民就是生活在我們周邊的這些外來(lái)務(wù)工人口或者個(gè)體經(jīng)商戶。在共同富裕大背景下，他們將逐步融入到大城市中，未來(lái)可能會(huì)逐步選擇向城市集群以及一些優(yōu)勢(shì)城市進(jìn)行聚集、定居、生活，享受對(duì)應(yīng)的醫(yī)療條件、教育條件、購(gòu)買住房、居有定所等等。新市民政策將對(duì)中國(guó)城市化和產(chǎn)業(yè)聚集產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。

　　其次李彥還關(guān)注房地產(chǎn)板塊的投資機(jī)遇。兩會(huì)政府工作報(bào)告提出要“穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)房?jī)r(jià)、穩(wěn)預(yù)期，因城施策促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展”，目前，不少城市已經(jīng)按照“因城施策”的調(diào)控方針，不同程度地放松了商品房交易的限購(gòu)限貸措施，包括鄭州取消了認(rèn)房又認(rèn)貸。李彥認(rèn)為，從歷史兩看，未來(lái)房貸利率有進(jìn)一步下降空間，如果房貸利率穩(wěn)步有序下降，整個(gè)行業(yè)的需求端是沒有太大問題的。

　　李彥強(qiáng)調(diào)，投資房地產(chǎn)行業(yè)，一方面是去投資它在政策周期之內(nèi)需求端的周期性波動(dòng)，同時(shí)更是要去投資房地產(chǎn)行業(yè)過去二十年到三十年從未發(fā)生的供給側(cè)的變化。“大量的房地產(chǎn)企業(yè)由于過去瘋狂舉債高杠桿進(jìn)行擴(kuò)張，導(dǎo)致出現(xiàn)了比較明顯的風(fēng)險(xiǎn)，未來(lái)在去杠桿過程中，這些企業(yè)要瘦身，需要被迫地縮減資產(chǎn)規(guī)模，同時(shí)行業(yè)恢復(fù)到正常盈利之后，大量的業(yè)外資本和產(chǎn)業(yè)資本會(huì)退出這個(gè)行業(yè)。所以在房地產(chǎn)行業(yè)供給端確實(shí)出現(xiàn)了劇烈的變化，這是我們投資最核心的邏輯。每次我們都要講這一點(diǎn)，不能簡(jiǎn)單把房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈和銀行、建筑歸類為穩(wěn)增長(zhǎng)板塊，每一個(gè)行業(yè)都是自身的邏輯，如果對(duì)于一些中期邏輯比較弱的板塊，從我的角度不會(huì)進(jìn)行一些大比例的投資，但房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈里，從中期來(lái)看已經(jīng)出現(xiàn)了非常明顯的變化，尤其是供給端的變化?！?/p>

　　綜合來(lái)看，李彥覺得兩會(huì)傳遞出來(lái)的信息是積極、樂觀的。在當(dāng)前動(dòng)蕩的大環(huán)境里，中國(guó)可以說(shuō)是一枝獨(dú)秀，疫情控制得非常好，同時(shí)百姓的生產(chǎn)生活也在有序地進(jìn)行。“今年財(cái)政支出力度非常大，相信涉及到民生的各個(gè)部分都會(huì)有明顯的推進(jìn)。同時(shí)，中央政府也考慮到了外來(lái)一些不確定性風(fēng)險(xiǎn)。綜合來(lái)看，黨中央和國(guó)務(wù)院對(duì)今年全國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)是非常有信心的，我個(gè)人也非常有信心。本質(zhì)上，股票市場(chǎng)是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，我們對(duì)于整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展比較樂觀的、有信心的，相信股票市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)也會(huì)比較好。同時(shí)從全球范圍來(lái)看，在美元指數(shù)非常強(qiáng)勁的情況下，人民幣還在持續(xù)升值，說(shuō)明全球投資機(jī)構(gòu)做全球資產(chǎn)配置時(shí)，也會(huì)覺得中國(guó)是一個(gè)非常好的地方?！?/p>

　　轉(zhuǎn)自：華夏基金

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