今年大賣超6300億！9月火熱延續(xù) 十多只債基提前結(jié)束募集

      在今年震蕩的市場(chǎng)環(huán)境中，公募基金發(fā)行“降溫”明顯，但債券型基金卻表現(xiàn)一枝獨(dú)秀，年初至今發(fā)行規(guī)模超過6300億，占總體的62%。9月以來債基發(fā)行持續(xù)火熱，有十多只債基公告提前結(jié)束募集。市場(chǎng)人士認(rèn)為，當(dāng)前債市有較好支撐，年內(nèi)中長期純債基金、混合二級(jí)債基的配置性價(jià)比較高。

　　9月火熱延續(xù)

　　十多只債基提前結(jié)束募集

　　9月以來，又有十多只債券型基金公告提前結(jié)束募集，比如9月8日，人保利豐純債基金公告，原定募集截止日為2022年12月5日，現(xiàn)決定將基金募集截止時(shí)間提前至2022年9月7日。

　　華泰柏瑞益興三個(gè)月定開基金公告，原定募集期為2022年7月5日至2022年9月30日，現(xiàn)在該基金的募集截止日提前至2022年9月6日，據(jù)了解該基金的募集規(guī)模為10億元。

　　永贏湖北國企債一年定開發(fā)起式基金也公告，募集截止日由原定的2022年11月30日提前至2022年9月5日，該基金募集規(guī)模為21.25億元。

　　對(duì)此，上海證券機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)總部聯(lián)席總經(jīng)理、基金評(píng)價(jià)研究中心評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人劉亦千表示，“股債蹺蹺板，不僅是市場(chǎng)的此起彼伏，更是投資者在不同市場(chǎng)環(huán)境中的傾向性選擇，債券基金提前結(jié)束募集，一般都是募集規(guī)模提前達(dá)到預(yù)期，這從側(cè)面反映了債基市場(chǎng)的火爆。”

　　好買基金研究中心研究員陳運(yùn)鐸認(rèn)為，今年以來，隨著債券市場(chǎng)的走強(qiáng)，債券型基金表現(xiàn)較為亮眼，“債券型基金作為新型理財(cái)工具兼?zhèn)淞说筒▌?dòng)與較高收益率的優(yōu)勢(shì)，更加能夠獲得青睞。尤其是8月以來，隨著央行超預(yù)期降息，經(jīng)濟(jì)基本面修復(fù)不及預(yù)期、疫情擾動(dòng)以及高溫極端天氣等因素影響，債券市場(chǎng)走出了一波牛市行情，更加大了債券基金在市場(chǎng)的受歡迎程度?！?/p>

　　另外，百嘉基金管理有限公司董事、副總經(jīng)理王群航表示，實(shí)際上，提前結(jié)束募集的基金產(chǎn)品一直都有，并且以債基占比相對(duì)較多，主要原因在于機(jī)構(gòu)定制資金到位，且達(dá)到預(yù)計(jì)資金規(guī)模，即可停止募集。“資金到位之后立即宣布提前結(jié)束募集，有利于提高持有人的收益?！?/p>

　　王群航分析，通常有些公司會(huì)把發(fā)行期限直接設(shè)定為法定許可的上限——3個(gè)月，然后在資金到位之后就宣布提前結(jié)束。另外，一些之前設(shè)定較短發(fā)行期限、延長了發(fā)行期限的基金，在資金到位之后，也會(huì)提前結(jié)束募集。

　　債基今年發(fā)行規(guī)模超6300億

　　看好二級(jí)債基、中長期純債基性價(jià)比

　　今年以來，公募發(fā)行市場(chǎng)“降溫”明顯。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月10日，按照基金成立日算，今年以來全市場(chǎng)新成立基金有986只；累計(jì)發(fā)行規(guī)模為10204.48億元，較去年同期下降54%左右。

　　但是，其中，今年以來債券型基金發(fā)行了287只，發(fā)行規(guī)模達(dá)到6331.44億元，占總發(fā)行規(guī)模的62%左右，表現(xiàn)一枝獨(dú)秀。

　　具體來看，今年發(fā)行規(guī)模最大的債基是招商添安1年定開，發(fā)行規(guī)模為150億元；同時(shí)廣發(fā)、平安、國泰、嘉實(shí)、匯添富旗下的多只同業(yè)存單指數(shù)基金發(fā)行規(guī)模也分別達(dá)到了100億左右，另外一些定開債基金的發(fā)行規(guī)模也比較大。

　　陳運(yùn)鐸表示，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，中長期純債基金指數(shù)、短期純債基金、混合債券型一級(jí)基金、混合債券型二級(jí)基金指數(shù)近一年來收益率分別為3.49%、3.07%、1.81%和-1.00%。“不難看出純債型基金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)兼具了收益率與穩(wěn)健性，受到了大部分市場(chǎng)投資群體的歡迎；混合債券型一級(jí)基金由于今年以來可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的疲軟，在收入彈性與穩(wěn)健性上較有配置權(quán)益的混合債券型二級(jí)基金以及純債型基金均無太大吸引力，因此規(guī)模較??；混合債券型二級(jí)基金因配置了權(quán)益?zhèn)}位，收益彈性較大，加之今年以來債券市場(chǎng)走牛，規(guī)模有所擴(kuò)大?！?/p>

　　展望后市，陳運(yùn)鐸認(rèn)為，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)基本面在疫情、地產(chǎn)以及外需走弱等多個(gè)因素交織下持續(xù)疲軟，貨幣政策需要為穩(wěn)增長保駕護(hù)航，收緊概率不大，債券市場(chǎng)有較好支撐。“預(yù)計(jì)年內(nèi)純債型基金仍舊會(huì)較受歡迎。可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)當(dāng)前估值仍舊不低，配置性價(jià)比不高，因此混合債券型一級(jí)基金募集規(guī)模預(yù)計(jì)維持平穩(wěn)。混合債券型二級(jí)基金的募集規(guī)模則有望隨著權(quán)益市場(chǎng)的走強(qiáng)而進(jìn)一步擴(kuò)大?！?/p>

　　在投資方面，陳運(yùn)鐸認(rèn)為，當(dāng)前短端利率與信用利差均處于歷史較低分位數(shù)，短期純債型基金由于久期的限制，不能配置長端債券，信用下沉風(fēng)險(xiǎn)又容易帶來流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)，因此，下半年短期純債基金配置性價(jià)比不高。中長期純債基金方面，當(dāng)前10年利率還未突破2020年4月低位，下行仍有想象空間，同時(shí)該類基金因?yàn)槠渚闷趦?yōu)勢(shì)，債券配置期限范圍較廣，策略種類更多，因此年內(nèi)中長期純債型基金配置性價(jià)比仍舊較高。可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)在近期經(jīng)歷了一波調(diào)整之后，當(dāng)前估值仍舊不低，配置性價(jià)比不高，因此混合債券型一級(jí)基金配置性價(jià)比較低?；旌蟼投?jí)基金方面，當(dāng)前權(quán)益市場(chǎng)在經(jīng)過了之前的上漲回調(diào)后，估值仍處在歷史較低位置，配置性價(jià)比較好，尤其在債券市場(chǎng)有所支撐的背景下，混合型二級(jí)債券基金對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的投資者有一定的配置性價(jià)比。

　　轉(zhuǎn)自：中國基金報(bào)

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