年內監(jiān)管持續(xù)發(fā)力優(yōu)化履職要求基金公司獨董正從幕后走向前臺

中國產業(yè)經濟信息網時間：2022-05-25

　　讓有能力的基金公司獨董安心上任、發(fā)揮應有價值，是公募基金行業(yè)必要之舉。

　　5月20日，證監(jiān)會發(fā)布《公開募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法》(以下簡稱《管理人辦法》)及其配套規(guī)則提到，加強獨立董事履職保障，支持獨立董事發(fā)揮專業(yè)作用。至此，政策面年內已至少三次聚焦基金公司獨董。而在今年一系列新規(guī)落地之前，基金公司獨董制度執(zhí)行的是十年之前落地的相關規(guī)則。

　　接受《證券日報》記者采訪的專家表示，今年以來，監(jiān)管持續(xù)發(fā)力優(yōu)化基金公司獨董履職要求，獨董從幕后逐步走向前臺。

　　增強獨董制度供給

　　提高投資者保護水平

　　5月20日，證監(jiān)會發(fā)布《管理人辦法》明確，基金管理公司應當建立健全獨立董事制度，提供必要條件保障獨立董事有效、獨立履行職責。獨立董事應當獨立于基金管理公司及其股東，堅持基金份額持有人利益優(yōu)先原則，勤勉盡責，依法對基金財產和公司運作的重大事項作出獨立客觀、公正專業(yè)的判斷。

　　據《證券日報》記者不完全梳理，除上述規(guī)則外，今年政策面已至少三次“點題”基金公司獨董。4月1日正式實施的《證券基金經營機構董事、監(jiān)事、高級管理人員及從業(yè)人員監(jiān)督管理辦法》(以下簡稱“高管新規(guī)”)，對獨董任職條件、履職要求等相關條款已有詳細規(guī)定，對獨董的獨立性和專業(yè)性作出重點說明。4月26日，證監(jiān)會發(fā)布《關于加快推進公募基金行業(yè)高質量發(fā)展的意見》(以下簡稱《意見》)，特別強調公募基金公司進一步完善自身內部治理機制的必要性和緊迫性，其中要求有效發(fā)揮獨董的監(jiān)督功能。

　　“公募基金管理著大額投資資金，是資本市場重要的機構投資者之一。”國浩律師(上海)事務所合伙人周蕾告訴《證券日報》記者，從《意見》要求不難看出，監(jiān)管層希望公募基金行業(yè)日益發(fā)展壯大的同時，其他主體也能擔起監(jiān)督之責。高管新規(guī)整合了基金公司獨董的任職資格，使其更為明晰和嚴格。從部分調整可以看出，監(jiān)管層針對獨董的獨立性提出更高要求，這主要因獨立性是獨董能更好履職的必要前提，也是重要保障。

　　“公募基金行業(yè)整體規(guī)模從2012年的2.9萬億元到現(xiàn)在的25萬億元，已成為居民財富配置的重要部分之一，今年監(jiān)管層就獨董制度連出監(jiān)督管理規(guī)則，有助于獨董以更加合規(guī)和專業(yè)的視角、以維護投資者權益為目標參與基金公司的運作?！辈槐憔呙呐d業(yè)研究公司分析師對《證券日報》記者分析稱。

　　華東政法大學國際金融法律學院法學教授鄭彧對《證券日報》記者表示，獨董制度的持續(xù)優(yōu)化是為完善基金公司的內部治理結構機制和風險控制制約機制，保障獨董在基金公司內部決策程序、管理流程規(guī)則中的議事權、監(jiān)督權和決策權，防范基金公司因內部治理結構失衡導致的亂投資、利益輸送和利益沖突等問題，是提高投資者保護水平的一種制度供給。

　　加強獨董履職保障再發(fā)力

　　獨董有望刷新“存在感”

　　不過，記者以近30天的相關公告為樣本觀察注意到，目前基金公司對獨董的履歷披露標準不一，對其履職的披露則不夠充分。例如，部分基金公司只披露獨董學歷及現(xiàn)任職務，其他履歷或金融背景等均無具體介紹；再如，相比上市公司獨董會對相關定期報告、關聯(lián)交易多個事項發(fā)表獨立意見或“反對意見”而言，基金公司獨董的表態(tài)則較少被披露出來。

　　北京地區(qū)某公募基金公司不動產投資部相關人士向《證券日報》記者透露，“上述情況或緣于目前對基金公司披露獨董相關情況的要求較少，獨董的履歷往往僅通過基金產品招募說明書進行披露?！?/p>

　　“對比上市公司來看，基金公司確實對獨董履職情況披露較少?！鄙鲜龇治鰩熣J為，今年監(jiān)管層已明確加強獨董履職保障，接下來建議從兩個方面發(fā)力：其一，基金公司盡快建立健全獨董制度，并對獨董履職情況進行定期披露。其二，可對獨董薪酬體制進行改革，與基金公司整體運作業(yè)績掛鉤。這樣既可使獨董更加關注基金公司及產品運作情況，從而維護持有人利益，也能吸引更多專業(yè)人士加入。

　　此外，記者在與多家基金公司內部員工溝通中注意到，部分人員對獨董一崗“無感”。

　　周蕾認為，造成大家有“無感”錯覺的主因，或為獨董主要通過參與基金公司董事會進行履職，且在此前的相關規(guī)則中對必要由獨董發(fā)表意見的內容相對較少。

　　上述相關人士透露，“一方面，基金公司每年新發(fā)產品較多，且產品事宜屬于執(zhí)行層面的操作，而根據相關要求，獨董只參與重大決策，實踐中很難事事參與；另一方面，公募基金專業(yè)性較強，獨董專業(yè)受限，或難對某些具體事項發(fā)表意見?！?/p>

　　“不過，高管新規(guī)及《關于實施<公開募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法>有關問題的規(guī)定》(以下簡稱《規(guī)定》)中，以列舉方式明確了需要獨董重點關注的事項，包括基金公司各類受托資產的管理及運作是否存在損害或者可能損害基金份額持有人利益的情況、公司合規(guī)履職保障情況等。同時，文件還明確獨董可以就關注的重大事項。”周蕾預計，在對獨董職責范圍界定越發(fā)清晰，且明確賦予其履職時可行使必要權利的前提下，將會刷新基金公司獨董在投資者心中的“存在感”。

　　專家認為

　　基金公司應充分賦權獨董

　　高管新規(guī)及《規(guī)定》中，對基金公司董事會中獨董的配置人數(shù)、個人在基金公司擔任獨董的限制等內容都做了細化規(guī)定。

　　例如，基金公司獨董人數(shù)不得少于3人，且不得少于董事會人數(shù)的1/3.任何人員最多可以在2家證券基金經營機構擔任獨董。

　　不過，記者觀察前述樣本注意到，雖然基金公司都能根據規(guī)則要求配置獨董，但人數(shù)多按下限配置。

　　鄭彧認為，獨董主要負責基金公司的內部運營，而非基金產品的管理。接下來，獨董要關注基金公司的運營邏輯、內控規(guī)則、內控效果，基金管理公司則要對獨董進行賦權，對于基金經理的考核標準、獎勵方案、額度指標、交易行為等重要風險點也可讓獨董發(fā)聲，甚至可由獨董組成的特別委員會對這些事項進行決定或者復核，從而讓獨董真正擔起基金公司的“大腦中樞”作用。

　　“未來，獨董需以專業(yè)視角，更多的關注產品運作邏輯及基金經理投資模式，從而維護投資者權益。”上述分析師認為，鑒于近幾年公募基金規(guī)模大幅增加，業(yè)務復雜度有所提高，建議基金公司在專業(yè)水準上提高對獨董的要求，強化獨董履職能力。

　　轉自：證券日報

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