猛！百億級(jí)爆款基金倉(cāng)位88% 今年成立的爆款最高收益38%

  　買(mǎi)了爆款基金的投資者，都賺錢(qián)了！爆款基金今年成立以來(lái)平均回報(bào)達(dá)24.43%，但分化較大，首尾業(yè)績(jī)差距達(dá)到28.61個(gè)百分點(diǎn)。

　　良好的回報(bào)背后是較高的倉(cāng)位水平，爆款基金平均倉(cāng)位(以股票市值占基金資產(chǎn)凈值比計(jì)算，下同)達(dá)77.82%，4只發(fā)行份額在百億級(jí)的爆款基金平均倉(cāng)位更是達(dá)到88%。也有部分基金尋求安全墊積累，建倉(cāng)節(jié)奏較為穩(wěn)健。整體看，爆款基金倉(cāng)位首尾差距達(dá)56.74個(gè)百分點(diǎn)。

　　平均回報(bào)24.43% 倉(cāng)位高達(dá)77.82%

　　據(jù)中證君不完全統(tǒng)計(jì)，截至7月20日，今年以來(lái)成立的24只爆款基金(由于5月以來(lái)成立的爆款基金多數(shù)未披露二季報(bào)，不含在內(nèi))成立以來(lái)均取得正收益，平均回報(bào)24.43%。不過(guò)，爆款基金存在一定的業(yè)績(jī)差異，最高收益達(dá)38.06%，最低收益為9.45%，相差28.61個(gè)百分點(diǎn)。

　　中證君通過(guò)分析發(fā)現(xiàn)，爆款基金的業(yè)績(jī)差異有兩方面因素不可忽視。一是倉(cāng)位水平差異大。整體看，24只爆款基金在二季度末平均股票倉(cāng)位達(dá)77.82%，考慮到不少基金尚處在建倉(cāng)期，這一水平已然不低。其中，倉(cāng)位最高的是農(nóng)銀匯理策略趨勢(shì)，股票倉(cāng)位高達(dá)94.72%，倉(cāng)位最低的是銀華豐享一年，股票倉(cāng)位為37.98%，倉(cāng)位水平差距達(dá)56.74個(gè)百分點(diǎn)。二是成立時(shí)間不同，建倉(cāng)節(jié)奏有差異。例如，銀華豐享一年雖然倉(cāng)位最低，僅有37.98%，但其在24只爆款基金中成立時(shí)間也最晚，為4月30日。

　　此外，基金經(jīng)理的投資理念、基金的封閉期時(shí)長(zhǎng)等因素均會(huì)影響建倉(cāng)節(jié)奏和建倉(cāng)方向，進(jìn)而影響業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

　　百億級(jí)爆款基金平均倉(cāng)位88%

　　整體看，24只爆款基金建倉(cāng)節(jié)奏較快，有16只基金二季度末的股票倉(cāng)位超過(guò)7成，占比達(dá)69.57%，部分4月成立的基金股票倉(cāng)位已經(jīng)超過(guò)88%。更有4只發(fā)行份額在百億級(jí)的爆款基金均為高倉(cāng)位，平均倉(cāng)位達(dá)88%，其中匯添富大盤(pán)核心資產(chǎn)、廣發(fā)價(jià)值優(yōu)勢(shì)倉(cāng)位均超93%，易方達(dá)研究精選、匯添富中盤(pán)積極成長(zhǎng)的倉(cāng)位也超過(guò)82%。

　　高倉(cāng)位的基金都買(mǎi)了啥？

　　成立于4月29日，發(fā)行規(guī)模近15億元，由知名基金經(jīng)理王宗合管理的鵬華價(jià)值共贏兩年持有期，截至6月30日，股票倉(cāng)位達(dá)88.38%，兩個(gè)月內(nèi)將倉(cāng)位提升至近9成，建倉(cāng)速度非常快。不過(guò)，從凈值曲線來(lái)看，波動(dòng)不大，整體呈穩(wěn)步向上態(tài)勢(shì)，可見(jiàn)建倉(cāng)速度雖快但頗為均衡。

　　王宗合主要買(mǎi)入白酒、醫(yī)藥等個(gè)股，其中五糧液和韻達(dá)股份作為其前兩大重倉(cāng)股，占基金資產(chǎn)凈值比的7.57%和7.29%，沃森生物、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)、貝達(dá)藥業(yè)、貴州茅臺(tái)、古井貢酒、恒瑞醫(yī)藥、廣聯(lián)達(dá)和愛(ài)爾眼科也是其重倉(cāng)股，占比均超5%。另一只由王宗合管理，成立于2月28日的鵬華優(yōu)質(zhì)回報(bào)兩年定開(kāi)，截至二季度末股票倉(cāng)位超96%。

　　成立于3月13日、發(fā)行規(guī)模達(dá)125.94億元的匯添富中盤(pán)積極成長(zhǎng)A二季度末股票倉(cāng)位達(dá)82.13%。從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，二季度末該基金凈值為1.1472，凈值增長(zhǎng)率為14.88%。從凈值曲線來(lái)看，較一季度明顯加速提升組合倉(cāng)位，從重倉(cāng)股布局來(lái)看，主要配置了醫(yī)藥、消費(fèi)TMT、新能源等行業(yè)。

　　重倉(cāng)股中，恒生電子持股占比最高，為6.85%；此外還有中國(guó)中免、宋城演藝、愛(ài)爾眼科、華海藥業(yè)、億緯鋰能、騰訊控股、光威復(fù)材、山西汾酒、安圖生物等。

　　成立于4月15日的博時(shí)科技創(chuàng)新A建倉(cāng)速度也非常快。截至6月30日，成立兩個(gè)多月，其股票倉(cāng)位已達(dá)92.03%，凈值為1.163，期間份額凈值增長(zhǎng)率為16.33%。從買(mǎi)入標(biāo)的來(lái)看，該基金建倉(cāng)期布局的均是科技股，中芯國(guó)際位列第一大重倉(cāng)股，占比9.14%，立訊精密占比7.87%，此外，傳音控股、寧德時(shí)代、滬電股份、億緯鋰能、華大基因、金山辦公、華潤(rùn)微以及美團(tuán)點(diǎn)評(píng)也是其重倉(cāng)股。

　　還有1月成立的匯添富大盤(pán)核心資產(chǎn)，發(fā)行規(guī)模超110億元，二季度末的股票倉(cāng)位為93.05%，較一季度末提高約32個(gè)百分點(diǎn)。

　　積累安全墊穩(wěn)步加碼

　　不過(guò)，也有部分爆款新基并不急于建倉(cāng)，在積累安全墊基礎(chǔ)上逐步加碼。

　　4月13日成立，由蕭楠管理的易方達(dá)消費(fèi)精選發(fā)行總份額79億元，截至6月30日，股票倉(cāng)位54.02%。在建倉(cāng)方向上，蕭楠表示，二季度基金仍處于建倉(cāng)期，同期A股處于流動(dòng)性推高估值的階段，港股則從疫情的影響中恢復(fù)，仍有大量低估機(jī)會(huì)。因此，在A股主要配置了估值水平相對(duì)較低、商業(yè)模式過(guò)硬的企業(yè)，在港股重點(diǎn)配置了新消費(fèi)方向的代表性個(gè)股，以及受疫情影響、估值處于低位，但長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力得到增強(qiáng)的紡織服裝板塊內(nèi)優(yōu)質(zhì)個(gè)股。

　　前十大持倉(cāng)個(gè)股分別是美團(tuán)點(diǎn)評(píng)、美的集團(tuán)、東阿阿膠、申洲國(guó)際、貴州茅臺(tái)、中國(guó)飛鶴、古井貢酒、五糧液、青島啤酒股份和順鑫農(nóng)業(yè)。

　　4月30日成立的銀華豐享一年，由倪明和李曉星管理。截至6月30日，股票倉(cāng)位為37.98%，建倉(cāng)速度不快，但成立兩個(gè)月以來(lái)的份額凈值增長(zhǎng)率為6.79%。基金經(jīng)理在季報(bào)中表示，在基金初始運(yùn)作階段，逐步積累基金的安全墊，在倉(cāng)位方面，目前依然處在建倉(cāng)期的穩(wěn)步提升過(guò)程中。

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)證券報(bào)

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