證券基金行業(yè)再迎利好！證監(jiān)會發(fā)文鼓勵并購重組 支持員工持股、股權(quán)激勵

　  證監(jiān)會支持證券基金行業(yè)做好創(chuàng)新工作。

　　近日證監(jiān)會相關(guān)部門向派出機構(gòu)下發(fā)通知，支持證券基金行業(yè)實施組織管理創(chuàng)新，主要來看，有兩方面內(nèi)容：一是鼓勵行業(yè)機構(gòu)依法實現(xiàn)市場化并購重組，在資本實力、管理水平、信息技術(shù)等方面實現(xiàn)快速發(fā)展；二是支持行業(yè)機構(gòu)通過直接持股或者設(shè)立資產(chǎn)管理計劃、信托計劃、有限合伙企業(yè)等形式實施員工持股或者股權(quán)激勵計劃。相關(guān)通知將由派出機構(gòu)轉(zhuǎn)發(fā)轄區(qū)證券公司，基金管理公司。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，相關(guān)措施是在現(xiàn)有法律框架下進一步明確的事項，傳導(dǎo)出放管服改革，和鼓勵行業(yè)在風(fēng)險可控前提下，有序創(chuàng)新發(fā)展的監(jiān)管要求，監(jiān)管層鼓勵證券基金行業(yè)做大做強，機構(gòu)應(yīng)該充分利用目前政策紅利，并購重組外延式發(fā)展和增厚資本金等內(nèi)涵式發(fā)展“雙輪驅(qū)動”，增大自身的規(guī)模和體量。

　　一則通知助力機構(gòu)做大做強

　　證監(jiān)會相關(guān)部門助力證券公司、基金管理公司鼓勵行業(yè)做好創(chuàng)新工作，此次下發(fā)的通知有兩方面主要內(nèi)容：

　　一是為推動行業(yè)做大做強，證監(jiān)會鼓勵有條件的行業(yè)機構(gòu)實施市場化并購重組，在資本實力、管理水平、信息技術(shù)等方面實現(xiàn)快速發(fā)展。為充分發(fā)揮并購重組效應(yīng)，實現(xiàn)母子公司協(xié)同發(fā)展，證監(jiān)會支持行業(yè)機構(gòu)在有效管理不正當競爭、防范利益沖突和利益輸送的前提下，探索更為靈活的母子公司發(fā)展定位和業(yè)務(wù)范圍。

　　二是為支持行業(yè)機構(gòu)建立長效激勵約束機制，提升公司活力，證監(jiān)會支持證券基金經(jīng)營機構(gòu)按照《證券法》《證券投資基金法》《上市公司股權(quán)激勵管理辦法》《關(guān)于支持上市公司回購股份的意見》等規(guī)定，在有效防范利益輸送、操縱股價、內(nèi)幕交易的前提下，通過直接持股或者設(shè)立資產(chǎn)管理計劃、信托計劃、有限合伙企業(yè)等形式實施員工持股或者股權(quán)激勵計劃。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，此舉主要是為了提升證券基金經(jīng)營機構(gòu)核心競爭力，推動行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

　　鼓勵行業(yè)機構(gòu)并購重組

　　近年來證券行業(yè)并購重組進入上升期，券商做大做強的渴望也變得日益強烈，在監(jiān)管層“扶優(yōu)限劣”，促進證券公司向規(guī)?；?、集團化方向發(fā)展理念的推動下，一股旨在壯大自身綜合實力的整合浪潮席卷了整個證券行業(yè)。

　　境內(nèi)方面，方正證券并購民族證券以求區(qū)位互補、國泰君安收購上海證券實現(xiàn)IPO、申銀萬國與宏源證券并購重組整合區(qū)位以及業(yè)務(wù)資源。

　　跨境方面，中信證券于2012年收購法國里昂證券，2014年國金證券收購香港券商粵海證券，2015年光大證券收購香港最大證券經(jīng)紀商新鴻基金敲集團有限公司70%的股份，紛紛布局海外。另外，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、銀行及其他實體企業(yè)也開啟跨界收購，如東方財富2014年收購寶華世紀證券，涉足香港證券業(yè)務(wù)領(lǐng)域，2015年9月收購西藏同信證券，成為首家獲得境內(nèi)證券業(yè)務(wù)牌照的互聯(lián)網(wǎng)公司。

　　并購重組過程中，通過并購，證券公司能夠迅速形成區(qū)位互補、擴大業(yè)務(wù)規(guī)模，提高盈利能力與競爭實力。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，此次鼓勵行業(yè)機構(gòu)在有效管理不正當競爭、防范利益沖突和利益輸送的前提下，探索更為靈活的母子公司發(fā)展定位和業(yè)務(wù)范圍，這有利于打造高質(zhì)量投行，有利于增進頭部券商資本實力，鍛造資本市場四梁八柱，促進市場穩(wěn)定。

　　長效激勵機制明確

　　此次通知的另一個重要內(nèi)容，就是明確了行業(yè)機構(gòu)可以通過直接持股或者設(shè)立資產(chǎn)管理計劃、信托計劃、有限合伙企業(yè)等形式實施員工持股或者股權(quán)激勵計劃。

　　這對行業(yè)來講是個利好消息，對于員工持股或者股權(quán)激勵計劃的明確，可以讓行業(yè)機構(gòu)建立長效激勵約束機制。證券公司屬于人力和資本密集型行業(yè)，員工是其最核心的競爭力，而員工持股計劃作為目前國內(nèi)證券公司切實可行的一種中長期激勵手段，通過推出持股計劃將員工利益與公司綁定，有利于提升公司的凝聚力、競爭力。

　　“可以直接持股進行員工持股或者股權(quán)激勵計劃，這對券業(yè)來講實屬利好?！币患胰痰膹臉I(yè)人員表示，因券商從業(yè)人員不能直接持有股票，之前的券商的員工持股計劃多通過設(shè)立資管計劃等方式達成目的。

　　以近期發(fā)布員工持股計劃草案的東方證券為例，東方證券與匯添富合作，設(shè)立資管計劃達成此次員工持股計劃，東方證券發(fā)布了《匯添富-東方證券員工持股計劃1號單一資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)管理合同》、《匯添富-東方證券員工持股計劃2號單一資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)管理合同》。。合同中表示，資產(chǎn)管理計劃的運作方式為建倉期內(nèi)不開放提取，且建倉完成后封閉運作一年，建倉期完成之日以管理人書面通知委托人的日期為準。

　　按照草案，建倉期完成后投資于權(quán)益類資產(chǎn)的比例不低于總資產(chǎn)的80%，將主要投資于東方證券發(fā)行的H股股票，閑置資金可投資于銀行存款、國債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債、地方政府債券、貨幣市場基金、逆回購等流動性管理工具，且首期繳付資金不得少于1000萬元，資產(chǎn)管理計劃的存續(xù)期限5年。

　　另外，此次資管計劃設(shè)立的投資目標為，在嚴格控制風(fēng)險的前提下，資產(chǎn)管理人根據(jù)資產(chǎn)委托的需求，在投資期限內(nèi)持有標的股票，分享上市公司成長過程中帶來的投資回報，努力為委托人謀求委托財產(chǎn)的穩(wěn)定增值。

　　轉(zhuǎn)自：券商中國

　　【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65367254。

延伸閱讀