瞄準震蕩行情 新基金建倉節(jié)奏迥異

 　A股市場7月15日震蕩回落，全天成交仍保持活躍。繼14日創(chuàng)下單日凈流出紀錄后，北向資金全天凈流出27.06億元。連續(xù)兩日調(diào)整對新近入場的投資者可謂考驗，但對手握重金的爆款基金經(jīng)理而言，意味著大筆建倉的時機臨近?？傮w看，爆款基金不懼調(diào)整，繼續(xù)建倉。業(yè)內(nèi)人士認為，在爆款基金“虎視眈眈”之下，市場短期大幅下跌可能性不大，成長股、低估值的價值股均有機會。

　　把握窗口期

　　“對看好的機會，不妨借調(diào)整吸籌，但也要注意短期波動風險?！蹦郴鸾?jīng)理告訴中國證券報記者，“基金建倉是集體決策的過程，投研團隊會對基金的建倉節(jié)奏進行把控。對于基金經(jīng)理來講，建倉過程中需要綜合考量市場狀況、投研決策等。這兩日調(diào)整中，對部分看好的個股，調(diào)整了建倉節(jié)奏。”

　　7月15日，嘉實產(chǎn)業(yè)先鋒發(fā)行。面對市場調(diào)整，擬任基金經(jīng)理姚志鵬表示，這是前期快速上漲之后的自然調(diào)整。市場震蕩釋放了風險，也給新基金建倉提供了較好的窗口期。展望下半年，流動性在通脹壓力浮現(xiàn)前還會偏寬松，整體經(jīng)濟處于逐步復(fù)蘇之中。市場主動調(diào)整可降低各方壓力，對于中期趨勢更加有利。

　　北京一位基金經(jīng)理認為，新基金產(chǎn)品可以選擇“快速建倉”，當前點位機遇大于風險。除結(jié)構(gòu)性高估的品種外，對其余標的可以大膽一些。不過，亦有基金經(jīng)理表示，新基金建倉不在一時，預(yù)計市場高位波動仍將持續(xù)，可以分批次逐步建倉。

　　爆款基金的建倉節(jié)奏也有“結(jié)構(gòu)性”差異。體量較大的爆款基金在建倉節(jié)奏上更偏穩(wěn)重，體量較小的則更看重回調(diào)帶來的低吸機會，建倉節(jié)奏明顯加快。

　　候補“彈藥”充足

　　從市場資金面角度看，盡管北向資金連續(xù)兩日凈流出，但“虎視眈眈”欲入場的資金眾多。

　　從公募基金看，持續(xù)火熱的發(fā)行為市場提供了足夠的候補資金。數(shù)據(jù)顯示，截至7月15日，以基金成立日計算，今年以來公募基金成立份額達1.2萬億份。其中，股票型基金發(fā)行份額1725.23億份，占比14.38%；混合型基金發(fā)行份額6429.96億份，占比53.58%。整體看，可投資股票的基金發(fā)行份額合計8182.19億份，占比達67.96%。具體看，發(fā)行份額超百億份的基金(不同份額分開計算)共有14只。其中，可投資股票的基金共有12只，占比85.71%。發(fā)行份額最高的是南方成長先鋒A，達321.15億份，其次是匯添富中盤價值精選A的297.43億份。從認購天數(shù)看，排名前5的基金認購天數(shù)都只有1天，成為當之無愧的爆款基金。事實上，在不少基金的發(fā)行過程中，最終啟用了比例配售。從基金成立時間看，12只可投資股票的百億規(guī)?；?，有8只成立于5月下旬，目前尚在3個月建倉期內(nèi)，更有3只基金是在上周成立。

　　某公募基金策略分析師表示，增量資金將為市場提供支撐，股指很難出現(xiàn)深度調(diào)整。

　　成長價值兩路并進

　　市場調(diào)整之下，新基金會選擇哪些板塊作為建倉方向？業(yè)內(nèi)人士認為，在市場保持熱度，結(jié)構(gòu)性機會層出不窮的情況下，低估值價值股和優(yōu)質(zhì)有業(yè)績支撐的成長股都有望獲得增量資金青睞。

　　國壽安保基金認為，增量資金快速流入，改變了股票市場環(huán)境，目前仍在向更積極的方向發(fā)展。歷史上7月份市場風格出現(xiàn)中性回歸幾乎是必然的，同時滯漲板塊會有表現(xiàn)。三季度主要配置方向是中下游中高端制造，大概率集中在電子通信制造、電力設(shè)備制造、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、軍工、汽車零部件等板塊。

　　工銀瑞信基金指數(shù)投資中心總經(jīng)理章赟表示，目前來看，中國經(jīng)濟運行出現(xiàn)復(fù)蘇向好態(tài)勢，為股市提供基本面支撐，同時A股整體估值處于相對低位，這些有利于提振投資者對下半年市場行情的信心。

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報

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