基金看好芯片主題ETF逆向布局機(jī)會(huì)

  　16日，A股遭遇急速調(diào)整，芯片ETF在主題類ETF中領(lǐng)跌，多只產(chǎn)品跌幅超過8%。部分基金經(jīng)理表示，在中芯國際上市前，就提前減倉芯片主題個(gè)股，進(jìn)行了防御操作。從近期走勢來看，該類主題基金跌幅較大、跌速較快，或許預(yù)示著其調(diào)整時(shí)間不會(huì)太長，后市可分批把握入場機(jī)會(huì)。

　　短短3個(gè)交易日，鵬華國證半導(dǎo)體芯片ETF、華夏國證半導(dǎo)體芯片ETF等跌幅超過15%。

　　基金經(jīng)理認(rèn)為，受中芯國際上市預(yù)期刺激，市場情緒提前反應(yīng)，半導(dǎo)體芯片類主題ETF在7月初這波上漲中表現(xiàn)出色。不過，16日中芯國際正式上市，可以理解為“利好出盡”，再加上科創(chuàng)板一周年解禁潮將近，資金在此之前提前撤離，選擇獲利了結(jié)，這也是本周芯片類ETF在市場回調(diào)中領(lǐng)跌的重要原因。

　　考慮到A股芯片指數(shù)——中華半導(dǎo)體芯片指數(shù)估值已處在高位，國泰基金投資總監(jiān)梁杏認(rèn)為，中芯國際上市短期沖高后有所回落，帶動(dòng)科技板塊尤其是芯片板塊調(diào)整的概率較大，但長期依然看好芯片行業(yè)的未來發(fā)展。

　　一位擅長科技領(lǐng)域投資的基金經(jīng)理表示，短期已提前減倉?！叭绻麚?dān)心短期市場風(fēng)險(xiǎn)，策略上可以偏謹(jǐn)慎些。芯片股調(diào)整何時(shí)結(jié)束取決于調(diào)整幅度，這幾天調(diào)得很深，也意味著調(diào)整時(shí)間不會(huì)很長。”該基金經(jīng)理說。

　　此外，7月份科創(chuàng)板將迎來解禁小高峰。泰信中小盤精選基金經(jīng)理董季周認(rèn)為，內(nèi)外因素交織導(dǎo)致半導(dǎo)體芯片行業(yè)的調(diào)整幅度較大，不過從增量資金的配置風(fēng)格看，調(diào)整時(shí)間可能不會(huì)太長。這次調(diào)整或許是一次逆向投資的機(jī)會(huì)。

　　部分投資者已經(jīng)開始逐漸布局芯片主題ETF.Choice數(shù)據(jù)顯示，7月13日至7月15日，資金流入最多的ETF基金就是華夏國證半導(dǎo)體芯片ETF，份額增長超過10億份。

　　董季周認(rèn)為，半導(dǎo)體是國內(nèi)急需補(bǔ)短板的高科技壁壘行業(yè)，具有資本密集型、人才密集型的特點(diǎn)，目前已經(jīng)具有國產(chǎn)替代化的使命，政策紅利期將非常長。

　　另外，在大基金的帶動(dòng)下，社會(huì)資本對這個(gè)領(lǐng)域的投資也在增多，半導(dǎo)體初創(chuàng)企業(yè)上市后會(huì)有較高的回報(bào)，由此構(gòu)成了政策、產(chǎn)業(yè)驅(qū)動(dòng)的良性循環(huán)。

　　董季周表示，長期來看，中芯國際回歸A股后，將成為半導(dǎo)體行業(yè)中市值最大的企業(yè)，起到示范作用。同時(shí)，募集資金后，該公司的投資也會(huì)對整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈起到再拉動(dòng)作用，材料、封測相關(guān)公司業(yè)績預(yù)期都有望上修，有利于提升行業(yè)平均增速。

　　除此之外，芯片供給端、需求端的邏輯也很清晰。梁杏認(rèn)為，一方面，在需求端，預(yù)計(jì)明年會(huì)有換機(jī)潮，因此，今年芯片的需求就會(huì)提前釋放。5G通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)到了中后期，未來計(jì)算機(jī)行業(yè)的需求還會(huì)提升，且計(jì)算機(jī)行業(yè)的應(yīng)用會(huì)非常多，也會(huì)帶動(dòng)對芯片的需求。另一方面，在供給端，國產(chǎn)替代需求的迸發(fā)，對國內(nèi)廠商的拉動(dòng)作用應(yīng)該會(huì)比較明顯。

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報(bào)

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