布局科技創(chuàng)新及產(chǎn)業(yè)升級(jí)兩大主線 多只科創(chuàng)主題基金收益超50%

 　2019年7月22日，科創(chuàng)板開市。一年來，科創(chuàng)板乘風(fēng)破浪，參與科創(chuàng)板投資的公募基金碩果累累。

　　2019年4月，第一只科技創(chuàng)新混合基金成立，目前發(fā)行成立的可投科創(chuàng)板的主題基金已達(dá)46只；成立滿3個(gè)月的科創(chuàng)主題基金全部斬獲正收益，南方科技創(chuàng)新、易方達(dá)科技創(chuàng)新、華夏科技創(chuàng)新經(jīng)過一年運(yùn)作，收益率超過100%。

　　16只科創(chuàng)主題基金

　　收益率超50%

　　數(shù)據(jù)顯示，截至7月17日，科創(chuàng)主題基金成立以來平均收益率34.36%，南方科技創(chuàng)新表現(xiàn)最好，收益率達(dá)到119.15%；易方達(dá)、華夏基金旗下科創(chuàng)主題基金也都斬獲100%以上的收益率。此外，工銀科技創(chuàng)新3年、富國科技創(chuàng)新等13只基金收益率超過50%。

　　談及過去一年科創(chuàng)主題基金的出色表現(xiàn)，諾德基金的基金經(jīng)理潘永昌將其歸因?yàn)榭萍籍a(chǎn)業(yè)成長性和周期性的共振?！爱?dāng)前，市場處在科技產(chǎn)業(yè)長期趨勢和短期上行周期迭代階段，本輪的科技行情是趨勢性的，會(huì)在相當(dāng)長的一段時(shí)間內(nèi)享受超額收益。一方面，5G開啟了新一輪科技浪潮，基站投資及應(yīng)用端的爆發(fā)將帶來行業(yè)的裂變，產(chǎn)生新的需求增量；另一方面，科技巨頭產(chǎn)業(yè)鏈向國內(nèi)遷移，將重塑產(chǎn)業(yè)格局?？萍籍a(chǎn)業(yè)的成長性和周期性形成共振，共同驅(qū)動(dòng)景氣度上行，帶來估值及業(yè)績的雙提升?！?/p>

　　在華寶基金副總經(jīng)理李慧勇看來，科創(chuàng)主題基金的收益來自兩方面：一是打新，另外是二級(jí)市場直接投資。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，公募基金參與科創(chuàng)板打新非常積極，截至7月16日，2878只權(quán)益類基金獲配科創(chuàng)板新股總金額610.5億元，參與科創(chuàng)板打新的基金在權(quán)益類基金總數(shù)量中占比超過七成，科創(chuàng)板上市后的漲幅給打新基金帶來不錯(cuò)的投資收益。

　　李慧勇具體介紹，基金打新，獲配新股在上市首日賣出，以上市首日的收盤價(jià)計(jì)算收益；未解禁股票以收盤價(jià)計(jì)算，得到所有獲配科創(chuàng)股的打新收益。二級(jí)市場直接投資的收益來自于兩項(xiàng)相減。部分基金參與科創(chuàng)股公司的戰(zhàn)略配售，獲配金額較高，打新收益貢獻(xiàn)率在5%以上。

　　銀華科創(chuàng)主題基金經(jīng)理唐能表示，參與科創(chuàng)板打新使基金獲取了一定的收益。新股上市后，除了計(jì)劃長期投資的股票會(huì)繼續(xù)買入，其他的會(huì)在上市之后賣出。旗下基金選擇的是優(yōu)質(zhì)的科創(chuàng)板公司，投資上的挑戰(zhàn)主要是科創(chuàng)板新公司較多，覆蓋難度大。

　　未來將加大配置

　　科創(chuàng)板優(yōu)質(zhì)個(gè)股

　　根據(jù)今年一季報(bào)數(shù)據(jù)，公募基金重倉持有80只科創(chuàng)板股票，持倉總市值為94.54億元；金山辦公、祥生醫(yī)療、安恒信息為前三大重倉股。

　　多位基金經(jīng)理表示，未來將沿著科技創(chuàng)新及產(chǎn)業(yè)升級(jí)兩大主線，逐步增加對科創(chuàng)板優(yōu)質(zhì)公司的配置力度。

　　博時(shí)科創(chuàng)主題3年封閉、博時(shí)科技創(chuàng)新混合基金經(jīng)理肖瑞瑾表示，當(dāng)前科創(chuàng)板仍處于快速發(fā)展期，未來回歸的海外中國科技及互聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)將是科創(chuàng)板的主角，對這些龍頭公司的研究和投資將是博時(shí)基金的主要工作，博時(shí)科創(chuàng)主題、博時(shí)科技創(chuàng)新也將主要配置于其中基本面趨勢向上，具備長期競爭力的核心資產(chǎn)。另一方面，科創(chuàng)板涉及眾多的細(xì)分行業(yè)，其中不乏掌握核心技術(shù)的中小市值行業(yè)龍頭。當(dāng)這些行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展階段，其中的領(lǐng)軍企業(yè)也將獲得快速發(fā)展，并提供較好的投資回報(bào)。因此，也將適度投資這些細(xì)分賽道龍頭。

　　回顧過去一年的投資，唐能表示，目前基金投資的科創(chuàng)板公司已經(jīng)占到了一些比例，并且還在增加，但總體不是太多，主要是考慮科創(chuàng)板公司上市時(shí)間尚短，對新的標(biāo)的還要有一定的考察期。“在考察期內(nèi)，公司的戰(zhàn)略發(fā)展符合我們的理解，才會(huì)逐步增加倉位并長期持有?！?/p>

　　多位基金經(jīng)理提示了科創(chuàng)板短期溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。中金基金副總經(jīng)理、投資總監(jiān)邱延冰表示，科創(chuàng)板將迎來解禁高峰，部分個(gè)股在資金面的波動(dòng)下存在震蕩的風(fēng)險(xiǎn)?；饘⒃谶@個(gè)過程中擇機(jī)納入科創(chuàng)板中優(yōu)質(zhì)個(gè)股的配置。未來的布局主線將集中在創(chuàng)新藥、半導(dǎo)體、新能源汽車、計(jì)算機(jī)軟件等板塊。

　　富國科技創(chuàng)新、富國科創(chuàng)主題3年基金經(jīng)理李元博指出，科創(chuàng)板一周年，小非的解禁已經(jīng)開始，可能發(fā)生供求的逆轉(zhuǎn)。所以，科創(chuàng)板投資還是看公司的質(zhì)地，整體估值會(huì)相應(yīng)回落，但好的公司估值依然很貴，差的公司估值會(huì)向主板靠攏。隨著上市標(biāo)的越來越多，科創(chuàng)板相較主板公司已沒有太大差別。未來將重點(diǎn)關(guān)注軟件行業(yè)、醫(yī)療服務(wù)和醫(yī)療器械行業(yè)。

　　轉(zhuǎn)自：證券時(shí)報(bào)

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