繼去年大賣8300多億后，今年以來持有期權(quán)益類新基金銷量1100多億，在權(quán)益類基金中占比從去年的40%增至50%，已經(jīng)超過了開放式基金，成為基金運(yùn)作方式的主流類型。從2019年起步，該類基金的發(fā)行總規(guī)模已經(jīng)多達(dá)1.35萬億元。
6月20日，山西證券、中銀基金又紛紛發(fā)布公告，將旗下的“一年定期開放基金”轉(zhuǎn)型為“一年持有期基金”，為持有期基金的大發(fā)展“再添一把火”。
多位基金業(yè)內(nèi)人士對此表示，持有期基金有一定鎖定期，有利于引導(dǎo)投資者長期投資，提升投資勝率和持有體驗；對基金經(jīng)理也便于規(guī)劃投資，提升投資業(yè)績，避免頻繁申贖導(dǎo)致的流動性管理難題。隨著公募基金大時代的到來，預(yù)計持有期基金仍有廣闊的發(fā)展前景。
提升產(chǎn)品競爭力
多只定開基金轉(zhuǎn)型為持有期基金
6月20日，山西證券發(fā)布公告稱，為應(yīng)對復(fù)雜多變的證券市場環(huán)境，更好地維護(hù)基金份額持有人利益，提高產(chǎn)品的市場競爭力，根據(jù)基金法、基金運(yùn)作管理辦法和基金合同等有關(guān)約定，經(jīng)與基金托管人民生銀行協(xié)商一致，山西證券決定將“山西證券裕盛一年定期開放靈活配置混合型發(fā)起式基金”變更為“山西證券?；敢荒瓿钟衅诨旌闲桶l(fā)起式基金”，并對基金合同和托管協(xié)議進(jìn)行相應(yīng)的修訂。
無獨有偶，同一天，中銀基金也發(fā)布公告，為更好地滿足基金份額持有人投資需求，提議由“中銀安康穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年定期開放混合(FOF)”變更為“中銀安康穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有期混合(FOF)”，提議基金實施轉(zhuǎn)型。
談及多家公募權(quán)益類基金或公募FOF轉(zhuǎn)型為持有期基金的現(xiàn)象，北京一位公募資產(chǎn)配置部門負(fù)責(zé)人表示，持有期的基金，一般是設(shè)定持有人的每筆基金份額的最短持有期為一定期限，持有期內(nèi)，投資者不能提出贖回申請；每筆基金份額期滿后投資者可隨時贖回。
“相對于開放式基金，持有期基金有一定鎖定期，有利于引導(dǎo)投資者長期投資，避免短期頻繁交易；相對于封閉式基金，該類基金對申購不設(shè)時間限制，但有最短持有期限的要求，有利于引導(dǎo)投資者開展定投，或者擇時投資；相對定期開放式基金，持有期基金每筆份額持有到期后，就可以贖回，可以滿足投資者一定的流動性需求?！痹撠?fù)責(zé)人稱。
在該公募資產(chǎn)配置部門負(fù)責(zé)人看來，無論是投資公募FOF，還是權(quán)益類基金，由于基礎(chǔ)市場波動，這類基金要想提升盈利勝率，都要適應(yīng)資本市場的周期變化，需要持有一定時期才能見證資產(chǎn)配置的效果。設(shè)定到一定持有期，可以減少頻繁申贖導(dǎo)致的流動性沖擊，實現(xiàn)基金經(jīng)理的資產(chǎn)配置目標(biāo)，也有利于提升投資者投資的勝率，給投資者帶來更好的投資體驗。
華南一位公募高管也告訴記者，當(dāng)前監(jiān)管層力推公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，無論是做好長期投資、價值投資，還是提升投資者獲得感，持有期基金都是比較好的產(chǎn)品運(yùn)作形式的創(chuàng)新。持有期基金有利于做好基金投資，推動基民長期持有，長期將推動資本市場“短錢變長錢”，有利于資本市場長期健康發(fā)展。
發(fā)行總規(guī)模達(dá)1.35萬億
今年新發(fā)占比超50% 占據(jù)半壁江山
數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月20日，自持有期基金2019年誕生以來，持有期權(quán)益類基金發(fā)行總規(guī)模(統(tǒng)計納入持有期公募FOF，份額合并計算)已經(jīng)達(dá)到1.35萬億元，累計認(rèn)購戶數(shù)多達(dá)1563.91萬戶。
其中，2019年-2021年發(fā)行規(guī)模分別為118億元、3981億元、8333億元，呈現(xiàn)逐年遞增趨勢。而在2022年A股劇烈震蕩期間，權(quán)益類基金發(fā)行遇冷，但持有期權(quán)益類基金募集規(guī)模仍然達(dá)到1104億元，在權(quán)益類新發(fā)基金中規(guī)模占比為50.32%，已經(jīng)占據(jù)了半壁江山。
而在2019年-2021年，持有期基金在權(quán)益類基金中的規(guī)模占比分別為2%、20%、40%，并在2022年快速在新發(fā)權(quán)益類基金中擴(kuò)張，超過了開放式基金，成為基金投資運(yùn)作的主流類型。
談及近年來權(quán)益類持有期基金大爆發(fā)的現(xiàn)象，華南一位持有期基金經(jīng)理表示，從需求端看，持有期基金很多是為銀行的客戶打造的，銀行的理財客戶多數(shù)是買一年持有期限的產(chǎn)品，對該類型基金在投資習(xí)慣上也可以很好適應(yīng)；二是從供給端來看，持有期產(chǎn)品也受到了基金公司、基金經(jīng)理的歡迎，基金經(jīng)理不用花太多精力進(jìn)行流動性管理，基金公司也不用頻繁應(yīng)對大額申贖，基金經(jīng)理也可以按照自己的投資規(guī)劃和節(jié)奏做好投資。
該持有期基金經(jīng)理表示，目前持有期基金還是以一年期居多，未來可能會出現(xiàn)更多6個月、9個月、2年、3年期的產(chǎn)品，為投資者提供更豐富的產(chǎn)品類型和投資策略，在公募基金大發(fā)展的時代，持有期基金也會出現(xiàn)相應(yīng)的發(fā)展。
一位基金評價人士也稱，對于投資者而言，認(rèn)購持有期基金可以避免頻繁申贖帶來的成本，長期來看，長期投資也有利于提升投資勝率，帶來更好的投資體驗；對于基金經(jīng)理來說，有利于免受流動性短期沖擊，更好把握投資節(jié)奏；而推動長期投資和價值投資，也是監(jiān)管層和市場各方都在積極推動的投資者教育的方向和理念，權(quán)益類持有期基金正好契合了各方的訴求，在近年來快速發(fā)展，并逐漸成為權(quán)益類基金主流的運(yùn)作形式。
值得注意的是，在今年權(quán)益類新基金發(fā)行遇冷中，持有期權(quán)益類基金仍誕生了多只爆款基金。
比如任相棟管理的興證全球合衡三年持有大賣近60億元，馮明遠(yuǎn)管理的信澳智遠(yuǎn)三年持有期、唐曉斌和楊冬管理的廣發(fā)瑞譽(yù)一年持有，發(fā)行規(guī)模也都超過了40億元，有效認(rèn)購戶數(shù)都超過了5萬戶，長期績優(yōu)基金經(jīng)理即便在弱市中，依然受到投資者的青睞，逆市斬獲很好的發(fā)行成績。
轉(zhuǎn)自：中國基金報
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