“新半光”怎么投？富國基金經(jīng)理孫權(quán)有話要說

　　近期成長股行情持續(xù)演繹，新能源車、光伏、半導(dǎo)體等高景氣賽道表現(xiàn)較好。此時該加倉還是止盈？普通投資者該如何布局成長賽道？

　　在近期一波反彈行情中，半導(dǎo)體板塊表現(xiàn)強勁。富國新興產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理孫權(quán)認為，分析半導(dǎo)體行業(yè)主要看產(chǎn)業(yè)供需結(jié)構(gòu)。從供給來看，半導(dǎo)體行業(yè)的產(chǎn)能有周期性，如我們常說的“缺芯”就是由于晶圓制造廠產(chǎn)能不足所導(dǎo)致的。分析需求，主要看下游應(yīng)用場景所涉及行業(yè)的景氣度如何。下游景氣度高，對芯片的需求就較為旺盛。

　　具體而言，孫權(quán)比較看好半導(dǎo)體行業(yè)兩方面的投資機會：一是下游景氣度較好的芯片公司。在全球產(chǎn)業(yè)智能化趨勢大背景下，新能源、光伏、智能汽車等領(lǐng)域?qū)π酒男枨蠹ぴ觯嚓P(guān)公司的業(yè)績增速會更大。二是國產(chǎn)化率比較低、技術(shù)壁壘較高且國內(nèi)廠商實現(xiàn)了“0—1”突破的設(shè)備公司。

　　孫權(quán)認為，雖然半導(dǎo)體行業(yè)景氣度沒有過去兩年那么高，但行業(yè)空間大、創(chuàng)新多，能找到很多結(jié)構(gòu)性機會。基于對行業(yè)和公司的深度研究，孫權(quán)擅長捕捉半導(dǎo)體板塊公司的阿爾法，通過自下而上精選個股給組合貢獻超額收益。

　　據(jù)了解，孫權(quán)具有7年電子行業(yè)的研究經(jīng)歷，對電子行業(yè)尤其是半導(dǎo)體行業(yè)的研究極其扎實，這為他在成長賽道的投資奠定了堅實基礎(chǔ)，實現(xiàn)了從研究員到基金經(jīng)理的突破。

　　普通投資者往往認為成長股投資就是追風(fēng)口、搶賽道，孫權(quán)表示，如此看待成長股投資，格局就小了。目前孫權(quán)形成了一套自己的投資方法論：在長期產(chǎn)業(yè)趨勢向好、空間大的賽道上，尋找細分方向中最具競爭力的公司。

　　基于上述成長股投資邏輯，孫權(quán)也關(guān)注不同行業(yè)的成長股投資機會，研究領(lǐng)域拓寬至智能汽車、新能源、軟件、元宇宙、軍工、醫(yī)藥CXO等細分板塊。孫權(quán)表示，選擇高成長的公司，長期來看，大概率會有一個比較好的業(yè)績增長，會給組合帶來比較理想的投資回報。

　　關(guān)于智能汽車，孫權(quán)表示，智能汽車的市場空間極大。憑借低成本、服務(wù)好的優(yōu)勢，我國汽車零部件公司將大有作為，帶動汽車產(chǎn)業(yè)鏈達到新高度。

　　關(guān)于新能源板塊，孫權(quán)認為，可以關(guān)注確定性較強的結(jié)構(gòu)性機會，比如今年歐洲光伏、戶用儲能的需求大爆發(fā)帶來的投資機會。光伏方面，歐洲能源出現(xiàn)缺口導(dǎo)致其上修了光伏裝機規(guī)劃，利好國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)出口和業(yè)績釋放，全國光伏組件月度出口量抬升，下游裝機意愿強烈有望帶動企業(yè)業(yè)績向好。儲能方面，海外居民用電成本持續(xù)走高，為了節(jié)約用電成本，光伏配儲、自發(fā)自用模式開始普及，海外戶用儲能需求迎來快速增長。

　　展望未來，孫權(quán)堅定看好成長板塊的投資機會。他認為，從長期看，隨著中國科技快速發(fā)展，產(chǎn)業(yè)中的高成長公司大概率會帶來不錯的投資回報。孫權(quán)希望通過對科技產(chǎn)業(yè)的前瞻研究，深入挖掘有競爭力的公司，見證中國科技的崛起。

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報

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