從業(yè)績(jī)估值兩大主線出發(fā) 公募捕捉消費(fèi)科技領(lǐng)域績(jī)優(yōu)標(biāo)的

　  在逾8萬億元的天量成交助推下，上周(7月6日至7月10日)A股各大指數(shù)累計(jì)實(shí)現(xiàn)大幅上漲。量?jī)r(jià)齊升之下，公募觀點(diǎn)認(rèn)為，當(dāng)前流動(dòng)性保持合理充裕，支撐成長(zhǎng)類行業(yè)估值，基本面和估值修復(fù)的空間仍然可期。在遵循價(jià)值基本面基礎(chǔ)上，后續(xù)將從業(yè)績(jī)和估值兩大主線出發(fā)，捕捉科技和消費(fèi)領(lǐng)域的績(jī)優(yōu)標(biāo)的。

　　連續(xù)7個(gè)交易日破萬億元

　　數(shù)據(jù)顯示，上周創(chuàng)業(yè)板指和深證綜指雙雙漲逾10%(分別為12.83%和10.24%)，上證綜指和滬深300漲幅分別為7.31%和7.55%。同時(shí)，情緒高漲之下，上周A股累計(jì)成交額超過8萬億元。而截至上周五收盤，A股已連續(xù)7個(gè)交易日成交破萬億元。此外，上周北向資金合計(jì)凈買入282億元，為歷史第六大單周凈買入。

　　前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正全面恢復(fù)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程較為順利，并且過去幾個(gè)月的貨幣工具及信貸政策也創(chuàng)造出了較為友好的金融環(huán)境，企業(yè)盈利改善的趨勢(shì)非常明顯。同時(shí)，新基金建倉一般是求穩(wěn)不求快，配置也是以基本面好的股票為主，會(huì)對(duì)后市走勢(shì)形成持續(xù)支撐。當(dāng)前行情，投資者應(yīng)理性投資，審視自己持有的股票是否具備良好基本面。

　　“業(yè)績(jī)和估值依然是可以捕捉的主線，精選行業(yè)格局好，經(jīng)營(yíng)和業(yè)績(jī)優(yōu)秀的公司買入并持有，是獲得超額收益并減少波動(dòng)最有效的方法?！眲?chuàng)金合信消費(fèi)主題股票基金經(jīng)理陳建軍表示，目前上市公司的中報(bào)業(yè)績(jī)已有眉目，業(yè)績(jī)預(yù)期好的公司已部分反映在當(dāng)前股價(jià)中。

　　堅(jiān)定布局消費(fèi)科技

　　前海聯(lián)合基金指出，后續(xù)可關(guān)注三大領(lǐng)域：一是受益新基建、科技創(chuàng)新周期帶來的優(yōu)質(zhì)龍頭公司，如5G應(yīng)用、網(wǎng)絡(luò)安全、自主可控、半導(dǎo)體設(shè)備、云計(jì)算、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、硬件創(chuàng)新等板塊；二是產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展空間較大的內(nèi)需行業(yè)龍頭公司，如消費(fèi)、醫(yī)藥等板塊；三是高分紅、受益穩(wěn)增長(zhǎng)政策力度加強(qiáng)的基建、周期行業(yè)，如金融地產(chǎn)、建材、機(jī)械等板塊龍頭公司。

　　針對(duì)科技板塊，創(chuàng)金合信科技成長(zhǎng)基金經(jīng)理周志敏表示，半年報(bào)和三季報(bào)有望成為市場(chǎng)投資的增量參考信息?！皬哪壳暗恼邅砜?，國(guó)內(nèi)的5G、數(shù)據(jù)中心、基礎(chǔ)軟件為代表的新基建確定性增強(qiáng)，節(jié)奏和幅度都有可能超預(yù)期，相關(guān)公司業(yè)績(jī)相對(duì)確定，繼續(xù)看好5G設(shè)備商和服務(wù)商、傳輸網(wǎng)、云計(jì)算、信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)和新能源車的政策驅(qū)動(dòng)機(jī)會(huì)，以及物聯(lián)網(wǎng)中的個(gè)股機(jī)會(huì)，包括車聯(lián)網(wǎng)、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、新型硬件等。”

　　陳建軍針對(duì)消費(fèi)板塊指出，6月份以來，得益于國(guó)內(nèi)疫情的有效控制，同時(shí)復(fù)工復(fù)產(chǎn)穩(wěn)步推進(jìn)，下游消費(fèi)逐步復(fù)蘇，大消費(fèi)板塊整體也持續(xù)反彈，尤其是3月份跌幅較大的白酒(高端白酒本身受疫情影響較小)反彈幅度最大?！耙咔閷?duì)終端消費(fèi)影響將會(huì)逐漸消除，展望下半年，消費(fèi)板塊有望逐步進(jìn)入估值切換階段。進(jìn)一步，基于明年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的判斷，本次消費(fèi)板塊的上漲并非超跌反彈，而是進(jìn)入疫情影響逐漸消除后估值恢復(fù)以及業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)上升期。”

　　“如果用發(fā)展的眼光來看待投資，國(guó)內(nèi)消費(fèi)已進(jìn)入前所未有的歷史格局?！标惤ㄜ娭赋觯袊?guó)具備全球最大的消費(fèi)市場(chǎng)、最全的供應(yīng)鏈、最快的互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)迭代技術(shù)，這是消費(fèi)投資的歷史性機(jī)遇。國(guó)產(chǎn)替代其實(shí)在每個(gè)行業(yè)都在發(fā)生，而在消費(fèi)行業(yè)里，國(guó)貨品牌值得重新認(rèn)知。很多積極擁抱國(guó)內(nèi)市場(chǎng)以及新渠道的國(guó)產(chǎn)品牌，獲得了歷史性的機(jī)遇。在很多細(xì)分賽道里的國(guó)產(chǎn)消費(fèi)品，值得深度挖掘，將有非常大的空間。

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)證券報(bào)

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