提前布局四大主線 私募樂(lè)享“躺贏”

　　A股市場(chǎng)近期全面上行，讓提前布局的私募機(jī)構(gòu)迎來(lái)了一場(chǎng)投資盛宴。私募投研觀點(diǎn)認(rèn)為，A股具備“貨幣環(huán)境寬松”“資本市場(chǎng)改革”“產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)”“宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇”四大主線邏輯，后市仍可堅(jiān)定布局低估值金融藍(lán)籌和高成長(zhǎng)科技板塊。

　　上漲行情可持續(xù)

　　7月8日晚間，回顧當(dāng)天投資收益時(shí)，某私募人士直言：“周期與科技齊飛，又是躺贏的一天?！痹撍侥既耸勘硎?，在流動(dòng)性充裕和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)回暖背景下，股市大幅走高，債市出現(xiàn)回調(diào)，股債“冰火兩重天”之下，市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好正在大幅回升。

　　星石投資總經(jīng)理?xiàng)盍嵴f(shuō)，短期來(lái)看，國(guó)內(nèi)外流動(dòng)性維持在相對(duì)寬松狀態(tài)，是當(dāng)前權(quán)益市場(chǎng)成交規(guī)模迅速擴(kuò)大的基礎(chǔ)；而資金面維持寬松，也是本輪市場(chǎng)上漲的重要原因。“從中長(zhǎng)期來(lái)看，如果從資金面角度分析，這次上漲將是長(zhǎng)期可持續(xù)的?！?/p>

　　楊玲還表示，和2015年杠桿資金大量入市不同，此次增量資金主要來(lái)自于公募、私募、保險(xiǎn)等中長(zhǎng)期資金，資金入市節(jié)奏相對(duì)緩和。而且，各類(lèi)長(zhǎng)期資金可能在接下來(lái)幾年當(dāng)中持續(xù)流入。同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制等市場(chǎng)制度完善，也將極大地改變股市生態(tài)，會(huì)影響資金配置權(quán)益資產(chǎn)方式，即“抱團(tuán)”優(yōu)質(zhì)公司，且更多地通過(guò)機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資。

　　從已公布的半年數(shù)據(jù)來(lái)看，私募機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)嗅覺(jué)，體現(xiàn)出了明顯的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，納入統(tǒng)計(jì)排名的16040只私募基金，上半年平均收益率為13.28%，其中股票策略以14.46%的平均收益率排名各大策略第一。而在一季度末時(shí)，股票策略私募的平均收益率還是處于虧損狀態(tài)的-1.68%。

　　恒天中巖表示，整體來(lái)看，當(dāng)前A股市場(chǎng)整體估值不高，“貨幣環(huán)境寬松”“資本市場(chǎng)改革”“產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)”“宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇”四大主線邏輯仍然十分清晰，市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好有望維持在高位，仍然可以對(duì)后市保持樂(lè)觀態(tài)度。

　　挖掘優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股

　　星石投資首席研究官方磊表示，未來(lái)會(huì)沿著產(chǎn)業(yè)升級(jí)、行業(yè)集中、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、流動(dòng)性寬松四條主線，挖掘優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股的投資機(jī)會(huì)。重點(diǎn)關(guān)注受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的領(lǐng)域、受益于產(chǎn)業(yè)升級(jí)和流動(dòng)性寬松的領(lǐng)域、受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和行業(yè)集中的領(lǐng)域及受益于流動(dòng)性寬松的貴金屬板塊。

　　景領(lǐng)投資董事長(zhǎng)張訓(xùn)蘇表示，近期以來(lái)，低估值藍(lán)籌股迎來(lái)階段性估值修復(fù)機(jī)會(huì)，包括券商、保險(xiǎn)與銀行板塊的價(jià)值回歸，這是階段性的現(xiàn)象。站在更長(zhǎng)的時(shí)間看，行情的驅(qū)動(dòng)力依然是小康社會(huì)與經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型帶來(lái)的增長(zhǎng)潛力，繼續(xù)看好以升級(jí)與創(chuàng)新為動(dòng)力的成長(zhǎng)股和成長(zhǎng)型價(jià)值公司。

　　國(guó)雄資本董事長(zhǎng)姚尚坤表示，下半年，優(yōu)質(zhì)消費(fèi)白馬股仍為投資核心。姚尚坤指出，目前，以白酒、家電、醫(yī)藥為龍頭的白馬股率先創(chuàng)新高，獲得了不少機(jī)構(gòu)投資者的追捧。白馬股企業(yè)在財(cái)務(wù)上有充足的資金保障，具有較高的安全邊際。針對(duì)未來(lái)配置策略，姚尚坤稱，從股市、保險(xiǎn)、房地產(chǎn)以及固定收益理財(cái)產(chǎn)品等幾個(gè)領(lǐng)域合理配置資產(chǎn)，是投資的基本策略。建議投資者關(guān)注銀行、保險(xiǎn)等金融股，特別是大型藍(lán)籌股。

　　在丹羿投資的投資總監(jiān)朱亮看來(lái)，短期內(nèi)，市場(chǎng)風(fēng)格會(huì)切換到金融周期等低估值板塊，但長(zhǎng)期并不會(huì)?！霸隽抠Y金的入市會(huì)選擇安全邊際高、股價(jià)處于底部的低估值板塊，這類(lèi)股票會(huì)隨著新進(jìn)入資金持續(xù)上漲，短期內(nèi)低估值板塊會(huì)出現(xiàn)超額收益。但是，由于它們基本面不具備長(zhǎng)期邏輯，僅是由于安全邊際較高，吸引了新資金，因此股價(jià)漲到一定程度后就很難繼續(xù)上漲，其中的一些資金又會(huì)回流到前期的主流板塊。”

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)證券報(bào)

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