波動(dòng)不改持倉(cāng)策略 基金堅(jiān)定看好科技板塊

   7月14日，滬深兩市震蕩調(diào)整，科技股未能幸免出現(xiàn)回調(diào)，其中，計(jì)算機(jī)、電子等行業(yè)指數(shù)在28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中跌幅居前。對(duì)于科技股短暫的回調(diào)，基金經(jīng)理大多淡然面對(duì)，有基金經(jīng)理表示，科技股本身就是高彈性品種，在階段性上漲后，存在波動(dòng)壓力。多位基金經(jīng)理表示，科技板塊的長(zhǎng)期收益率在權(quán)益類資產(chǎn)中是領(lǐng)先的，中長(zhǎng)期仍然看好科技股的投資機(jī)會(huì)，不會(huì)因?yàn)槎唐诓▌?dòng)而大幅改變持倉(cāng)。

　　科技股回調(diào)

　　7月13日，美股市場(chǎng)科技股領(lǐng)跌，7月14日A股開盤后，在震蕩下探的市場(chǎng)中，計(jì)算機(jī)、電子等科技板塊跌幅靠前。數(shù)據(jù)顯示，計(jì)算機(jī)指數(shù)和電子指數(shù)7月14日分別下跌2.37%和2.12%，在28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，跌幅僅次于商業(yè)貿(mào)易行業(yè)。

　　近期，國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金(大基金)對(duì)部分參股公司出現(xiàn)連續(xù)減持。7月13日晚，北方華創(chuàng)發(fā)布公告，國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金(大基金)將在六個(gè)月內(nèi)減持不超過(guò)2%股份，共990萬(wàn)股。此前，匯頂科技、北斗星通、太極實(shí)業(yè)等公司發(fā)布的公告顯示，大基金計(jì)劃減持公司股份。兆易創(chuàng)新、三安光電則發(fā)布公告稱，國(guó)家大基金已經(jīng)減持公司股份。

　　科技股要降溫？對(duì)此，有基金人士表示，在全球產(chǎn)業(yè)鏈趨于一體的背景下，美股科技板塊的異動(dòng)將對(duì)A股科技股形成壓力。另外，大基金近期的舉措也在市場(chǎng)情緒上對(duì)科技股形成壓力。與此同時(shí)，也有公募基金人士表示，大基金減持屬計(jì)劃內(nèi)動(dòng)作，未來(lái)減持還將繼續(xù)，大基金完成培養(yǎng)使命，在相關(guān)公司平穩(wěn)發(fā)展后退出的舉動(dòng)無(wú)需過(guò)度解讀。

　　“科技股的壓制因素有很多，包括外部環(huán)境的不確定性、疫情對(duì)全球產(chǎn)業(yè)鏈的沖擊等，但是目前來(lái)看，市場(chǎng)也有階段性走高后的回吐壓力?？萍脊赏顿Y仍然需要尋找確定性，包括技術(shù)路線的確定性、產(chǎn)能擴(kuò)張的確定性和盈利預(yù)期的確定性等。”上海一位基金經(jīng)理表示。

　　另外，一家私募的投資總監(jiān)指出：“近期已經(jīng)有資金向二線科技股擴(kuò)展的趨勢(shì)，市場(chǎng)資金也因此分流，強(qiáng)勢(shì)龍頭股或有回調(diào)。另外，目前市場(chǎng)有風(fēng)格輪動(dòng)的特征，也吸引部分資金尋找低估值板塊，對(duì)投資科技股的資金形成分流?！?/p>

　　不為一時(shí)調(diào)倉(cāng)

　　對(duì)于后市操作，多位基金經(jīng)理在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，科技板塊本身就有高彈性的特點(diǎn)，不會(huì)為了一時(shí)的漲跌進(jìn)行大幅調(diào)倉(cāng)。

　　金鷹策略配置基金經(jīng)理韓廣哲表示，科技對(duì)經(jīng)濟(jì)效率的提升顯而易見。科技進(jìn)步有助于吸收經(jīng)濟(jì)體內(nèi)泛濫的流動(dòng)性，并實(shí)現(xiàn)國(guó)民福利水平的提升，科技板塊的長(zhǎng)期收益率在權(quán)益類資產(chǎn)中是領(lǐng)先的。此外，內(nèi)在動(dòng)力在科技板塊上，具有實(shí)質(zhì)意義的邏輯，更具有戰(zhàn)略突破意義，這是他選擇長(zhǎng)期看好科技板塊的宏觀視角。

　　廣發(fā)科技動(dòng)力基金經(jīng)理李耀柱認(rèn)為，展望下半年，投資主線依然是擁抱中國(guó)的核心資產(chǎn)，在互聯(lián)網(wǎng)、大消費(fèi)、大科技、醫(yī)藥、高端制造等領(lǐng)域更容易選到優(yōu)秀公司。他表示，中國(guó)在科技領(lǐng)域最大的優(yōu)勢(shì)是工程師紅利，工程師紅利還會(huì)體現(xiàn)在高端制造方面，如新能源車、半導(dǎo)體設(shè)計(jì)公司、生物醫(yī)藥公司，該紅利會(huì)在未來(lái)幾年將繼續(xù)大放異彩。

　　德邦基金指出，A股市場(chǎng)短期看，漲幅略大，但整體來(lái)看上漲仍然保持健康態(tài)勢(shì)，短期調(diào)整也屬良性。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)已逐步出現(xiàn)復(fù)蘇苗頭，科技是中長(zhǎng)期看好的方向之一。

　　看好5G等細(xì)分領(lǐng)域

　　雖然出現(xiàn)回調(diào)，但科技板塊仍是很多機(jī)構(gòu)未來(lái)布局的重點(diǎn)方向之一。浦銀安盛基金認(rèn)為，資金面上，流動(dòng)性是近期市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的關(guān)鍵。年初以來(lái)市場(chǎng)總體流動(dòng)性充裕，北向資金持續(xù)涌入A股市場(chǎng)。中期來(lái)看，經(jīng)濟(jì)改善的態(tài)勢(shì)明顯，企業(yè)業(yè)績(jī)具有環(huán)比改善的動(dòng)能。長(zhǎng)期來(lái)看，產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)、業(yè)績(jī)趨勢(shì)仍是A股市場(chǎng)選股的核心，可選擇代表中國(guó)未來(lái)核心發(fā)展方向的科技、醫(yī)藥、消費(fèi)等行業(yè)的優(yōu)質(zhì)個(gè)股，同時(shí)可布局一些估值較低、業(yè)績(jī)環(huán)比出現(xiàn)明顯改善的偏周期股。

　　在具體科技股的投資中，嘉實(shí)基金歸凱表示，科技股較容易產(chǎn)生泡沫，這與其業(yè)績(jī)非線性特征相關(guān)。同時(shí)，科技股也具有“贏家通吃”的特征，需選擇行業(yè)龍頭股，而非二、三線標(biāo)的，也可以選擇技術(shù)迭代等優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

　　韓廣哲指出，目前，中國(guó)在以5G通訊、電子精密制造、超級(jí)計(jì)算等為代表的高科技領(lǐng)域均獲得了不錯(cuò)的發(fā)展，看好轉(zhuǎn)型升級(jí)過(guò)程中具有技術(shù)領(lǐng)先與產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)效應(yīng)的科技大賽道，例如5G通訊與應(yīng)用、消費(fèi)電子、計(jì)算機(jī)軟件與硬件、半導(dǎo)體、動(dòng)力電池、生物創(chuàng)新藥、高端制造等。

　　創(chuàng)金合信科技成長(zhǎng)基金經(jīng)理周志敏表示，從目前的政策來(lái)看，以國(guó)內(nèi)的5G、數(shù)據(jù)中心、基礎(chǔ)軟件為代表的新基建確定性增強(qiáng)，未來(lái)運(yùn)營(yíng)有可能超預(yù)期，相關(guān)公司業(yè)績(jī)相對(duì)確定，繼續(xù)看好5G設(shè)備商和服務(wù)商、傳輸網(wǎng)、云計(jì)算、信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)和新能源車的政策驅(qū)動(dòng)機(jī)會(huì)以及物聯(lián)網(wǎng)中的個(gè)股機(jī)會(huì)，包括車聯(lián)網(wǎng)、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、新型硬件等。

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)證券報(bào)

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