嘉實(shí)基金指數(shù)投資部總監(jiān)陳正憲：打造超聰明的指數(shù)投資工具箱

      盡管上半年業(yè)績(jī)分化明顯，但公募基金依舊“乘風(fēng)破浪”，為投資者奉獻(xiàn)了可觀回報(bào)。對(duì)于一部分投資者來說，如何能在行情出現(xiàn)時(shí)不踏空，并不是一件容易的事。對(duì)于基金公司來說，如何為投資者提供更簡(jiǎn)單、方便、可靠的投資工具也是需要進(jìn)一步思考的問題。

　　互聯(lián)網(wǎng)思維恰好提供了解決之道。在體驗(yàn)與獲得同等重要的理念下，頭部基金公司不僅重視投資的獲得感，亦希望通過利用ETF這類工具性產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)，為投資者提供良好的投資體驗(yàn)。在第十七屆中國(guó)基金業(yè)金牛獎(jiǎng)評(píng)選中，榮獲“被動(dòng)投資金牛基金公司”的嘉實(shí)基金就是其中之一。

　　“隨著機(jī)構(gòu)化、國(guó)際化進(jìn)程的推進(jìn)，市場(chǎng)效率不斷提高，規(guī)則透明、成本低廉、交易便捷的ETF產(chǎn)品會(huì)贏得更多投資者信任?！奔螌?shí)基金指數(shù)投資部總監(jiān)、基金經(jīng)理陳正憲說。

　　六個(gè)“超”打造超聰明投資工具箱

　　過往數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，以滬深300作為主要業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的基金中，2004年的18只基金全部戰(zhàn)勝滬深300指數(shù)，超額收益比例為100%；而2018年在1609只偏股型基金中只有約500只戰(zhàn)勝滬深300指數(shù)，比例不到32%。“隨著機(jī)構(gòu)投資者的進(jìn)場(chǎng)和外資的不斷進(jìn)入，A股市場(chǎng)更加國(guó)際化、機(jī)構(gòu)化、長(zhǎng)期化，主動(dòng)投資要戰(zhàn)勝指數(shù)的難度也會(huì)持續(xù)增加?！标愓龖椪f。

　　2019年6月12日，嘉實(shí)基金推出“Super ETF-超聰明的指數(shù)投資”品牌?！昂?jiǎn)單理解，Super ETF的優(yōu)勢(shì)可以概括為‘六個(gè)超’，即超便宜、超方便、超豐富、超透明、超標(biāo)準(zhǔn)和超聰明。一年以來，我們十分注重將傳統(tǒng)被動(dòng)投資和主動(dòng)投資的優(yōu)點(diǎn)有機(jī)結(jié)合起來，通過發(fā)揮六個(gè)超的優(yōu)勢(shì)，打造全方位、多策略的工具箱，為投資者財(cái)富管理轉(zhuǎn)型提供有力支撐。”陳正憲介紹。

　　確實(shí)，自去年下半年以來，嘉實(shí)新興科技100ETF、嘉實(shí)先進(jìn)制造100ETF、嘉實(shí)醫(yī)藥健康100ETF等先后成立并上市，使得Super ETF的策略更加多元。陳正憲表示，Super ETF的多元策略為投資者提供了專業(yè)、細(xì)分、暗含不同投資思想的工具性產(chǎn)品，無論是個(gè)人還是機(jī)構(gòu)投資者，在進(jìn)行資產(chǎn)配置和投顧服務(wù)的過程中，都能找到“志趣相投”的ETF產(chǎn)品。

　　而在投資者關(guān)注度較高的費(fèi)率方面，嘉實(shí)基金重點(diǎn)強(qiáng)化了低費(fèi)率優(yōu)勢(shì)，以打造超便宜的指數(shù)投資工具。去年6月份，嘉實(shí)中證500ETF及其聯(lián)接基金便將“管理費(fèi)0.5%+托管費(fèi)0.1%”下調(diào)至“管理費(fèi)0.15%+托管費(fèi)0.05%”，合計(jì)0.2%的基本費(fèi)率，不僅是中證500ETF中相對(duì)較低，也是全行業(yè)相對(duì)較低的水平。陳正憲說：“參考海外指數(shù)基金發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)包括ETF在內(nèi)的指數(shù)基金費(fèi)率下調(diào)將是長(zhǎng)期大趨勢(shì)。未來，Super ETF的普惠屬性仍值得期待?！?/p>

　　被動(dòng)投資中提供長(zhǎng)賽道與大師思想

　　2005年，嘉實(shí)基金推出國(guó)內(nèi)首只滬深300指數(shù)基金。隨后，國(guó)內(nèi)被動(dòng)指數(shù)基金不斷進(jìn)化升級(jí)，諸多基金公司被動(dòng)產(chǎn)品的布局也逐漸從兩個(gè)維度展開。

　　一方面持續(xù)做大做強(qiáng)寬基規(guī)模。寬基ETF一直是各大基金公司布局的主戰(zhàn)場(chǎng)。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在全市場(chǎng)跟蹤滬深300指數(shù)的ETF產(chǎn)品中，2019年嘉實(shí)滬深300ETF以84億元的規(guī)模增量位列同類第一。值得一提的是，在滬深300期權(quán)上市后，嘉實(shí)滬深300ETF更加受到投資者青睞，交投更為活躍，市場(chǎng)流動(dòng)性與日俱增。

　　另一方面積極布局Smart Beta產(chǎn)品。在目前國(guó)內(nèi)的公募基金管理人中，嘉實(shí)基金被業(yè)內(nèi)稱之為“Smart Beta大師”。2009年，嘉實(shí)推出了國(guó)內(nèi)首只基本面類Smart Beta產(chǎn)品——嘉實(shí)基本面50，這也是行業(yè)里較早以Smart Beta策略為資產(chǎn)配置打造標(biāo)準(zhǔn)化底層產(chǎn)品的率先嘗試之一。

　　陳正憲介紹，嘉實(shí)在Super ETF系列產(chǎn)品策略的構(gòu)建上突出了“長(zhǎng)賽道+大師思想”的特色，即聚焦于長(zhǎng)期核心賽道疊加卓越的投資思想。“也就是說，Smart Beta不僅是嘉實(shí)對(duì)核心投資領(lǐng)域的覆蓋布局，更是基金經(jīng)理獲取超額收益能力的有力體現(xiàn)?！标愓龖椪f。

　　在起起伏伏的行情中，嘉實(shí)這樣的投資策略也為市場(chǎng)所驗(yàn)證?；厮輸?shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，截至今年6月底，在Super ETF陣營(yíng)成立一年以上的全部10只ETF產(chǎn)品當(dāng)中，自成立以來有9只產(chǎn)品相對(duì)上證綜指超額收益率都在15%以上，表現(xiàn)最佳的嘉實(shí)中證主要消費(fèi)ETF成立近6年來總回報(bào)超278%，年化回報(bào)超24%。

　　海外成熟市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)也顯示，不論市場(chǎng)如何波動(dòng)，被動(dòng)投資占比上升的趨勢(shì)不改。而更多國(guó)際資管巨頭的崛起或逆襲，不僅再一次說明被動(dòng)基金的廣闊市場(chǎng)空間，也讓國(guó)內(nèi)公募基金管理人看到了更多可能性。

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)

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