醫(yī)藥主題基金年內(nèi)最高賺近100% “走”還是“留”

  　醫(yī)藥毫無疑問是二季度最紅的板塊之一。從基金二季報(bào)來看，醫(yī)藥生物不但是目前基金重倉(cāng)最多的板塊，也是二季度基金加倉(cāng)最多的行業(yè)。截止7月22日，醫(yī)藥主題基金再度霸屏權(quán)益類基金漲幅榜，年內(nèi)漲幅最高的融通醫(yī)療保健行業(yè)混合收益達(dá)95.65%，接近100%。

　　醫(yī)藥主題基金年內(nèi)最高賺近100%

　　截止7月22日，A股生物醫(yī)藥板塊漲幅達(dá)58.50%，排名申萬一級(jí)行業(yè)第二。基金方面，醫(yī)藥主題基金再度霸屏權(quán)益類基金漲幅榜，年內(nèi)漲幅最高的融通醫(yī)療保健行業(yè)混合收益達(dá)95.65%，接近100%，工銀前沿醫(yī)療股票、招商醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)股票漲幅均超90%。作為指數(shù)基金的招商國(guó)證生物醫(yī)藥指數(shù)分級(jí)年內(nèi)收益也超90%，位居指數(shù)基金年內(nèi)漲幅榜首。

　　融通基金蔣秀蕾認(rèn)為，從美股市場(chǎng)看，從1983年到2018年，醫(yī)藥行業(yè)的市值占總市值的比例持續(xù)增加。就國(guó)內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展情況看，蔣秀蕾介紹，醫(yī)藥股過去十年是行業(yè)長(zhǎng)達(dá)近十年的黃金成長(zhǎng)期，整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)的平均增速都維持在較高水平。他強(qiáng)調(diào)，無論是需求端，還是供給端，從長(zhǎng)期來看，醫(yī)藥行業(yè)都屬于攻守兼?zhèn)涞男袠I(yè)，新的黃金十年很可能在2021年開始拉開大幕。

　　當(dāng)前國(guó)內(nèi)醫(yī)藥股的定價(jià)實(shí)際上已經(jīng)是全球資本決定的結(jié)果，由于全球流動(dòng)性的充裕，醫(yī)藥股又是投資的頂級(jí)賽道，因此A股醫(yī)藥股不僅是內(nèi)地資金配置的重點(diǎn)，也是海外資本配置的主要方向，許多公司的高估值是由于其所處的細(xì)分賽道決定的，這些產(chǎn)業(yè)賽道的空間非常廣闊，高成長(zhǎng)發(fā)展的概率很大，高成長(zhǎng)也就可以匹配高估值。

　　創(chuàng)金合信基金經(jīng)理皮勁松表示，二季度以來，通過精選醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的高景氣度個(gè)股，實(shí)現(xiàn)了不俗收益。下半年會(huì)繼續(xù)布局優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥公司股票，以時(shí)間化解估值，挖掘更多性價(jià)比高的品種。

　　皮勁松指出，在疫情沖擊下，醫(yī)藥行業(yè)的韌性充分體現(xiàn)，龍頭公司業(yè)績(jī)受影響但相對(duì)可控，部分防疫類、創(chuàng)新藥公司業(yè)績(jī)逆勢(shì)增長(zhǎng)，行業(yè)比較優(yōu)勢(shì)突出?；诖?，該基金上半年持續(xù)關(guān)注創(chuàng)新藥、醫(yī)療器械、醫(yī)藥消費(fèi)等符合產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的高景氣領(lǐng)域，著眼于企業(yè)中長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力，以中長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)視角挑選公司。

　　展望下半年，皮勁松表示，仍看好創(chuàng)新藥、醫(yī)藥器械、醫(yī)藥消費(fèi)等高景氣領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)，需要密切關(guān)注藥品帶量采購(gòu)、高值耗材采購(gòu)執(zhí)行情況，會(huì)繼續(xù)持有優(yōu)質(zhì)公司股票，同時(shí)努力挖掘更多性價(jià)比高的品種。

　　皮勁松指出，雖然二季度醫(yī)藥行業(yè)漲幅較大，部分公司估值處在較高位置，但產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)和時(shí)間都站在優(yōu)質(zhì)公司一邊，持有優(yōu)質(zhì)公司股票仍有較大概率賺業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的收益。

　　醫(yī)藥主題基金該走還是留

　　近期醫(yī)藥板塊雖跟隨大盤震蕩。長(zhǎng)信基金認(rèn)為，波動(dòng)是市場(chǎng)常態(tài)，從需求側(cè)和政策面來講，醫(yī)藥板塊都是值得長(zhǎng)期配置的優(yōu)質(zhì)板塊。長(zhǎng)信基金表示，理由主要包括，一是健康需求的長(zhǎng)期釋放帶來醫(yī)藥板塊的長(zhǎng)期確定性成長(zhǎng)。醫(yī)藥需求一直是14億人口的剛性需求，疫情更加提升了老百姓對(duì)于健康的重視程度，關(guān)注度和需求的確定性增長(zhǎng)保證了醫(yī)藥板塊長(zhǎng)期的成長(zhǎng)性。二是疫情相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈尤其是出口產(chǎn)品預(yù)計(jì)仍將保持較高需求。三是政策加碼利好有持續(xù)創(chuàng)新能力的醫(yī)療器械龍頭。今年來政策不斷加大對(duì)國(guó)產(chǎn)器械創(chuàng)新的支持，具有持續(xù)研發(fā)創(chuàng)新能力的醫(yī)療器械龍頭公司未來的業(yè)績(jī)有望進(jìn)一步提升。

　　醫(yī)藥股和醫(yī)藥主題基金的投資在“長(zhǎng)”不在“短”，短期的波動(dòng)不能改變其長(zhǎng)期的投資價(jià)值，醫(yī)藥的特征是既有消費(fèi)的“剛需”屬性，又有科技的“創(chuàng)新”屬性，消費(fèi)屬性帶來增長(zhǎng)確定性，而科技屬性帶來增長(zhǎng)的“彈性”，疊加未來的需求增長(zhǎng)及政策利好，醫(yī)藥的行情應(yīng)該還沒有結(jié)束。

　　基金經(jīng)理吳興武指出，考慮到醫(yī)藥目前估值處在歷史上相對(duì)偏高的位置，雖然它跟漲跌沒有必然的因果關(guān)系，但是從賠率的角度來講，如果目前持有醫(yī)藥板塊的資產(chǎn)達(dá)到比較高的水平，建議投資者可以適當(dāng)將一些醫(yī)藥資產(chǎn)調(diào)整到其他行業(yè)或其他品類的資產(chǎn)。如果沒有持倉(cāng)，建議先投一個(gè)底倉(cāng)，然后再進(jìn)行長(zhǎng)期持續(xù)的定投，持續(xù)定投可以避免個(gè)人在擇時(shí)層面受情緒的影響而犯錯(cuò)誤，這是很好的方式。

　　轉(zhuǎn)自：金融投資報(bào)

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