金鷹基金楊剛：A股牛市氛圍急速升溫 下半年總體仍以看多為主

       7月6日，上證指數(shù)站上3332.88點(diǎn)，大漲5.71%，深證成指收于12941.72點(diǎn)，漲4.09%。對(duì)此，金鷹基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究部總經(jīng)理?xiàng)顒偡治鲋赋觯掳肽?，建議投資者繼續(xù)保持牛市思維，總體仍以看多為主，但也要警惕海外疫情反復(fù)的可能影響。

　　楊剛認(rèn)為，股市的表現(xiàn)，一方面是因?yàn)槭袌?chǎng)的持續(xù)賺錢效應(yīng)下，本地投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好開始明顯上升。另一方面是因?yàn)楹Ｍ赓Y金短期繼續(xù)快速流入A股起到中流砥柱的作用。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)政策相對(duì)呵護(hù)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭良好。上述多因素的疊加，使得A股市場(chǎng)最終走出了突破重要關(guān)口的量?jī)r(jià)齊升態(tài)勢(shì)。

　　楊剛認(rèn)為，短期，市場(chǎng)成交量是否還能持續(xù)放量，或繼續(xù)保持在較高水平，是投資者需要重點(diǎn)關(guān)注的方面。同時(shí)，市場(chǎng)已略有過度亢奮之嫌，需要引起一定重視。中長(zhǎng)期而言，他堅(jiān)定認(rèn)為增量資金仍將持續(xù)流入國(guó)內(nèi)股債市場(chǎng)，不斷開放和市場(chǎng)化推進(jìn)中的資本市場(chǎng)正在迎來(lái)重大的發(fā)展機(jī)遇。疫情不改A股市場(chǎng)的長(zhǎng)期投資價(jià)值，全年看多A股的重要投資邏輯——貨幣寬松、資產(chǎn)荒、股市政策支持、房市向股市切換、中國(guó)資產(chǎn)吸引力的提高等，并未發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化。而疫情過后，中國(guó)資產(chǎn)的吸引力有望出現(xiàn)更進(jìn)一步的快速上升，海外資本大舉進(jìn)入A股市場(chǎng)的過程遠(yuǎn)未結(jié)束。

　　下半年的策略方向上，他繼續(xù)建議重點(diǎn)圍繞行業(yè)景氣修復(fù)或持續(xù)上升的視角做積極的布局，中報(bào)超預(yù)期品種值得持續(xù)重視。另外，考慮到市場(chǎng)層面正在發(fā)生的新的結(jié)構(gòu)變化，風(fēng)格上宜逐漸趨于均衡，金融股的配置價(jià)值繼續(xù)值得重視。

　　更進(jìn)一步的行業(yè)配置方向上，考慮到下半年P(guān)PI的環(huán)比上行、部分行業(yè)補(bǔ)庫(kù)需求的增加，及前期受抑制需求的繼續(xù)釋放，地產(chǎn)、汽車產(chǎn)業(yè)鏈及偏中上游的有色、化工、建材等周期性行業(yè)繼續(xù)有一定的配置價(jià)值。而上半年持續(xù)引領(lǐng)、板塊估值差異已十分顯著甚至接近歷史極值的部分行業(yè)，待估值差異適當(dāng)收斂后，基本面持續(xù)向上的景氣方向，預(yù)計(jì)后續(xù)仍將有持續(xù)的機(jī)會(huì)。

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)

　　【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來(lái)源“中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65367254。

延伸閱讀