券商資管加速進軍公募賽道

　　券商資管公募化改造業(yè)務(wù)自去年提速沖刺后，今年繼續(xù)保持強勁的增長勢頭。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至4月28日，今年以來已有17家券商陸續(xù)完成28只集合產(chǎn)品的公募化改造。此外，積極申請公募牌照的券商數(shù)量也在不斷增加。證監(jiān)會近日發(fā)布《關(guān)于加快推進公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》，券商資管進軍公募賽道的步伐將進一步提速。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，切實增強核心競爭力、找到適合自身的高質(zhì)量發(fā)展之路，是當(dāng)前券商資管行業(yè)亟待解決的問題。券商資管公募化轉(zhuǎn)型已成為大勢所趨，面對日益激烈的競爭環(huán)境，應(yīng)充分發(fā)揮券商的客戶資源、全業(yè)務(wù)鏈以及投研實力優(yōu)勢。

　　大集合產(chǎn)品改造進度加快

　　2018年，資管新規(guī)正式發(fā)布，券商資管業(yè)務(wù)的主動管理轉(zhuǎn)型隨之拉開序幕，大集合資管產(chǎn)品的公募化改造成為其中的一個重要方向。

　　2021年，券商資管的公募化改造進入提速期，26家券商及資管子公司在當(dāng)年完成超過80只大集合產(chǎn)品參公改造。截至目前，中信證券、光證資管、海通資管、東海證券等公司均有超過10只大集合產(chǎn)品完成公募化改造，居于行業(yè)前列。

　　東海證券方面介紹，公司共有11只大集合產(chǎn)品進行公募化改造，并已收到證監(jiān)會準(zhǔn)予合同變更的函件，其中10只已于2021年底前變更生效并參公運作，另1只產(chǎn)品將于近期完成變更。

　　2022年是資管新規(guī)落地的元年，大集合產(chǎn)品公募化改造繼續(xù)保持強勁勢頭。數(shù)據(jù)顯示，目前已有17家券商旗下的28只集合產(chǎn)品陸續(xù)完成公募化改造。從改造完成的集合產(chǎn)品類型來看，債券型基金數(shù)量最多，共有19只，另有5只貨幣型基金、2只混合型基金和2只FOF基金。

　　海通資管已完成5只集合產(chǎn)品的公募化改造，目前為年內(nèi)改造數(shù)量最多的券商及資管子公司；銀河金匯緊隨其后，共完成4只集合產(chǎn)品改造；德邦資管、上海證券、財達證券等也于今年完成了首只產(chǎn)品的公募化改造。

　　由于現(xiàn)金管理類產(chǎn)品過渡期設(shè)置為2022年底，各券商及資管子公司的相關(guān)產(chǎn)品改造工作目前也在持續(xù)推進中。國海資管相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，為滿足資管新規(guī)的要求，公司近年來從產(chǎn)品形態(tài)、投資品種、風(fēng)險管理、信息披露和估值核算等方面進行全面適應(yīng)性的大集合公募化改造，目前已經(jīng)完成3只大集合產(chǎn)品公募化改造，還有1只現(xiàn)金管理類產(chǎn)品即將獲批。

　　加速布局公募基金賽道

　　隨著業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化和去通道效果顯著提升，券商資管行業(yè)管理規(guī)模實現(xiàn)了穩(wěn)步提升。

　　證券業(yè)協(xié)會發(fā)布的證券公司2021年度經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，2021年末，證券行業(yè)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模為10.88萬億元，同比增長3.53%，以主動管理為代表的集合資管規(guī)模大幅增長112.52%達到3.28萬億元。全年實現(xiàn)資管業(yè)務(wù)凈收入317.86億元，同比增長6.10%。

　　在資產(chǎn)管理行業(yè)逐步回歸本質(zhì)的過程中，通過設(shè)立資管子公司進而申請公募牌照成為目前券商資管業(yè)務(wù)的大勢所趨。4月26日，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于加快推進公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》，明確提出調(diào)整優(yōu)化公募基金牌照制度，適度放寬同一主體下公募牌照數(shù)量限制，支持證券資管子公司、保險資管公司、銀行理財子公司等專業(yè)資產(chǎn)管理機構(gòu)依法申請公募基金牌照，從事公募基金管理業(yè)務(wù)。

　　“《意見》明確支持包括券商資管在內(nèi)的金融機構(gòu)積極申請公募牌照，并且明確指出在同一主體下公募牌照數(shù)量限制適當(dāng)放寬?！鼻笆鰢ＹY管負(fù)責(zé)人表示，此舉將拓展當(dāng)前資管行業(yè)的整體邊界，有助于引入機構(gòu)長線資金，優(yōu)化A股市場的投資者結(jié)構(gòu)，引導(dǎo)資管機構(gòu)積極借鑒境外先進資產(chǎn)管理經(jīng)驗和有益業(yè)務(wù)模式，加速促進我國資管產(chǎn)品的差異化發(fā)展，提高全球資產(chǎn)配置的能力。

　　在基金業(yè)協(xié)會公布的150家公募基金管理人名錄中，共有山西證券、國都證券、東興證券、北京高華和中銀國際證券等5家券商，以及國泰君安資管、東證資管、浙商資管、渤海匯金、財通資管、長江資管、華泰資管、中泰資管等8家資管子公司。目前來看，進軍公募行業(yè)的券商機構(gòu)仍在加速擴容，多家券商均表示正在積極布局公募牌照申請工作。

　　中信證券此前表示，中信資管將對標(biāo)一流基金公司，打造具有券商特色的資產(chǎn)管理機構(gòu)，持續(xù)保持主動管理規(guī)模的行業(yè)領(lǐng)先地位。東海證券表示，大集合產(chǎn)品公募化改造為公司開展公募業(yè)務(wù)奠定了一定基礎(chǔ)，正在積極準(zhǔn)備申請公募牌照。國海資管也表示，公司目前在積極申請設(shè)立資管子公司，申請公募業(yè)務(wù)牌照，提前做好各項合規(guī)、風(fēng)控工作，穩(wěn)步推進監(jiān)管報批。

　　華寶證券認(rèn)為，券商資管公募化轉(zhuǎn)型已成為大勢所趨。雖然證券公司在投研領(lǐng)域具備優(yōu)勢，并且在制度等方面與基金公司類似，但券商資管多年深耕私募賽道，在產(chǎn)品策略、營銷方式等方面與公募大相徑庭。公募賽道競爭激烈，基金公司已具備先發(fā)優(yōu)勢，券商資管在公募領(lǐng)域想要爭得一席之地，需要充分發(fā)揮券商的客戶資源、全業(yè)務(wù)鏈以及投研實力優(yōu)勢。

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報

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