緩釋贖回壓力 提高基金凈值精度頻現(xiàn)

  　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至7月27日，7月以來已經(jīng)有超過10只基金(不同份額合并計(jì)算)發(fā)布公告，提高基金份額凈值精度，這背后的原因，主要是由于基金產(chǎn)品出現(xiàn)大額贖回。這些基金產(chǎn)品的公告，顯露出近期基金產(chǎn)品的贖回壓力。中國(guó)證券報(bào)記者采訪了解到，不論是權(quán)益類產(chǎn)品還是固收類基金，近期均有不小的資金贖回壓力，上述發(fā)布提高基金份額凈值精度的基金產(chǎn)品因?yàn)橐?guī)模太小的原因，更容易受到大資金贖回的沖擊。

　　提高凈值精度

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，7月以來，已經(jīng)有超過10只基金發(fā)布公告，提高基金份額凈值精度。例如，英大基金公告提高英大睿盛靈活配置混合份額凈值精度，東興證券公告提高東興品牌精選靈活配置混合、東興藍(lán)海財(cái)富靈活配置混合、東興核心成長(zhǎng)混合等基金份額凈值精度，諾安基金公告提高諾安創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)靈活配置混合份額凈值精度。

　　這背后的原因，主要是由于基金產(chǎn)品出現(xiàn)大額贖回。比如東興證券在7月23日發(fā)布的公告中表示，東興品牌精選靈活配置混合于7月22日發(fā)生大額贖回。根據(jù)基金合同的約定，為了保護(hù)投資者的利益，經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致，東興證券決定自7月22日起對(duì)本基金當(dāng)日基金份額凈值保留8位小數(shù)，小數(shù)點(diǎn)后第9位四舍五入，并依此進(jìn)行當(dāng)日的申購贖回等業(yè)務(wù)處理。該基金將自大額贖回對(duì)基金份額持有人利益不再產(chǎn)生重大影響時(shí)，恢復(fù)基金合同約定的凈值精度。

　　此前，也頻頻有基金公司發(fā)公告提高基金份額凈值精度，包括華安基金、中銀國(guó)際證券、泰達(dá)宏利基金、中信建投基金等多家公司，提高份額凈值精度的基金類型既有權(quán)益類基金，也有固收類基金。不過，整體而言，固收類基金特別是債券型基金，成為應(yīng)對(duì)贖回壓力而提高凈值精度的“主力”品種。

　　贖回壓力較大

　　觀察發(fā)現(xiàn)，上述因?yàn)榇箢~贖回提高基金份額凈值精度的基金產(chǎn)品，普遍規(guī)模比較小?！拜^小的規(guī)模，資金短時(shí)間大額贖回，沖擊成本很高，對(duì)凈值影響太大，所以需要通過提高凈值精度來提醒投資者注意風(fēng)險(xiǎn)。一般是債券型基金較多，特別是偏機(jī)構(gòu)定制型的，權(quán)益類基金也會(huì)有，集中在規(guī)模偏小甚至是迷你化的基金產(chǎn)品。大額贖回會(huì)在短時(shí)間內(nèi)劇烈擾動(dòng)基金凈值，一般來說這是基金公司比較頭疼的情況。”一家基金公司機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部門人士表示。

　　盡管上述產(chǎn)品因?yàn)榇箢~贖回引發(fā)的擾動(dòng)有其特殊性，但是多位公募基金公司人士也指出，隨著產(chǎn)品收益的水漲船高或機(jī)構(gòu)資金配置方向的調(diào)整，公募基金的贖回壓力不言而喻，這也有行業(yè)性整體數(shù)據(jù)的印證。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，今年二季度，基金總申購份額(含聯(lián)接基金)為17.99萬億份，總贖回份額為18.86萬億份。從基金類型來看，各類型基金在二季度均出現(xiàn)不同程度的凈贖回。其中，凈贖回比例最高的是股票型基金；從基金公司來看，在納入統(tǒng)計(jì)的141家公司中，只有32家公司實(shí)現(xiàn)凈申購，109家公司出現(xiàn)凈贖回。

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)證券報(bào)

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