科創(chuàng)板一周年 “打新”能力大盤點(diǎn) 公募基金獲配超600億元

  　就在科創(chuàng)板開市將滿一周年之際，中芯國際(688981.SH，00981。 HK)7月16日正式“登科”，當(dāng)日?qǐng)?bào)收于82.92元，較發(fā)行價(jià)27.46元上漲202%，成交額479.7億元。從6月1日公司科創(chuàng)板上市申請(qǐng)獲受理，到正式鳴鑼上市，中芯國際僅用了46天，跑出了科創(chuàng)板IPO新速度。發(fā)行公告顯示，全額行使超額配售選擇權(quán)后，公司募集資金總額為532.3億元，刷新科創(chuàng)板IPO募資額歷史，也再度掀起基金行業(yè)新股申購浪潮。

　　中芯國際的《網(wǎng)下初步配售結(jié)果及中簽公告》中，多家公募基金公司名列獲配清單。筆者通過數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)出各家公募產(chǎn)品合計(jì)獲配金額，前五名分別是嘉實(shí)、南方、匯添富、廣發(fā)和國泰基金，前10家基金公司的公募產(chǎn)品獲配金額均超過3億元。筆者根據(jù)《首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市發(fā)行公告》作了簡單計(jì)算，在4606只中芯國際網(wǎng)下詢價(jià)對(duì)象中(剔除未提供材料或禁止配售的無效報(bào)價(jià))，共有2895只報(bào)價(jià)有效，網(wǎng)下詢價(jià)對(duì)象入圍比率62.85%，也就是說有近40%的產(chǎn)品報(bào)價(jià)無效。

　　除了中芯國際之外，最近發(fā)行的多家科創(chuàng)板公司，奇安信(688561。 SH)57.19億、寒武紀(jì)(688256.SH)25.82億、孚能科技(688567.SH)34.05億、君實(shí)生物(688180.SH)48.36億，由于募資金額超過25億元，相對(duì)以往科創(chuàng)板新股較大，引發(fā)市場關(guān)注。

　　數(shù)據(jù)顯示，自去年科創(chuàng)板開板至今，共有130多家公司登陸科創(chuàng)板，公募基金累計(jì)獲配金額高達(dá)610.51億元，打新“戰(zhàn)果”頗豐。若分別統(tǒng)計(jì)各家公募基金公司戰(zhàn)果，南方基金和國泰基金獨(dú)占鰲頭，獲配總額均超過25億元，領(lǐng)先于其他公司。另外，鵬華基金、易方達(dá)基金獲配超20億元。廣發(fā)、嘉實(shí)、富國等超過15億元。

　　科創(chuàng)板注冊(cè)制試點(diǎn)一年來，從實(shí)際運(yùn)行來看整體平穩(wěn)，且定價(jià)效率比較高?？苿?chuàng)板新股上市前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制，從上市平均漲幅和波動(dòng)的客觀數(shù)據(jù)表現(xiàn)來看，科創(chuàng)板企業(yè)上市之后能夠很快完成漲跌幅的充分反應(yīng)，快速實(shí)現(xiàn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，也為后續(xù)的創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制的推動(dòng)奠定了基礎(chǔ)。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，由于科創(chuàng)板建立了以機(jī)構(gòu)投資者為參與主體的詢價(jià)、定價(jià)、配售等一系列更為市場化的機(jī)制，突破了傳統(tǒng)新股的直接定價(jià)模式。公募基金積極參與新股詢價(jià)，逐漸演化成眾基金公司定價(jià)策略的比拼。不少基金公司對(duì)科創(chuàng)板新股申購做了統(tǒng)籌部署，最終報(bào)價(jià)會(huì)有行業(yè)研究員、經(jīng)驗(yàn)豐富的新股定價(jià)分析師和基金經(jīng)理等多人參與，以求成功定價(jià)。

　　一些機(jī)構(gòu)投資者在采訪中表示，基金公司建立專業(yè)的新股申購研究團(tuán)隊(duì)，在新股定價(jià)能力上具備報(bào)價(jià)精準(zhǔn)、入圍率高的核心優(yōu)勢，核心還是為投資者利益考慮?？苿?chuàng)板開閘這一年來，公募基金積極布局新股詢價(jià)配售，確實(shí)為基金持有人帶來了不俗的收益。

　　另一方面，現(xiàn)在市場資金更加理性，會(huì)主動(dòng)甄別公司基本面好壞和估值高低。未來科創(chuàng)板新股配售將更加考驗(yàn)機(jī)構(gòu)投資者定價(jià)能力，將顯著獲取深度研究的超額收益，所謂“無風(fēng)險(xiǎn)打新套利”的時(shí)代將逐步成為歷史，新股配售將更加市場化，發(fā)揮市場資源配置的基礎(chǔ)功能，這將是科創(chuàng)板的重要價(jià)值體現(xiàn)。

　　轉(zhuǎn)自：金融投資報(bào)

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